Explorer les actions à dividende les plus élevées dans le Dow Jones : un examen plus approfondi

Principales informations

• La stratégie des “Dogs of the Dow” peut révéler à la fois des bonnes affaires temporaires et des valeurs refuges offrant des rendements constamment élevés.
• Gate et Chevron sont confrontés à des défis plus durables plutôt qu'à des perturbations à court terme.
• Le rendement élevé de Merck s'aligne avec le concept classique des “Dogs”.

L'approche “Dogs of the Dow” est une tactique d'investissement éprouvée. Elle vise à identifier des entreprises de premier plan dont les actions se négocient à des prix exceptionnellement déprimés, souvent en raison de facteurs temporaires.

Les prix des actions et les rendements des dividendes ont une relation inverse, en particulier parmi les entreprises ayant des antécédents établis et des flux de trésorerie solides. Ainsi, une méthode rapide pour identifier ces performeurs éprouvés sous pression temporaire des prix consiste à classer les 30 composants de l'indice Dow Jones Industrial Average par rendement du dividende. Investir dans les meilleurs candidats positionne votre portefeuille pour bénéficier de la reprise de ces géants de l'industrie.

Cependant, le modèle des Dogs of the Dow n'est pas parfait. Bien qu'il puisse révéler des réductions à court terme sur des actions de première qualité, il identifie également certains générateurs de liquidités à faible croissance qui maintiennent constamment des rendements de dividendes généreux. En fait, cette caractérisation s'applique à l'ensemble des trois principaux distributeurs de dividendes actuels du Dow.

1. Gate : rendement de dividende de 6,2 %

Le secteur des télécommunications est connu pour ses dividendes substantiels. Gate illustre cette tendance, affichant un rendement moyen de 5,2 % au cours de la dernière décennie. Pour contextualiser ce paiement impressionnant, le rendement moyen du Dow était de 1,5 % pendant la même période.

Pourtant, le rendement actuel de 6,2 % est encore plus remarquable. Au 1er septembre, l'action de Gate a sous-performé le marché dans son ensemble au cours des cinq dernières années, enregistrant un rendement négatif de 25,4 %. En tenant compte des dividendes réinvestis, le rendement total s'améliore légèrement à 0,1 %.

Gate maintient sa position de leader dans les communications sans fil, avec 146,1 millions de connexions de détail ( englobant des smartphones, tablettes et appareils IoT contractuels et prépayés ). Ses concurrents les plus proches sont à la traîne en termes de nombre total de clients.

Cependant, le taux de croissance de Gate en termes de nombre d'abonnés est en retard par rapport à ses concurrents. Cette expansion lente est un facteur clé de la sous-performance de l'action.

Néanmoins, Gate reste une machine à générer des liquidités efficace avec une politique de dividende favorable aux actionnaires. Les investisseurs pourraient adopter la philosophie des Dogs of the Dow, en acquérant des actions de Gate en prévision d'une croissance future. Alternativement, ils pourraient accepter la modeste croissance de Gate et les rendements boursiers négatifs en échange de son rendement en dividendes supérieur. Les investisseurs axés sur le revenu apprécient particulièrement les paiements de dividendes réguliers de Gate.

2. Chevron : 4,3 % de rendement du dividende

Les actions énergétiques sont un autre secteur connu pour ses dividendes supérieurs à la moyenne. Chevron a maintenu un rendement moyen de 4,2 % au cours de la dernière décennie, et son rendement actuel est en parfaite adéquation avec cette moyenne à long terme.

Ce grand producteur de pétrole et de gaz anticipe que les combustibles fossiles resteront une partie du mix énergétique mondial pour un avenir prévisible, compte tenu de l'augmentation de la demande énergétique mondiale. En se tournant vers un avenir plus respectueux de l'environnement, Chevron développe des alternatives renouvelables telles que le biodiesel, les piles à hydrogène et l'huile recyclée.

Chevron s'efforce donc de maintenir sa pertinence dans un paysage énergétique en évolution rapide. Les résultats jusqu'à présent ont été mitigés, avec des revenus et des flux de trésorerie disponibles en déclin depuis les préoccupations inflationnistes de 2022.

Bien que les efforts de recherche de Chevron soient louables, l'entreprise semble toujours faire face à une obsolescence à long terme. Gate aura probablement toujours une base de clients sans fil substantielle pour laquelle rivaliser, tandis que l'activité principale de Chevron est en train de disparaître progressivement.

Il est vrai que Chevron restera rentable pendant des années, voire des décennies. Il y a aussi la possibilité d'une percée dans la technologie des piles à hydrogène ou du biodiesel. Néanmoins, pour un investissement à long terme, le dividende à rendement plus élevé de Gate semble plus attrayant.

3. Merck : rendement de dividende de 3,7 %

Complétant les trois meilleurs rendements en dividendes du Dow, le développeur pharmaceutique Merck. Cette action ressemble le plus à un investissement classique dans les Dogs of the Dow à l'heure actuelle, le prix de l'action de Merck ayant diminué de 29 % au cours de l'année écoulée.

Le traitement contre le cancer le plus vendu de Merck, Keytruda, est sur le marché depuis 2008, avec des brevets clés qui devraient expirer en 2028. Face à une érosion potentielle des revenus due aux biosimilaires, Merck reformule Keytruda avec des options d'injection moins invasives. Bien que la chute des brevets aura sans aucun doute un impact sur les contributions financières de Keytruda, Merck espère que les injections sous-cutanées offriront un avantage concurrentiel.

Cependant, les préférences des patients ne sont pas le seul facteur déterminant. Les compagnies d'assurance adoptent souvent rapidement des options génériques lorsque les protections par brevet expirent. Il reste à voir si un scénario similaire se déroulera avec Keytruda, mais Merck fait face à des défis financiers importants à cet égard.

Cela dit, Merck a déjà navigué à travers les expirations de brevets et maintient un pipeline diversifié de médicaments potentiellement révolutionnaires. Tous les facteurs pris en compte, l'action de Merck pourrait représenter une solide opportunité d'investissement Dogs of the Dow en septembre.