Il s'est écoulé presque un mois depuis que Pure Storage (symbole boursier : PSTG) a publié ses derniers résultats financiers, et l'action a augmenté d'environ 3,6 %, surpassant le S&P 500. Alors, cette tendance positive va-t-elle se poursuivre jusqu'à la prochaine publication des résultats ? Ou bien Pure Storage pourrait-elle connaître un pullback ? Avant d'analyser en détail les réactions récentes des investisseurs et des analystes, faisons d'abord un rapide retour sur ses derniers résultats financiers afin d'en identifier les principaux moteurs.

Dans le dernier rapport financier, Pure Storage a annoncé un bénéfice par action non conforme aux principes comptables généralement reconnus de 0,43 $ pour le deuxième trimestre de l'exercice fiscal 2026, dépassant de 10,3 % les prévisions de Zacks. Par rapport à un bénéfice par action non conforme aux principes comptables généralement reconnus de 0,44 $ au cours de la même période l'année dernière, bien qu'il y ait une légère baisse, le chiffre d'affaires trimestriel a augmenté de 13 % par rapport à l'année précédente, atteignant 861 millions de dollars, dépassant de 1,8 % les prévisions de Zacks et également supérieur aux prévisions de la direction de 845 millions de dollars. Cette croissance est principalement due à la forte demande des grandes entreprises, à la dynamique de croissance continue de FlashBlade, en particulier FlashBlade//E, ainsi qu'à l'adoption accélérée de ses produits logiciels et services clés tels qu'Evergreen//One, Cloud Block Store et Portworx.

De plus, l'entreprise n'utilise plus un objectif unique lors de la fourniture d'orientations financières, mais adopte une gamme de cibles. Cette approche cohérente avec celle des pairs de l'industrie offre une plus grande flexibilité, permettant à l'entreprise d'explorer de nouvelles opportunités d'investissement et de croissance transformationnelle tout en avançant dans sa stratégie. Pour l'exercice 2026, elle prévoit que les revenus se situeront entre 3,6 milliards et 3,63 milliards de dollars, ce qui représente une croissance de 14 % par rapport à l'année précédente, soit 300 points de base de plus que la prévision précédente de 11 %.

Les revenus d'exploitation selon les principes comptables non reconnus sont maintenant prévus entre 605 millions et 625 millions de dollars, ce qui signifie un taux de croissance annuel d'environ 10 % au point médian, dépassant de plus de 300 points de base la précédente guidance de 595 millions de dollars.

En termes de revenus des produits, ils représentent 51,8 % du revenu total, soit 446,3 millions de dollars, en hausse de 10,6 % par rapport à l'année précédente. Les revenus des services d'abonnement représentent 48,2 %, atteignant 414,7 millions de dollars, avec une augmentation de 14,8 %. Les revenus annuels récurrents des abonnements (ARR) ont atteint près de 1,8 milliard de dollars, en hausse de 18 % par rapport à l'année précédente. L'ARR des abonnements comprend la valeur annualisée de tous les contrats d'abonnement actifs à la fin du dernier trimestre, ainsi que les revenus à la demande annualisés.

Les revenus totaux des États-Unis et internationaux s'élèvent respectivement à 577 millions de dollars et 284 millions de dollars, augmentant respectivement de 7 % et 26 %.

Du point de vue des Margins, la marge brute selon les principes comptables non reconnus est de 72,1 %, en légère baisse par rapport à 72,8 % l'année dernière à la même période. La marge brute des produits selon les principes comptables non reconnus est de 68 %, en ligne avec son objectif à long terme de 65 % à 70 %, mais légèrement inférieure à 69,5 % l'année dernière à la même période. La marge brute des services d'abonnement selon les principes comptables non reconnus est de 76,5 %, par rapport à 76,4 % il y a un an.

Pure Storage a également rapporté un revenu d'exploitation de 130 millions de dollars selon les principes comptables généralement reconnus, dépassant les attentes de 125 millions de dollars, bien qu'en baisse par rapport à l'année précédente, mais restant dans la fourchette des prévisions. La marge d'exploitation selon les principes comptables généralement reconnus est de 15,1 %, en baisse par rapport à 18,1 % l'année précédente, mais légèrement supérieure à la prévision de 14,8 %.

En ce qui concerne le bilan et les flux de trésorerie, Pure Storage détenait 1,5 milliard de dollars en espèces, équivalents de trésorerie et titres disponibles à la vente à la fin du deuxième trimestre, le 3 août, tandis qu'à la date du 4 mai 2025, ce chiffre était de 1,6 milliard de dollars. Les flux de trésorerie opérationnels du trimestre s'élevaient à 212,2 millions de dollars, en baisse par rapport aux 226,6 millions de dollars de l'année précédente, et le flux de trésorerie libre était de 150,1 millions de dollars, également légèrement inférieur aux 166,6 millions de dollars de l'année dernière. Actuellement, l'entreprise a restitué 42 millions de dollars aux actionnaires par le biais de la rachat de 800 000 actions, et il reste 109 millions de dollars sous le programme autorisé.

À la fin de ce trimestre, l'obligation totale de performance s'élevait à 2,8 milliards de dollars, soit une augmentation de 22 % par rapport à l'année précédente.

En regardant vers le prochain trimestre, Pure Storage s'attend à ce que les revenus se situent entre 950 millions et 960 millions de dollars, le point médian signifiant une croissance de 15 % par rapport à l'année précédente. Le revenu d'exploitation selon les principes comptables généralement reconnus est prévu entre 185 millions et 195 millions de dollars, le point médian représentant un taux de croissance annuel d'environ 14 %.

Au cours du mois dernier, les investisseurs ont constaté une augmentation des prévisions révisées. En raison de ces changements, les attentes générales ont été rehaussées de 23,75 %.

Bien que Pure Storage ait obtenu un bon score de B en termes de croissance et de momentum, son score en indice de valeur est de F, ce qui le place dans le cinquième quintile pour les investisseurs en valeur. Dans l'ensemble, le score VGM global de l'action est de C, et si vous ne vous concentrez pas sur une stratégie particulière, c'est ce score que vous devriez surveiller.

En résumé, la tendance de valorisation est favorable pour les actions, et l'ampleur des révisions semble prometteuse. Il convient de noter que le classement Zacks de Pure Storage est #3 (maintenir), et que l'on s'attend à ce que l'entreprise affiche une performance stable au cours des prochains mois.