Microsoft, Apple et Nvidia sont trois entreprises dont la capitalisation boursière dépasse 30 000 milliards de dollars, jouant un rôle incontournable dans le secteur technologique. Bien qu'Nvidia reste le leader dans le domaine des puces d'intelligence artificielle, Microsoft est également en train de devenir rapidement un leader dans les logiciels d'IA.

Dans les résultats financiers récemment publiés pour le premier trimestre de l'exercice 2025 (se terminant le 30 septembre), Microsoft a réalisé une croissance incroyable grâce à son assistant AI Copilot et à ses services cloud AI. Donc, pour ceux qui ont des fonds disponibles et qui n'ont pas besoin de dépenser immédiatement, il pourrait être intéressant d'acheter des actions de Microsoft pour 420 dollars et de les conserver jusqu'en 2030. Pourquoi ? Lisez la suite.

Tout d'abord, l'assistant AI Copilot de Microsoft a entraîné une croissance explosive. Au début de cette année, Microsoft a annoncé son intention d'investir 10 milliards de dollars dans OpenAI, le créateur de ChatGPT. Microsoft a rapidement utilisé le dernier modèle linguistique d'OpenAI pour développer son propre assistant virtuel, Copilot, capable de générer instantanément du texte, des images, du code informatique et de répondre à diverses questions complexes. Copilot est déjà proposé gratuitement dans certains des principaux produits logiciels de Microsoft, tels que Windows, le moteur de recherche Bing et le navigateur Edge. De plus, les utilisateurs payants de la plateforme Microsoft 365 (y compris Word, PowerPoint, Excel, etc.) peuvent également utiliser Copilot moyennant des frais d'abonnement mensuels supplémentaires. Ce service pourrait devenir une source de revenus importante pour Microsoft à l'avenir, car il y a plus de 400 millions de sièges Microsoft 365 dans le monde.

À la fin du premier trimestre, environ 70 % des entreprises du Fortune 500 utilisaient Copilot de Microsoft 365. Bien que Microsoft n'ait pas révélé combien d'entreprises l'ont adopté, le PDG Satya Nadella a déclaré que le nombre d'utilisateurs quotidiens de Copilot avait doublé au premier trimestre par rapport à trois mois auparavant. Des entreprises comme le géant des télécommunications Vodafone ont déjà commencé à déployer Copilot 365 pour ses plus de 68 000 employés, car les essais ont montré que chaque personne économisait trois heures par semaine.

Microsoft a également constaté une forte croissance de la plateforme Copilot Studio au cours du premier trimestre. Elle permet aux entreprises de créer différents Copilots pour des applications spécifiques, comme un assistant pour Teams afin d'aider à planifier des réunions et résumer des conversations, ou un assistant pour 365 afin de générer des insights de données dans Excel. À la fin du premier trimestre, plus de 100 000 organisations utilisaient Copilot Studio, ce qui a doublé par rapport à trois mois auparavant.

Regardons à nouveau la plateforme cloud Azure de Microsoft, qui a toujours été l'une des parties à la croissance interne la plus rapide de l'entreprise. Azure propose des centaines de services aux entreprises du monde entier pour les aider à fonctionner en douceur à l'ère numérique, allant du simple stockage de données aux outils de développement logiciel complexes. La plateforme Azure AI ne fait pas exception, offrant une gamme de services en constante expansion pour aider les entreprises à développer de l'IA et à l'intégrer dans leurs opérations.

Grâce à Azure AI, les développeurs peuvent accéder à des capacités de calcul de centres de données de pointe alimentées par les dernières puces, telles que celles fournies par NVIDIA et AMD. En fait, Azure est la première plateforme cloud à lancer un système basé sur le nouveau processeur graphique (GPU) Blackwell GB200 de NVIDIA, qui est à la pointe de l'industrie pour les tâches d'apprentissage automatique. De plus, Azure offre un accès aux modèles de langage de grande taille (LLM) les plus récents de l'industrie, y compris le nouveau modèle GPT-o1 d'OpenAI, qui sont les modèles les plus avancés à ce jour. Microsoft a déclaré que le nombre d'entreprises utilisant la plateforme Azure OpenAI avait doublé au cours des six derniers mois, les entreprises cherchant à construire des assistants numériques alimentés par l'IA pour améliorer la productivité de leurs employés.

Dans l'ensemble, les revenus de la plateforme cloud Azure ont augmenté de 33 % au troisième trimestre par rapport à l'année précédente. Microsoft a déclaré que 12 points de pourcentage de cette croissance provenaient des services d'IA, en hausse par rapport à 8 points de pourcentage au cours des trois mois précédents. Depuis que Microsoft a commencé à rapporter ce chiffre, la croissance s'accélère chaque trimestre. L'entreprise a également indiqué que la demande pour son infrastructure de centres de données reste supérieure à l'offre.

Au cours du premier trimestre, Microsoft a investi 20 milliards de dollars dans des dépenses en capital (capex), dont la majeure partie est destinée à l'expansion des centres de données. Cela fait suite à un impressionnant investissement en capital de 55,7 milliards de dollars pour l'ensemble de l'exercice 2024. Par conséquent, l'entreprise doit montrer aux investisseurs le retour sur ces investissements, et la croissance accélérée de l'IA Azure est sans aucun doute un bon signe.

Si l'IA peut devenir, comme prévu, la plus importante opportunité financière de cette génération, les investissements massifs de Microsoft dans l'infrastructure IA pourraient générer des retours incroyables. L'année dernière, Ark Investment Management a publié une prévision selon laquelle l'IA pourrait ajouter 200 000 milliards de dollars à l'économie mondiale d'ici 2030, grâce à la capacité de l'IA à améliorer la productivité des employés du savoir. Cathie Wood, la directrice des investissements d'Ark, estime que les entreprises de cloud finiront par gagner 8 dollars de revenus pour chaque dollar dépensé en puces.

Si Wood a raison, le retour sur investissement de Microsoft dans les infrastructures d'IA pourrait atteindre des centaines de milliards de dollars. Mais Ark n'est pas la seule entreprise à avoir des prévisions de milliers de milliards pour l'industrie de l'IA :
- PwC prévoit qu'en 2030, l'IA pourrait ajouter 15,7 trillions de dollars à l'économie mondiale.
- McKinsey & Company prévoit qu'en 2030, l'IA pourrait générer 13 000 milliards de dollars d'activité économique supplémentaire.
- Goldman Sachs estime qu'au cours des dix prochaines années, l'IA pourrait générer 7 000 milliards de dollars d'activités économiques.

Le ratio Cours/Bénéfice (P/E) de Microsoft est de 33,9, légèrement supérieur à celui de l'indice technologique Nasdaq 100 qui est de 32,3. Cela dit, compte tenu de la position de leader de Microsoft dans le domaine des logiciels d'IA, notamment en matière de monétisation, son action devrait bénéficier d'une prime. Les investisseurs qui achètent des actions Microsoft pourraient regarder en arrière en 2030 et considérer ce moment comme une excellente opportunité d'investissement. Cependant, cet article ne constitue pas un conseil en investissement. 😊