L'or s'envole à 3 646 $ alors que le PPI américain tiède et les tensions géopolitiques renforcent l'attrait des valeurs refuges

Les prix de l'or ont connu une forte hausse mercredi, grimpant de plus de 0,60 %, en réponse aux dernières données sur l'inflation aux États-Unis. Ce développement a intensifié les spéculations selon lesquelles la Réserve fédérale (Fed) pourrait reprendre son cycle d'assouplissement monétaire lors de la prochaine réunion de septembre. Selon la dernière mise à jour, XAU/USD se négocie à 3 646 $, juste en dessous de son record historique de 3 674 $.

Les métaux précieux gagnent 0,60 % grâce aux attentes de baisse des taux de la Fed, à l'agitation au Moyen-Orient et à un incident aérien près de la Pologne

Les chiffres de l'Indice des Prix à la Production d'août (PPI) indiquent un revival de la tendance à la désinflation, suggérant que les entreprises absorbent une partie de l'impact des politiques commerciales, tout en s'efforçant de maintenir des prix stables pour les consommateurs. Cela, associé aux données révisées sur l'emploi de mardi, a renforcé la probabilité d'une baisse des taux de la Fed dans la semaine à venir.

Les participants au marché semblent avoir profité des données, ce qui a soutenu un potentiel de hausse supplémentaire. De plus, des rapports d'incursions aériennes non autorisées près de l'espace aérien polonais pourraient potentiellement escalader les tensions liées au conflit en cours en Europe de l'Est, fournissant un vent arrière pour les prix de l'or.

Dans le même temps, les actions militaires au Moyen-Orient compliquent les efforts diplomatiques dans la région.

Les traders XAU/USD se concentrent désormais sur la prochaine publication des derniers chiffres de l'inflation des consommateurs aux États-Unis. Ces données, ainsi que les demandes d'allocations chômage initiales pour la semaine se terminant le 6 septembre, pourraient potentiellement renforcer les attentes d'une réduction presque certaine des taux d'intérêt par la Fed.

Facteurs du marché quotidiens : L'or monte légèrement alors que l'inflation américaine diminue

• L'indice PPI des États-Unis d'août a enregistré une baisse de 3,1 % à 2,6 % en glissement annuel. Le PPI de base s'est établi à 2,8 % en glissement annuel, en baisse par rapport à la révision à la baisse de 3,4 % de juillet. Cela a légèrement modifié les attentes de baisse des taux pour la Réserve fédérale. Pendant ce temps, l'indice du dollar américain (DXY) reste stable autour de 97,75.
• Les rendements du Trésor américain sont en baisse, le note à 10 ans perdant quatre points de base (bps) pour atteindre 4,045 %. Les rendements réels américains ont diminué de près de quatre points de base pour atteindre 1,685 % au moment du rapport.
• Les données sur l'inflation aux États-Unis doivent être publiées cette semaine. L'IPC américain de jeudi devrait passer de 2,7 % à 2,9 % en glissement annuel. L'IPC de base, excluant les composants volatils, devrait rester stable à 3,1 % en glissement annuel.
• Le Bureau of Labor Statistics (BLS) a révisé ses chiffres de référence annuels des paies à -911K pour mars 2025, dépassant les prévisions des économistes de -682K, comme l'ont rapporté des médias financiers.
• Dans les développements géopolitiques, un incident impliquant des véhicules aériens non autorisés près de la frontière polonaise lors d'une opération aérienne à grande échelle dans un pays voisin a suscité des inquiétudes. Des responsables polonais l'ont qualifié d'action provocatrice.
• Des données officielles de la Chine ont révélé que la Banque populaire de Chine (PBoC) a poursuivi sa tendance d'acquisition d'or pour le 10ème mois consécutif en août.
• Les attentes du marché pour une réduction de 25 points de base des taux par la Réserve fédérale la semaine prochaine s'élèvent à 90 %, avec une chance de 10 % pour une réduction de 50 points de base, selon un outil de probabilité du marché financier de premier plan.

Analyse technique : Le prix de l'or oscille près de 3 650 $

Le prix de l'or est en hausse mais reste en dessous du niveau critique de 3 650 $, en deçà de son niveau record (ATH) de 3 674 $. L'indice de force relative (RSI) indique des conditions de surachat, ce qui pourrait limiter les gains supplémentaires et augmenter la probabilité de prises de bénéfices. Un mouvement de l'RSI en dessous de 70 pourrait déclencher un repli marqué sur XAU/USD.

Si XAU/USD tombe en dessous de 3 600 $, le prochain niveau de support serait à 3 550 $, suivi du plus haut du 22 avril de 3 500 $. Inversement, si l'or dépasse 3 650 $, la prochaine résistance serait l'ATH, suivie du niveau de 3 700 $.

FAQ sur l'or

Qu'est-ce qui pousse les investisseurs vers l'or ?

Tout au long de l'histoire, l'or a été considéré comme une réserve de richesse et un moyen d'échange. Aujourd'hui, au-delà de son attrait esthétique dans les bijoux, le métal précieux est largement considéré comme un actif refuge, particulièrement attrayant en période d'incertitude économique. L'or est également souvent perçu comme une couverture contre l'inflation et la dévaluation monétaire, car sa valeur n'est liée à aucun émetteur ou gouvernement spécifique.

Quelles entités sont les plus grands acheteurs d'or ?

Les banques centrales figurent parmi les détenteurs d'or les plus significatifs. Dans leurs efforts pour renforcer la stabilité monétaire durant les périodes turbulentes, les banques centrales diversifient souvent leurs réserves en acquérant de l'or, ce qui peut améliorer la perception de la force économique. D'importantes réserves d'or peuvent servir d'indicateur de la robustesse financière d'une nation. En 2022, les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d'or, d'une valeur d'environ $70 milliards, à leurs réserves, selon les données du Conseil mondial de l'or - la plus haute acquisition annuelle jamais enregistrée. Les banques centrales des économies émergentes augmentent rapidement leurs avoirs en or.

Comment l'or se corrèle-t-il avec d'autres actifs ?

L'or présente généralement une relation inverse avec le dollar américain et les Treasuries américains, qui sont tous deux des actifs majeurs de réserve et de valeur refuge. Lorsque le dollar se déprécie, les prix de l'or ont tendance à augmenter, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs portefeuilles en période d'incertitude. L'or évolue également souvent inversement aux actifs risqués. Un marché boursier haussier affaiblit généralement les prix de l'or, tandis que les ventes sur les marchés plus risqués ont tendance à bénéficier au métal précieux.

Quels facteurs influencent les prix de l'or ?

Les prix de l'or peuvent fluctuer en raison de divers facteurs. L'instabilité géopolitique ou la peur d'un grave ralentissement économique peuvent rapidement faire grimper les prix de l'or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu'actif ne générant pas de rendement, l'or tend à s'apprécier lorsque les taux d'intérêt sont plus bas, tandis que des taux d'intérêt plus élevés exercent généralement une pression à la baisse sur le métal jaune. Cependant, la plupart des mouvements de prix sont étroitement liés au comportement du Dollar (USD), car l'actif est évalué en dollars (XAU/USD). Un dollar fort maintient généralement les prix de l'or sous contrôle, tandis qu'un dollar plus faible pousse typiquement les prix de l'or vers le haut.

Avertissement : Ces informations sont uniquement à des fins éducatives. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.