Depuis toujours, les investisseurs sont attentifs aux déclarations de marché de Warren Buffett, à ses lettres aux actionnaires et à ses discours lors de l'assemblée annuelle des actionnaires de Berkshire Hathaway, considérant cela comme un guide pour dissiper le bruit du marché et revenir aux fondamentaux. Bien qu'il soit connu pour acheter des entreprises de qualité et sélectionner soigneusement des actions, Buffett a toujours recommandé aux investisseurs qui ne souhaitent pas suivre le marché de manière fréquente d'envisager des fonds indiciels S&P 500 pour réaliser une hausse de leur richesse.

Avez-vous entendu dire qu'actuellement, la capitalisation boursière de Nvidia, Microsoft et Apple représente une incroyable 19,9 % de l'indice S&P 500 ? Ainsi, certains pourraient se demander si Buffett suggère de manière implicite d'acheter ces actions à fort potentiel de croissance à un niveau élevé, ou si sa philosophie d'investissement a une signification plus profonde ?

L'indice S&P 500 n'est pas un indice immuable. Il représente les 500 plus grandes entreprises américaines en termes de capitalisation boursière, et sa composition et son poids changent souvent. Savez-vous qu'il y a 30 ans, les cinq premières entreprises par capitalisation boursière comprenaient encore ExxonMobil, Coca-Cola, Merck, Bank of America et Raytheon (aujourd'hui RTX), mais aucune entreprise n'avait une capitalisation supérieure à 100 milliards de dollars. Et en 2005, bien qu'ExxonMobil soit toujours en tête, des entreprises technologiques comme Microsoft ont commencé à se faire remarquer.

Regardons de nouveau 2015, où la tendance dominée par les grandes entreprises technologiques s'est encore manifestée, avec Apple, Alphabet (la société mère de Google) et Microsoft occupant les trois premières places. En 2025, les huit plus grandes entreprises par capitalisation boursière sont toutes des sociétés de croissance, et elles se tiennent même sur les marches où la capitalisation boursière de chaque entreprise dépasse 3 trillions. Berkshire a également fait son entrée dans le top neuf, avec une capitalisation boursière supérieure à 1 trillion.

Si les investisseurs choisissent d'acheter et de conserver le S&P 500, ils ne parient pas sur les leaders actuels, mais misent sur l'avenir de l'économie américaine, espérant que ces grands gagnants pourront compenser la mauvaise performance d'autres entreprises. Par exemple, rien qu'avec Nvidia, plus de 4 000 milliards de dollars de capitalisation boursière ont été créés au cours des trois dernières années, cette capacité à créer de la richesse peut compenser de nombreuses erreurs d'autres entreprises.

Néanmoins, certaines décisions récentes de Berkshire révèlent une certaine contradiction. Bien que Buffett recommande le S&P 500, Berkshire détient des liquidités et des obligations d'État à court terme à des niveaux record et a enregistré des ventes nettes pendant 11 trimestres consécutifs. Même lors des trois grandes vagues de vente, comme la chute provoquée par la pandémie en 2020, le marché baissier de 2022 et le choc tarifaire plus tôt cette année, Berkshire n'a pas renforcé sa position dans ces grandes actions technologiques.

Cela indique qu'en face de prix de marché élevés, Buffett et son équipe restent prudents. Néanmoins, Buffett a un historique de plusieurs années sans opérations majeures sur le marché boursier, mais cela ne signifie pas que les investisseurs à long terme devraient rester les bras croisés. La stratégie d'investissement de chacun devrait être élaborée en fonction de ses propres objectifs et de sa tolérance au risque. Pour ceux qui ont une forte tolérance au risque et une longue durée d'investissement, il peut être judicieux de continuer à s'intéresser à ces actions de croissance. En revanche, pour les amis ayant une tolérance au risque plus faible ou un horizon d'investissement plus court, il pourrait être plus intéressant de considérer des actions de valeur à rendement élevé pour équilibrer la surévaluation du S&P 500 et ses faibles rendements. Qu'en pensez-vous ? Avez-vous votre propre stratégie d'investissement pour ce marché dominé par les grandes actions ? N'hésitez pas à laisser des commentaires pour en discuter ! 😊