Le $1 Trillion Stock que Buffett a silencieusement investi 77,8 milliards de dollars depuis 2018

Warren Buffett a investi dans d'innombrables actions durant son mandat en tant que PDG de Berkshire Hathaway, mais son investissement le plus significatif depuis 2018 ne se trouve pas dans le portefeuille de l'entreprise - c'est Berkshire Hathaway lui-même.

Bien qu'Apple soit le pari le plus célébré de Buffett ( avec $38 milliards investis entre 2016-2023, atteignant plus de 170 milliards ), il a en fait investi deux fois ce montant - un incroyable 77,8 milliards - dans les propres actions de Berkshire par le biais de rachats d'actions.

La philosophie d'investissement de Buffett a toujours favorisé les entreprises avec une croissance stable, des bénéfices fiables, une direction solide et des politiques favorables aux actionnaires. Cette approche a généré des rendements remarquables - le rendement annuel composé de 19,9 % de Berkshire depuis 1965 double presque celui de l'indice S&P 500 à 10,4 %. En termes de dollars, un investissement de 1 000 $ dans Berkshire en 1965 aurait explosé à 44,7 millions de dollars d'ici 2024, contre seulement 342 906 $ avec l'indice S&P 500.

Le conglomérat gère désormais un portefeuille d'actions de $302 milliards aux côtés de filiales en propriété exclusive telles que Dairy Queen, Duracell, GEICO, et de nombreuses entreprises de services publics et d'énergie. Mais trouver des investissements suffisamment importants pour avoir un impact significatif sur une entreprise d'un trillion de dollars qui répond également aux critères stricts de Buffett est devenu de plus en plus difficile.

Cela explique le programme de rachat massif de Buffett. En rachetant des actions, il réduit le nombre en circulation, augmentant organiquement la valeur par action tout en permettant aux actionnaires de contrôler le moment où ils réalisent des obligations fiscales - contrairement aux dividendes qui déclenchent une imposition immédiate.

Il est intéressant de noter que Berkshire n'a autorisé aucun rachat au cours des quatre derniers trimestres. Cela pourrait être dû au fait que l'action se négocie à un ratio prix/ventes de 2,84, soit une prime de 31 % par rapport à sa moyenne sur 10 ans - ce qui la rend potentiellement surévaluée selon les normes de Buffett. Un autre facteur pourrait être sa retraite imminente ; Buffett démissionne de son poste de PDG à la fin de l'année, passant le contrôle à Greg Abel, qui pourrait avoir des plans différents pour la pile de liquidités de Berkshire de $344 milliards.

Malgré la pause récente, les rachats devraient probablement reprendre. Les entreprises retournant du capital aux actionnaires obtiennent généralement des valorisations premium, et avec les énormes réserves de liquidités de Berkshire ( provenant en grande partie de la vente de la moitié de sa position dans Apple ), le programme a beaucoup de marge de manœuvre une fois que les conditions du marché ou les priorités de direction changent.

En regardant le marché des cryptomonnaies, le Bitcoin a récemment reculé à environ 107 600 $, en baisse par rapport à son niveau record de 126 080 $ plus tôt ce mois-ci. Pendant ce temps, les altcoins ont encore plus de mal, leur capitalisation boursière ayant chuté de 15 % rien qu'en octobre. Cette volatilité survient alors que des acteurs institutionnels comme BlackRock aideraient apparemment les baleines du Bitcoin à convertir leurs avoirs en actions d'ETF, ce qui pourrait remodeler la dynamique du marché.

Dans les métaux précieux, l'or a connu une chute choquante de 5,5 % mardi - sa plus forte baisse depuis 2020 - alors que les traders prenaient des bénéfices avant les données sur l'inflation aux États-Unis. L'argent a également reculé à environ 48 $, mettant en évidence la nervosité actuelle à travers plusieurs classes d'actifs.

Alors que les marchés naviguent dans ces courants contraires, l'approche axée sur la valeur de Buffett et sa stratégie d'allocation de capital patiente continuent de démontrer leur attrait durable.