USD/INR progresse alors que les marchés attendent les données sur l'inflation aux États-Unis

11 sept. 2025 05:14

La roupie indienne a ouvert prudemment autour de 88,25 face au dollar américain jeudi, alors que les marchés se préparent à des chiffres d'inflation américains critiques. Je surveille de près cette paire, car les données à venir pourraient avoir un impact significatif sur la décision de la Réserve fédérale de la semaine prochaine.

Les économistes prévoient que l'indice des prix à la consommation (IPC) global des États-Unis affichera une croissance accélérée de 2,9 % d'une année sur l'autre, contre 2,7 % en juillet. La réduction de taux de la Fed la semaine prochaine semble inévitable à ce stade - la seule question qui reste est de savoir s'ils opteront pour une réduction standard de 25 points de base ou un mouvement plus agressif de 50 points de base. Actuellement, les traders estiment qu'il n'y a que 8 % de chances de la réduction plus importante, selon les données de CME FedWatch.

Bien que certains experts aient précédemment craint que les tarifs de Trump ne compromettent les attentes de baisse des taux en raison d'une inflation plus élevée, ces inquiétudes ne se sont pas encore matérialisées. L'Indice des Prix à la Production de mercredi a étonnamment montré une croissance modérée, et la plupart des membres du FOMC, y compris Powell, ont écarté l'inflation entraînée par les tarifs comme étant temporaire plutôt que persistante.

La roupie a du mal ces derniers temps, notamment après que les États-Unis ont imposé des droits de douane de 50 % sur l'Inde - les plus élevés parmi les partenaires commerciaux de Washington - pour avoir continué à acheter du pétrole russe. Trump fait même pression sur l'UE pour qu'elle impose des droits de douane de 100 % à la fois sur l'Inde et la Chine, affirmant que leurs achats de pétrole financent la guerre de la Russie en Ukraine. Je trouve hypocrite que ces mesures punitives soient présentées comme des impératifs moraux tout en servant clairement les intérêts économiques de l'Amérique.

Il est intéressant de noter que les signes récents d'apaisement des tensions commerciales entre les États-Unis et l'Inde ont amélioré les perspectives de la roupie. Le post de Trump mardi sur Truth.Social a laissé entendre que des discussions commerciales étaient en cours et qu'un accord potentiel pourrait être atteint. Cela a ralenti la vente par les investisseurs étrangers sur les marchés indiens - mercredi, les FII ont vendu seulement 115,69 crores Rs, ce qui est nettement inférieur aux mois récents.

D'un point de vue technique, l'USD/INR reste haussier tant qu'il se maintient au-dessus de la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours près de 87,90. L'indice de force relative (RSI) a trouvé un support autour de 60,00, suggérant un potentiel pour une poursuite de l'élan haussier avec 89,00 comme prochain niveau de résistance clé.

En regardant vers l'avenir, la RBI fait face à ses propres défis avec une inflation qui pourrait être inférieure à son objectif réduit de 3,7 %, ce qui pourrait inciter à un nouvel assouplissement monétaire. Cela crée une dynamique complexe où à la fois la Fed et la RBI pourraient réduire leurs taux simultanément, rendant les mouvements de la monnaie particulièrement imprévisibles dans les mois à venir.