Récemment, tout le monde suit les réserves de liquidités de Berkshire Hathaway, qui ont atteint un incroyable 276,9 milliards de dollars. Mais en fait, il y a un autre ensemble de chiffres qui pourrait être encore plus intéressant pour les investisseurs, à savoir les intérêts accumulés par la société de Buffett chaque mois.

Warren Buffett a déclaré dans une interview qu'il préférait investir des liquidités dans des bons du Trésor à 3 mois et à 6 mois. Le rendement récent de ces titres a atteint 5,40 %. Pour faciliter les calculs, nous supposons que le rendement annuel de Berkshire est de 5 %. Bien que tous les 276,9 milliards de dollars ne soient pas investis dans des titres à court terme, on dit qu'au moins 234,6 milliards de dollars y sont investis. Avec un rendement de 5 %, cette partie des fonds augmente de près de 1 milliard de dollars par mois.

En regardant le deuxième trimestre de 2008, Berkshire avait 31,2 milliards de dollars en liquidités sur son bilan, puis a déployé environ 5 milliards de dollars pour acheter des actions privilégiées de Goldman Sachs. Et maintenant, les liquidités accumulées par Berkshire chaque trimestre dépassent le montant total des liquidités de cette crise. Alors, quelle en est l'importance ?

Tout d'abord, cela a donné à Buffett suffisamment d'opportunités pour mobiliser rapidement d'importants capitaux pour investir. Par exemple, en 2016, il a commencé à acheter des actions d'Apple, détenant finalement 789 millions d'actions, ce qui représentait à un moment donné 50 % de l'ensemble de son portefeuille d'actions. À l'époque, le ratio cours/bénéfice d'Apple était inférieur à 15, ce qui a attiré son achat. De même, en 2008, lorsque Buffett a acheté des actions privilégiées de Goldman Sachs, cet investissement représentait une part assez importante de ses réserves de trésorerie.

Et en ce moment, si le marché devait connaître une situation similaire à celle de 2008, Buffett disposerait de réserves suffisantes pour acheter rapidement des actifs sous-évalués. Mieux encore, il pourrait acheter directement en espèces, plutôt que par des actions à long terme plus coûteuses.

Deuxièmement, avoir beaucoup de liquidités permet à Buffett de racheter des actions, ce qui peut restituer de la valeur aux actionnaires. Depuis 2018, Buffett a dépensé 78 milliards de dollars pour racheter des actions de Berkshire. Bien que tout le monde soit préoccupé par les dépenses de Buffett dans les actions d'Apple, son investissement dans le rachat des actions de sa propre entreprise est encore plus important, ce qui montre sa confiance dans l'avenir de l'entreprise.

Enfin, dans un contexte d'incertitude économique croissante, la grande réserve de liquidités de Berkshire peut servir de tampon face aux fluctuations du marché. Pendant la grande récession, Berkshire a été considéré comme un phare de stabilité, et la réaction rapide de Buffett à l'époque a renforcé la confiance des investisseurs. De même, la grande trésorerie existante peut protéger et consolider l'entreprise lors des futures fluctuations économiques.

Alors, Berkshire vaut-il la peine d'être investi ? En fait, rien qu'avec l'Intérêt d'environ 1 milliard de dollars généré chaque mois par ses réserves de liquidités, Berkshire est déjà très attrayant. Mais ce n'est pas tout. Berkshire est aussi une machine à flux de trésorerie, avec un flux de trésorerie libre de 9,06 milliards de dollars au dernier trimestre. De plus, son ratio cours/bénéfice actuel est proche de 13 fois, comme lorsque Buffett a acheté des actions Apple en 2016, ce qui en fait un choix plutôt intéressant.

Donc, si vous avez la carte perforée souvent mentionnée par Buffett, et que vous ne pouvez utiliser qu'un seul trou pour acheter des actions, Berkshire Hathaway est sans aucun doute un bon choix à considérer.