Le trading d'initiés est le processus de réalisation de transactions sur des titres en se basant sur des informations non publiques ou en détenant une part importante des actions d'une entreprise. Bien que tous les types de trading d'initiés ne soient pas illégaux, de nombreux pays réglementent strictement cette pratique pour garantir l'équité sur les marchés financiers.

Aux États-Unis, la Commission des valeurs mobilières et des échanges (SEC) supervise le commerce d'initiés. Les formes légales incluent, par exemple, l'acquisition par les dirigeants d'actions de leur propre entreprise sous réserve d'un enregistrement approprié auprès de la SEC.

Cependant, le commerce d'insider illégal reste un problème sérieux. Il peut toucher non seulement les employés de l'entreprise, mais aussi des tiers ayant eu accès à des informations confidentielles. La SEC utilise des méthodes avancées pour détecter des activités suspectes, y compris la surveillance des fluctuations soudaines des volumes de trading.

Ces dernières années, la SEC a étendu les règles sur le délit d'initié à certaines cryptomonnaies, les reconnaissant comme des valeurs mobilières. Cela concerne notamment des actifs tels que Ripple (XRP), Cardano (ADA) et Solana (SOL).

Le marché des cryptomonnaies est resté longtemps faiblement réglementé, ce qui a créé des conditions favorables aux pratiques malveillantes. Les problèmes courants comprennent les manipulations par de gros détenteurs de pièces, les schémas "pump and dump", ainsi que l'utilisation d'informations privilégiées sur le listing sur les échanges ou les mises à jour techniques des projets.

Les conséquences des violations peuvent être très graves. Aux États-Unis, elles incluent des peines de prison prolongées, des amendes de plusieurs millions, une interdiction d'occuper des postes de direction et des dommages à la réputation.

Des affaires retentissantes sur le commerce d'initié ont touché les plus grands acteurs du secteur. Ainsi, en 2022, un ancien responsable de Coinbase a été condamné pour avoir transmis des informations sur le listing de nouveaux actifs. Le scandale de la plateforme NFT OpenSea en 2021 a conduit à l'emprisonnement d'un de ses employés pour utilisation de données internes.

La SEC continue de renforcer la réglementation du secteur des cryptomonnaies. De plus en plus d'actifs numériques sont classés comme des valeurs mobilières, ce qui élargit le champ d'application des règles sur le délit d'initié.

Les échanges de cryptomonnaies et les entreprises renforcent également les mesures d'auto-régulation pour se protéger contre les poursuites potentielles et maintenir l'intégrité du marché. De nombreuses plateformes centralisées mettent en œuvre des procédures KYC et AML. Cependant, les échanges décentralisés continuent de rendre difficile l'identification des activités illégales.

Avec le développement du secteur, la pression sur tous les types de plateformes augmente afin d'implémenter des mécanismes de protection des investisseurs plus fiables et d'assurer des pratiques de marché équitables. Cela est particulièrement pertinent compte tenu des données sur la forte prévalence du commerce d'initiés dans le domaine des ICO et d'autres segments du marché des cryptomonnaies.