2 raisons d'acheter Palantir et 1 raison de vendre

Au cours des deux dernières décennies, Palantir Technologies s'est transformée d'un entrepreneur gouvernemental obscur en une puissance technologique. J'ai vu cette entreprise évoluer de manière spectaculaire, notamment au cours des trois dernières années où son action a grimpé de manière incroyable de 1 900 %. Le catalyseur ? Leur adoption de l'intelligence artificielle.

Lorsqu'ils ont lancé leur Plateforme d'Intelligence Artificielle (AIP) il y a deux ans, cela a tout changé. Tant les agences gouvernementales que les clients commerciaux n'ont pas pu s'inscrire assez rapidement. Mais cette montée fulgurante est-elle durable, ou assistons-nous à une bulle prête à éclater ?

Explosion des ventes commerciales

Fini le temps où Palantir n'était qu'un entrepreneur gouvernemental. Leur activité commerciale est devenue un mastodonte. Trimestre après trimestre, les entreprises affluent vers AIP, désespérées de tirer parti de leurs données éparpillées pour des décisions critiques et une efficacité opérationnelle.

Les chiffres parlent d'eux-mêmes - la valeur totale des contrats commerciaux aux États-Unis a grimpé de 222 % pour atteindre $843 millions. Ils sont passés de seulement 14 clients commerciaux il y a quelques années à 485 aujourd'hui. Pourtant, je ne peux m'empêcher de penser que ce n'est que le début. Avec des analystes prévoyant que le marché de l'IA atteindra des billions d'ici la fin de la décennie, la piste de croissance commerciale de Palantir semble vaste, complétant leurs revenus gouvernementaux en constante augmentation.

Performance impressionnante de la règle des 40

Alors que tout le monde s'obsède sur les taux de croissance, ce qui m'impressionne vraiment, c'est l'équilibre de Palantir entre croissance et rentabilité. La “Règle des 40” de l'industrie du logiciel ( ajoutant le taux de croissance des revenus et la marge bénéficiaire ) montre que Palantir ne se contente pas d'expanser - il le fait de manière rentable.

Le score de la règle des 40 de leur dernier trimestre a atteint 94 %, contre 83 % précédemment. Ce n'est pas normal. Une recherche de McKinsey montre que moins d'un tiers des entreprises de logiciels atteignent jamais le seuil de 40 %, et encore moins le maintiennent. Palantir ne fait pas que réussir le test ; il redéfinit l'excellence.

Le problème de l'évaluation

C'est là que j'hésite. Avec un ratio de 241x des bénéfices futurs, la valorisation de Palantir est astronomique. Même pour une entreprise technologique à forte croissance, cette prime semble excessive.

Acheter à ces niveaux ressemble à monter dans un train qui a déjà parcouru la majeure partie de son trajet. Les actionnaires actuels pourraient raisonnablement s'inquiéter que cette valorisation élevée limite les gains futurs. L'enthousiasme du marché pourrait diminuer, entraînant une stagnation ou un déclin. Verrouiller les bénéfices maintenant pourrait être le mouvement prudent.

Pensée à long terme contre pensée à court terme

La préoccupation concernant la valorisation est réelle, mais elle est aussi à court terme. Les ratios C/B à terme ne prennent en compte que les bénéfices de l'année prochaine, pas le potentiel à long terme. Si vous prévoyez de vendre l'action dans quelques semaines ou mois, le risque est considérable. Mais pour les investisseurs ayant des horizons de cinq ans ou plus, l'élan commercial de Palantir et sa discipline financière en font une histoire de croissance convaincante.

Malgré son prix élevé, la combinaison de la croissance commerciale explosive et de la rentabilité disciplinée de Palantir en fait toujours un ajout attrayant aux portefeuilles de croissance - à condition que vous puissiez supporter la volatilité et vous engager sur le long terme.