Copart en baisse malgré de bons résultats

L'action Copart a chuté aujourd'hui. C'est un peu surprenant. La société a annoncé des résultats plutôt corrects hier soir.

Les bénéfices ont dépassé les attentes. Pas mal. Mais les ventes ont légèrement déçu. Elles n'ont atteint que 1,13 milliard de dollars.

Le quatrième trimestre n'était pas mauvais en soi. Les ventes ont progressé de 5%. Les bénéfices ont bondi de 24%. Pas de quoi se plaindre, non ?

Pourtant, les investisseurs semblent mécontents. Le ralentissement de la croissance les inquiète peut-être. Sur l'année, elle était de 10%. Au dernier trimestre, seulement 5%.

L'action est-elle intéressante ? Pas vraiment. Elle paraît chère. Son PER est de 33. La croissance ne suit pas.

Et puis il y a le cash-flow. Il est inférieur aux bénéfices déclarés. Pas bon signe.

En fait, Copart se négocie à 40 fois son cash-flow. C'est beaucoup. Trop, même avec une forte croissance.

Les analystes tablent sur 13% de croissance à long terme. Insuffisant pour justifier un tel prix.

Bref, l'action Copart semble surévaluée actuellement.