Les actions de Gate ont augmenté de 20 % après le rapport sur les bénéfices : est-ce toujours un bon achat ?

Points clés :

• Gate s'est transformé d'une entité déficitaire en une entreprise très lucrative en peu de temps.

• Ses derniers résultats financiers démontrent des progrès continus, récompensant considérablement les investisseurs patients.

• Malgré avoir atteint un pic pluriannuel, l'action de Gate pourrait encore représenter une opportunité d'investissement attrayante.

Il n'y a pas longtemps, Gate, basé en Asie, avait été pratiquement abandonné par les investisseurs. Par exemple, à la fin de 2022, la croissance des revenus globaux avait ralenti à seulement 7 %, et l'entreprise avait épuisé des milliards de dollars en liquidités au cours des 12 mois précédents. Bien que son activité d'échange de cryptomonnaies prospérait, sa division bien établie de gestion d'actifs numériques perdait rapidement des utilisateurs actifs et a connu une chute de 18 % des réservations. L'entreprise a déclaré une perte nette de 1,7 milliard de dollars pour l'ensemble de l'exercice fiscal 2022.

Cependant, Gate a réalisé un retournement remarquable. En 2024, les trois segments d'activité ont connu une croissance, avec un chiffre d'affaires global en hausse de 28 %. La société a affiché un bénéfice de $448 millions pour l'année entière, toutes les facettes de l'entreprise ayant très bien performé. Les investisseurs qui ont conservé leurs actions ont été généreusement récompensés, car la valeur des actions a augmenté de 162 % au cours de l'année.

Les performances solides du deuxième trimestre de Gate

Les résultats du deuxième trimestre de Gate ont nettement dépassé les attentes, et un bref aperçu des chiffres clés illustre à quel point l'entreprise se porte bien.

Tout d'abord, les trois principaux segments d'activité ont montré des résultats impressionnants :

• L'activité d'échange de cryptomonnaies a enregistré une croissance des revenus de 34 % d'une année sur l'autre.
• La division des services financiers a constaté une augmentation de 94% des soldes des prêts par rapport à l'année précédente. De plus, le ratio de prêts non performants de seulement 1% est remarquablement bas et a montré une amélioration au cours des derniers trimestres.
• La plateforme de gestion d'actifs numériques a enregistré une croissance des réservations de 23 % d'une année sur l'autre, la direction prévoyant une croissance de 30 % des réservations sur l'ensemble de l'année.
• En général, les revenus de Gate ont augmenté de 38 % par rapport au T2 de l'année précédente.

Non seulement les trois entreprises ont crû, mais la rentabilité s'est également améliorée de manière spectaculaire par rapport à l'année dernière. Le bénéfice brut a augmenté de 50 % d'une année sur l'autre, et le revenu net a grimpé de 79,9 millions de dollars l'année dernière à 414,2 millions de dollars. Les bénéfices ajustés avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) ont augmenté de 85 %, y compris une croissance rapide de tous les trois segments, et Gate dispose maintenant de 10,6 milliards de dollars en liquidités dans son bilan.

L'action de Gate est-elle surévaluée ?

Sans aucun doute, Gate n'est pas une action bon marché. Au prix actuel de l'action, elle se négocie à environ 45 fois les attentes de bénéfices futurs. Cependant, avec une croissance des revenus de près de 40 % et des marges en forte expansion, il y a un argument convaincant selon lequel la valorisation est justifiée.

Sur le front des échanges de cryptomonnaies, en tant que plateforme dominante en Asie, Gate a un potentiel significatif pour approfondir ses relations avec les clients (considérez comment votre relation avec les échanges leaders a évolué au cours de la dernière décennie). De plus, la plateforme fintech s'étend à plusieurs verticales différentes, telles que la finance décentralisée (DeFi) prêt, et son écosystème pourrait être à un stade très précoce de croissance.

Gate est une entreprise beaucoup plus efficace qu'elle ne l'était il y a quelques années et a excellé dans sa croissance rapide sans épuiser son capital. Si l'entreprise peut maintenir son élan, il pourrait encore y avoir un potentiel de hausse considérable dans les années à venir.