“CPI annuel non ajusté de septembre aux États-Unis”, c'est l'indicateur d'inflation de base le plus surveillé par le marché. Je vais maintenant vous expliquer en détail ces données et analyser en profondeur leur impact potentiel sur le marché du chiffrement.

Veuillez noter (valeur précédente 2,90 %, valeur prévisionnelle 3,10 %) ainsi que la logique de marché générale. Notre analyse se concentrera sur les deux scénarios "au-dessus des prévisions" ou "en dessous des prévisions".

Qu'est-ce que l'"indice des prix à la consommation (IPC) non ajusté en fonction des saisons des États-Unis pour le mois de septembre" ?

- Définition de base : L'IPC (Indice des Prix à la Consommation) est un indicateur qui mesure les variations du niveau des prix d'un panier de biens et de services. L'"IPC annuel non ajusté saisonnièrement" fait référence à l'inflation annuelle calculée en comparant le niveau des prix de septembre de cette année avec celui de septembre de l'année dernière. C'est l'indicateur le plus direct de l'inflation.
- Pourquoi le marché s'y intéresse : ces données sont un indicateur clé pour évaluer la pression inflationniste aux États-Unis. La mission principale de la Réserve fédérale est de maintenir la stabilité des prix (contrôler l'inflation autour de 2 %) et d'atteindre le plein emploi. Par conséquent, les données de l'IPC affectent directement les décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale, en particulier en ce qui concerne les hausses de taux, les baisses de taux ou le maintien des taux d'intérêt.

Deuxièmement, comment les données influencent les marchés financiers (chemin de transmission)

Pour comprendre l'impact sur le marché du chiffrement, il faut d'abord comprendre son mécanisme de transmission. L'ensemble de la chaîne peut être résumé comme suit :

Données CPI → Attentes de politique monétaire de la Réserve fédérale → Dollar américain et rendements des obligations américaines → Flux de capitaux mondiaux → chiffrement du marché

1. Point de départ : les données CPI elles-mêmes
- Les données sont supérieures aux attentes (par exemple, valeur publiée ≥ 3,2 %) : cela indique que l'inflation est plus tenace et plus forte que prévu par les économistes et le marché. Cela signifie que l'économie américaine pourrait être "surchauffée", que les pressions sur les prix persistent et que le travail de la Réserve fédérale pour contenir l'inflation n'est pas encore terminé.
- Les données sont conformes ou inférieures aux attentes (par exemple, valeur publiée ≤ 3,0 %) : cela indique que les pressions inflationnistes s'atténuent, ou que la vitesse d'atténuation dépasse les attentes. Cela donnera à la Réserve fédérale plus de patience, sans nécessité de prendre des mesures de resserrement plus strictes.
2. Éléments clés : attentes concernant la politique de la Réserve fédérale
- La Réserve fédérale régule l'économie en ajustant les taux d'intérêt et le bilan (QT, resserrement quantitatif).
- Si le CPI est supérieur aux attentes : le marché s'attendra à ce que la Réserve fédérale :
- Maintenir des taux d'intérêt élevés pendant une période plus longue.
- Une nouvelle hausse des taux pourrait avoir lieu.
- Continuer ou accélérer le resserrement quantitatif (QT).
- Si le CPI est inférieur aux attentes : le marché s'attendra à ce que la Réserve fédérale :
- La fin du cycle de hausse des taux d'intérêt approche.
- Il est possible que la réduction des taux d'intérêt soit avancée à l'ordre du jour.
- Il est possible de ralentir ou d'arrêter la réduction du bilan plus tôt.
3. Impact sur les actifs traditionnels (dollar, obligations américaines)
- CPI supérieur aux attentes : la hausse des anticipations de taux d'intérêt fera augmenter le rendement des obligations d'État américaines (car les prix des obligations chutent), attirant des fonds mondiaux vers les actifs en dollars pour rechercher un rendement élevé sans risque. Cela entraînera un renforcement du dollar.
- CPI inférieur aux attentes : la hausse des anticipations de baisse des taux d'intérêt va abaisser le rendement des obligations d'État, affaiblir l'attractivité du dollar et entraîner une dépréciation du dollar.

Trois, analyse détaillée de l'impact sur le marché du chiffrement

Le chiffrement, en particulier le Bitcoin, est actuellement considéré par de nombreux investisseurs comme un "actif risqué" ou un "actif alternatif". Son prix est profondément influencé par la liquidité mondiale (liquidité en dollars) et l'appétit pour le risque.

Scène 1 : Les données CPI sont supérieures aux prévisions (par exemple, valeur publiée ≥ 3,2 %) — Négatif pour le marché du chiffrement

- Chaîne logique : forte inflation → la Réserve fédérale maintient les attentes de resserrement → renforcement du dollar, augmentation des coûts de financement → resserrement de la liquidité mondiale, pression sur les actifs à risque.
- Impact spécifique sur le marché du chiffrement :
1. Pression de sortie des fonds : un environnement de taux d'intérêt élevés rend la détention d'actifs en dollars sans risque ou à faible risque (comme les obligations d'État américaines) plus attrayante. Les investisseurs pourraient vendre des bitcoins et des cryptomonnaies à haut risque et à forte volatilité, transférant des fonds vers des liquidités en dollars plus sûres ou des obligations d'État. C'est ce qu'on appelle la "sortie de fonds du marché des cryptomonnaies".
2. Augmentation du coût de financement : des taux d'intérêt élevés signifient que le coût pour les investisseurs de financer des investissements en chiffrement par emprunt augmente, ce qui va freiner les transactions à effet de levier et les comportements spéculatifs, réduisant ainsi les fonds actifs sur le marché.
3. Baisse de la propension au risque : le sentiment du marché peut se tourner vers "l'aversion au risque". Le chiffrement, en tant que représentant des hautes risques, subit généralement des ventes massives. La baisse du marché boursier (en particulier des actions technologiques) peut également entraîner le marché du chiffrement.
4. Pression de la force du dollar : les prix des chiffrement sont généralement exprimés en dollars. Une force du dollar signifie qu'il faut plus d'autres devises (comme l'euro, le yen) pour acheter l'équivalent en chiffrement, ce qui pourrait réduire la demande d'investissement dans les régions hors États-Unis.

Scénario 2 : Les données CPI sont inférieures aux prévisions (par exemple, valeur publiée ≤ 3,0 %) — Bon pour le marché du chiffrement

- Chaîne logique : Atténuation de l'inflation → La Réserve fédérale ralentit les attentes de resserrement / les attentes de politique monétaire accommodante s'intensifient → Affaiblissement du dollar, réduction des coûts de financement → Amélioration des attentes de liquidité mondiale, les actifs risqués en bénéficient.
- Impact spécifique sur le marché du chiffrement :
1. Dynamique d'entrée de capitaux : Le marché s'attend à ce que la Réserve fédérale "injecte des liquidités", ce qui pourrait rendre la liquidité abondante. Les investisseurs seront plus enclins à investir des fonds dans des actifs tels que le Bitcoin, qui offrent un potentiel de rendement plus élevé, afin de rechercher une valorisation dans un environnement de taux d'intérêt bas. C'est ce qu'on appelle "l'entrée de capitaux dans le marché du chiffrement".
2. Augmentation de l'appétit pour le risque : le sentiment du marché va se tourner vers "l'aventure". Le chiffrement, en tant que classe d'actifs à fort potentiel de croissance, attirera un grand nombre de fonds spéculatifs et d'investissement.
3. Renforcement des attributs de Bitcoin en tant que "or numérique" : si l'inflation continue de se modérer, mais que des signes de récession apparaissent dans l'économie, le marché s'attendra à ce que la Réserve fédérale réduise considérablement les taux d'intérêt pour sauver l'économie. Cet environnement de "monnaie accommodante" est très favorable aux actifs à quantité limitée comme Bitcoin, car il est perçu comme un outil de couverture contre la dévaluation monétaire.

Résumé et rappel

Résultats des données sur les attentes de politique de la Réserve fédérale, dollar / obligations d'État américaines, impact sur le marché du chiffrement, logique fondamentale.
Supérieur aux prévisions (comme 3,2 %) Falciforme (resserrement monétaire) Dollar en hausse, rendements en augmentation Significativement baissier Resserrement de la liquidité, baisse de l'appétit pour le risque, sortie de fonds
Conforme aux prévisions (comme 3,1 %) Neutre (sans action) Fluctuation étroite Neutre/légères variations Le marché a déjà intégré cette attente, attention aux indications suivantes.
Inférieur aux prévisions (comme 3,0 %) Dovish (assouplissement monétaire) Affaiblissement du dollar, baisse des rendements Avantages significatifs Amélioration de la liquidité, hausse de l'appétit pour le risque, afflux de fonds

Important :

1. "Acheter des attentes, vendre des faits" : Le marché négocie en fonction des prévisions avant la publication. Parfois, même si les données sont bonnes, si elles ne répondent pas aux attentes les plus optimistes du marché, le prix peut également baisser. La clé réside dans le degré de déviation des données par rapport aux attentes générales du marché.
2. Suivre l'indice des prix à la consommation (IPC) de base : En plus de l'IPC global, l'IPC de base (hors alimentation et énergie) reflète davantage les tendances inflationnistes durables, et la Réserve fédérale y accorde également une grande importance. Le "taux mensuel de l'IPC de base" est un indicateur important.
3. L'émotion du marché est un amplificateur : les données du CPI peuvent influencer l'émotion du marché, entraînant un ajustement excessif des prix (hausse ou baisse excessive). Par conséquent, la publication des données est généralement accompagnée d'une volatilité extrêmement élevée.

Les valeurs seront publiées à 20h30 UTC+8.

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