L'ingérence de Trump sur le marché : Une nouvelle menace pour vos investissements

29 août 2025 07:15

Points Clés

• Les interventions sans précédent de Trump - des tarifs généralisés au licenciement d'agents de la Fed - créent une instabilité dangereuse sur le marché
• Ses attaques contre l'indépendance de la Réserve fédérale et le licenciement de la gouverneure Lisa Cook franchissent une ligne critique pour la politique monétaire
• Si l'indépendance de la Fed s'effondre, les rendements du Trésor pourraient exploser, déclenchant potentiellement un déclin majeur du marché boursier.

L'indice S&P 500 a réussi à enregistrer un gain de 10 % cette année malgré les changements de politique commerciale dramatiques de Trump et un projet de loi de réconciliation qui pourrait faire exploser la dette nationale de plus de 4 trillions de dollars au cours de la prochaine décennie.

Mais je suis vraiment inquiet pour ce qui va suivre. Ces tarifs et déficits à eux seuls devraient rendre les investisseurs nerveux, mais le licenciement par Trump de la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, représente quelque chose de bien plus alarmant. Voici pourquoi nous devrions tous nous inquiéter.

J'ai regardé avec une inquiétude croissante alors que cette administration a systématiquement démantelé les normes établies. Les tarifs de Trump ont porté les taxes à l'importation à 18,6 % - des niveaux jamais vus depuis 1933. La plupart des économistes s'accordent à dire que cela déclenchera probablement des prix plus élevés et une croissance du PIB plus lente, ce qui pourrait frapper les bénéfices des entreprises et les valeurs boursières.

Le licenciement de la commissaire du Bureau of Labor Statistics, Erika McEntarfer, après des rapports sur l'emploi décevants, était tout aussi préoccupant. Les affirmations sans fondement de Trump sur des “données manipulées” sapent la crédibilité des indicateurs économiques sur lesquels nous comptons tous pour prendre des décisions d'investissement.

Ce qui me tient vraiment éveillé la nuit, c'est le flou sans précédent de Trump entre les secteurs public et privé. Après avoir d'abord interdit certaines ventes de GPU en Chine, il a changé d'avis pour une réduction de 15 % des revenus. Il a même négocié une participation de 10 % du gouvernement dans Intel, ce qui crée des conflits d'intérêts évidents dans la politique des semi-conducteurs.

Mais ses attaques contre l'indépendance de la Fed sont vraiment dangereuses. Trump veut désespérément des taux d'intérêt plus bas pour compenser les dommages de sa guerre commerciale, et il est de plus en plus prêt à briser les garde-fous institutionnels pour y parvenir. Il a publiquement menacé de renvoyer le président de la Fed, Powell, l'appelant “crétin” et “idiot têtu” sur les réseaux sociaux.

Le licenciement de Cook - en raison de revendications douteuses concernant des annonces de résidence sur des demandes de prêt hypothécaire - représente le mouvement le plus agressif de Trump jusqu'à présent pour contrôler la politique monétaire. Aucun président n'a jamais destitué un gouverneur de la Fed de cette manière auparavant.

Si les investisseurs perdent confiance dans l'indépendance de la Fed, les conséquences pourraient être graves. Les investisseurs obligataires exigeraient des rendements obligataires plus élevés, rendant les actions moins attractives. Comme le prévient le stratège de JPMorgan, David Kelly, cela pourrait déclencher “une chute du dollar américain, une hausse des taux d'intérêt à long terme et une vente massive sur le marché boursier.”

Je n'ai jamais vu un président aussi prêt à sacrifier la stabilité économique à long terme pour un gain politique à court terme. Pour les investisseurs, ce sont vraiment des eaux inexplorées.