Qu'est-ce que l'indice de volatilité VIX ? Comment tirer profit de l'indice VIX ?

L'indice de volatilité VIX est l'un des indicateurs les plus courants pour mesurer le sentiment du marché. Lorsque le marché boursier américain plonge, on observe souvent une forte hausse de l'indice VIX. De plus, on entend également parler d'investisseurs ayant investi dans l'indice VIX et réalisé d'énormes bénéfices.

Alors, qu'est-ce que l'indice de volatilité VIX ? Comment les investisseurs observent-ils le VIX pour évaluer le risque de marché et participer aux opportunités de profit ? Cet article répondra à ces questions.

VIX Volatilité indice

L'indice de volatilité VIX est officiellement appelé Volatility Index et est connu en japonais sous le nom de 変動率指数. Créé en 1993 par le Chicago Board Options Exchange (CBOE), il est maintenu et géré quotidiennement. L'indice VIX mesure dans quelle mesure les participants au marché prévoient la volatilité de l'indice S&P 500 au cours des 30 prochains jours de négociation.

Plus la valeur de l'indice VIX est élevée, plus la volatilité prévue par les participants du marché est importante, ce qui signifie un risque de marché élevé. À l'inverse, plus la valeur de l'indice VIX est basse, plus le taux de variation prévu par les participants du marché est faible, indiquant que le marché est relativement calme.

L'indice VIX de volatilité fournit aux investisseurs un indicateur pour quantifier le risque de marché et le sentiment des investisseurs, occupant une place importante dans le domaine du trading et de l'investissement. Étant donné que les investisseurs utilisent souvent l'indice VIX pour mesurer le risque de marché, la peur ou les niveaux de stress, cet indice de volatilité est également appelé “indice de la peur”.

Le calcul de l'indice VIX est basé sur les prix des options de l'indice S&P 500, et la formule de calcul spécifique est très complexe et a été mise à jour plusieurs fois, mais elle repose essentiellement sur la volatilité des prix des options. Il est calculé en faisant une moyenne pondérée des prix d'un ensemble d'options d'achat et d'options de vente qui remplissent les conditions.

La valeur du VIX varie entre 0 et 100, et sa signification réelle peut être interprétée comme suit : si les investisseurs s'attendent à ce que l'indice S&P500 fluctue de 1 % en moyenne par jour au cours des 30 prochains jours, le VIX sera d'environ 20. Si le VIX est de 40, cela correspond à une fluctuation prévue de 2 %.

D'après l'expérience passée, le niveau moyen à long terme de l'indice de volatilité VIX est d'environ 20. Lorsque le VIX dépasse 30, il répond généralement à des fluctuations importantes du marché dues au risque, à l'incertitude et au sentiment d'aversion au risque des investisseurs. Lorsque le VIX est inférieur à 20, il correspond généralement à une période de marché relativement stable et à faible stress.

En tant qu'indicateur mesurant le risque de marché et la psychologie, l'indice de volatilité VIX a une large valeur d'application. Cela inclut aider les investisseurs à évaluer le niveau de risque de marché actuel, à élaborer des stratégies de gestion des risques et à effectuer des spéculations à court terme.

VIX Volatilité indice et la relation avec le marché boursier américain

Il existe une évidente corrélation négative entre l'indice de volatilité VIX et l'indice S&P 500, ce qui signifie que les mouvements des deux sont souvent opposés. En tant que guide pour les investissements sur le marché boursier, le VIX a généralement les fonctions suivantes :

Alerte pour un événement spécifique

L'indice VIX est très sensible aux effets d'événements spécifiques. Lorsque des événements majeurs se produisent ou que le marché est confronté à une grande incertitude, l'indice VIX a généralement des fluctuations importantes. Les investisseurs peuvent observer les variations de l'indice VIX pour évaluer la réaction du marché et la psychologie face à ces événements. Par exemple, la publication de données économiques, des événements politiques, ou des crises financières peuvent provoquer des fluctuations violentes de l'indice VIX, incitant les investisseurs à prêter attention aux risques du marché.

Guide des stratégies d'investissement

L'indice VIX fournit aux investisseurs des conseils sur plusieurs stratégies d'investissement. En général, un niveau bas de l'indice VIX signifie que le marché est relativement stable, et les investisseurs peuvent envisager des stratégies d'achat ou d'acheter des actions lors des baisses. En revanche, un niveau élevé de l'indice VIX peut indiquer que le marché est instable, et les investisseurs peuvent envisager d'adopter des stratégies conservatrices, de réduire leurs positions ou de détenir des actifs sûrs.

Choix des outils de couverture

L'indice VIX peut également servir de référence pour le choix des outils de couverture. Lorsque le marché anticipe une augmentation de la volatilité, des outils de couverture tels que les dérivés de volatilité (tels que les contrats à terme VIX et les options VIX) peuvent avoir un certain effet de protection. Les investisseurs peuvent choisir d'utiliser ces outils pour effectuer des opérations de couverture en fonction du niveau et des variations de l'indice VIX.

Il est important de souligner que le fait que la valeur du VIX soit élevée ne signifie pas nécessairement que les prix des actions vont baisser. L'augmentation de la valeur du VIX signifie que les investisseurs prévoient une forte volatilité sur le marché, mais cela peut être dans la direction de la hausse ou de la baisse. La valeur du VIX ne sera basse que lorsque les investisseurs ne prévoient pas de mouvements importants dans une seule direction et que le sentiment du marché est stable.

De plus, le VIX mesure la volatilité de l'indice S&P 500. Dans de nombreux cas, la direction des variations des trois principaux indices boursiers américains est relativement cohérente, mais il est important de noter que le VIX ne constitue pas un indicateur inverse parfait pour l'indice Dow Jones Industrial Average ou l'indice NASDAQ Composite.

Depuis son introduction en 1993, l'indice VIX a accumulé environ 20 ans de données historiques, et certains chercheurs résument les motifs que les données montrent. Par exemple, lorsque le chiffre VIX augmente rapidement et que l'indice boursier américain est en tendance à la baisse, cela signifie généralement qu'une baisse du marché boursier touche à sa fin. Inversement, lorsque le chiffre VIX cesse de diminuer depuis un niveau bas et commence à rebondir, tandis que le marché boursier est en tendance à la hausse, cela indique généralement qu'un retournement des indices majeurs pourrait se produire. Selon les observations des chercheurs, le VIX est un indicateur synchrone pour les signaux d'achat, tandis qu'il est un indicateur retardé pour les signaux de vente.

Analyse des données historiques de l'indice de volatilité VIX américain

En consultant les données historiques du VIX du marché boursier américain, on constate qu'à chaque fois qu'un événement critique survient sur le marché, l'indice VIX montre un phénomène de forte hausse. Voici les valeurs du VIX lors de différents événements :

Crise financière asiatique de 1997 : 36,27 2001 année des attentats du 11 septembre aux États-Unis : 42,66 Crise financière de 2008 : 79,13 Crise de la dette européenne de 2010 : 40,93 2018, guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine de 2019 : 30.11 Pandémie de COVID-19 en 2020 : 66,04

Comme indiqué ci-dessus, lors de la crise financière asiatique de 1997, des attentats du 11 septembre 2001 aux États-Unis, de la crise financière de 2008, de la crise de la dette en Europe en 2010, de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine en 2018 et 2019, et de la pandémie de coronavirus en 2020, les valeurs du VIX ont considérablement augmenté, indiquant que le marché était en état de panique extrême. En particulier, pendant la crise financière de 2008, les valeurs du VIX ont atteint près de 80.

Un autre phénomène intéressant est que, selon les recherches, l'indice VIX a tendance à augmenter avant les élections présidentielles américaines. En moyenne, par rapport aux chiffres 60 jours avant le jour de l'élection de novembre, l'indice VIX est généralement à un niveau plus élevé le jour des élections aux États-Unis. Cette tendance n'est pas toujours observée, et l'échantillon historique d'observation est également limité, mais cette relation est largement interprétée comme une couverture des investisseurs face à l'incertitude que pourraient engendrer des changements politiques potentiels.

L'indice VIX se stabilise après la fin des élections et commence à montrer une tendance à la baisse, mais si le parti au pouvoir change, il est possible que l'indice VIX augmente encore. Prenons l'élection présidentielle américaine de 2008 comme exemple, deux mois avant le jour des élections en novembre, l'indice VIX a presque doublé. Après l'annonce officielle des résultats des élections de 2008, le VIX a continué à augmenter. Cela s'explique par le fait que, lors de cette élection, le Parti démocrate a battu le Parti républicain au pouvoir.

L'élection présidentielle de 2000 fournit également un exemple. L'indice VIX a augmenté au cours des quelques jours suivant le jour de l'élection, puis a encore augmenté après que le Parti républicain a entraîné un changement de politique par rapport au Parti démocrate, ce que le marché a intégré. Cependant, il convient de noter que les élections de 2000 et de 2008 se sont toutes deux produites avant et après de grandes crises financières.

Lors de l'élection présidentielle américaine de 2020, l'indice VIX a montré un modèle relativement typique de hausse puis de baisse. L'indice VIX a atteint un niveau bas de 20,28 le 11 août 2020, avant d'augmenter de manière continue, atteignant un maximum de 41,16 le 29 octobre. Par la suite, après le jour des élections en novembre, il a considérablement diminué, montrant une tendance générale à la baisse.

Analyse des données historiques de l'indice de volatilité VIX de Taïwan

Il existe également le Taiwan VIX (TAIWAN VIX) sur le marché boursier taïwanais. Cet indice a été calculé et édité par la bourse des contrats à terme de Taïwan en 2006, basé sur les options sur l'indice taïwanais, conformément à la formule de calcul de l'indice de volatilité développé par la bourse des options de Chicago.

Taïwan est une économie typiquement orientée vers l'extérieur, et en raison de l'avancement élevé de la libéralisation et de l'internationalisation de l'économie, la performance du marché boursier taïwanais est fortement influencée par des facteurs externes tels que la politique, l'économie et la finance internationales. En particulier, il existe une forte corrélation positive avec l'économie américaine. Par conséquent, en regardant les situations passées, les fluctuations importantes du marché boursier taïwanais et du VIX taïwanais étaient souvent liées à des facteurs externes.

En examinant les données des dernières années, on constate que la valeur du VIX taïwanais a dépassé 30 à trois reprises, atteignant un maximum pendant la période où la pandémie de 2020 faisait rage dans le monde.

Le 23 mars 2020, le marché boursier taïwanais a chuté de 344 points pour atteindre 8900 points, et le VIX de Taïwan a atteint un sommet de 57. À l'époque, l'infection par le nouveau coronavirus continuait de se propager dans le monde entier, et les marchés financiers mondiaux étaient en état de confusion. Par la suite, en mai 2021, la pandémie dans la région de Taïwan s'est aggravée, et le marché boursier taïwanais a de nouveau connu une forte chute, le VIX de Taïwan atteignant également un niveau élevé proche de 40.

Avant cela, le VIX de Taïwan avait dépassé 30 le 6 février 2018. À l'époque, le marché boursier américain a connu une forte chute qui a suscité des sentiments de panique, et le marché boursier taïwanais a chuté de 645 points, se classant ainsi au 6e rang de l'histoire des fortes baisses du marché boursier taïwanais. Le VIX de Taïwan a fortement augmenté jusqu'à dépasser 30.

Depuis 2023, le Marché boursier taïwanais a commencé une reprise stable après la pandémie, et les valeurs du Taiwan VIX fluctuent également la plupart du temps entre 10 et 20.

Comment investir dans les produits liés à l'indice de Volatilité VIX ?

Depuis l'introduction du VIX, cet indice a été largement scruté pendant une période assez longue, mais il n'a pas pu être négocié. Les dérivés financiers limités associés étaient principalement utilisés par des banques, des fonds spéculatifs et d'autres investisseurs institutionnels. Ce n'est qu'en 2004 que la Chicago Board Options Exchange a introduit des contrats à terme sur le VIX, suivis deux ans plus tard par l'introduction d'options sur le VIX, permettant ainsi aux produits financiers liés au VIX d'être négociés sur le marché.

Actuellement, le marché propose les produits suivants liés au VIX :

（1）Contrats à terme VIX (VIX Futures) : Grâce aux contrats à terme VIX, les investisseurs peuvent échanger l'indice VIX à une date spécifique dans le futur à un prix déterminé. Les investisseurs utilisent les contrats à terme VIX en fonction de leur évaluation de la volatilité du marché sur une période donnée.