Récemment, les attentes concernant la politique des taux d'intérêt de la Réserve fédérale des États-Unis (Fed) ont connu quelques changements intéressants. Des institutions de renom de Wall Street telles que Morgan Stanley et Oxford Economics, y compris Bank of America qui avait auparavant été réservée, commencent maintenant à spéculer sur trois baisses des taux d'intérêt entre septembre et novembre. Ce changement a commencé avec la publication d'un rapport sur l'emploi faible, qui a redéfini les attentes du marché concernant les futures politiques. Selon Kalshi, la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base lors de la réunion du 17 septembre a grimpé à 99 %, tandis que la probabilité d'une baisse de 50 points de base est passée de zéro la veille à 12 %.

Selon Morgan Stanley, il pourrait y avoir un ajustement de politique cumulant 75 points de base avant la fin de l'année. Oxford Economics a également ajusté ses prévisions, estimant que la baisse des taux d'intérêt est avancée de décembre à septembre. Le changement le plus remarquable vient de Bank of America, dont les analystes, après avoir pris en compte des preuves évidentes de la baisse de la demande de main-d'œuvre, ont également rejoint le camp des baisses de taux et prévoient un ajustement de 25 points de base en septembre et en décembre.

En ce qui concerne les perspectives futures, les analystes des banques américaines ont déclaré qu'il y aura trois trimestres de baisse des taux d'intérêt en 2026, ce qui ramènera le taux d'intérêt cible actuel de 4,25 % - 4,5 % à 3 % - 3,25 %. Bien que l'inflation puisse rebondir à la fin de l'année, un marché de l'emploi plus faible rend de moins en moins probable une hausse des taux d'intérêt. Le marché a également rapidement réagi à ce changement, par exemple, le rendement des obligations d'État à 10 ans a chuté de 10 points de base et le prix de l'or a atteint un nouveau record, ce qui indique que les traders reconnaissent généralement la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt.

Dans ce contexte, les experts du marché commencent à prévoir un rythme de baisse des taux d'intérêt plus rapide. Le rapport sur l'emploi récemment publié révèle une faiblesse du marché du travail, exacerbant cette tendance. Bien que certains analystes comme Ian Lyngen estiment qu'un ajustement de 25 points de base est le plus probable, il avertit que les données publiées la semaine prochaine pourraient renforcer les attentes du marché pour un ajustement plus important.

Des points de vue similaires apparaissent fréquemment dans les discussions d'autres analystes, qui soulignent que l'environnement de l'emploi actuel peut ne plus nécessiter un grand nombre de nouveaux postes pour maintenir un faible taux de chômage. Parallèlement, les preuves d'un affaiblissement du recrutement des employés ont également suscité des discussions sur l'orientation future des politiques. Il est prévu que les prochaines publications de données et les tendances du marché influenceront dans une large mesure le rythme des politiques de la Réserve fédérale pour le reste de l'année. Dans l'ensemble, sur la base des informations récemment publiées, une baisse des taux d'intérêt devient un consensus croissant parmi de nombreux secteurs.