Le mouvement récent de la paire GBP/JPY ressemble un peu à des montagnes russes. Mardi, cette paire de devises a légèrement diminué, prolongeant la tendance de lundi où elle avait reculé depuis un sommet de 14 mois à 200,35. Actuellement, le taux de change se maintient fermement autour de 199,00, avec une baisse quotidienne de 0,35 %. Cette fluctuation est principalement due à une nouvelle évaluation par le marché des perspectives de politique monétaire entre le Japon et le Royaume-Uni, la Banque centrale du Japon (BoJ) semblant regagner l'attention du marché.

Selon les derniers rapports de Bloomberg, malgré l'instabilité politique intérieure après la démission du Premier ministre japonais Shinzō Abe, les décideurs de la Banque centrale japonaise envisagent toujours une possible augmentation des taux d'intérêt d'ici la fin de l'année. Cependant, ils adopteront temporairement une posture prudente, s'attendant à maintenir les taux d'intérêt à 0,5% la semaine prochaine, tout en continuant à attendre des signaux plus clairs de pression inflationniste, en particulier celle portée par les salaires. Le marché prévoit actuellement une probabilité de seulement 16% d'une hausse des taux en septembre, mais les attentes pour une augmentation en décembre restent fermes. Le marché monétaire prend désormais en compte une probabilité de 64% d'une augmentation des taux d'ici la fin de l'année, contre 44% la semaine dernière.

En attendant, la performance de la livre sterling est quelque peu laborieuse, l'incertitude budgétaire commençant à peser sur le sentiment du marché, surtout à l'approche de la publication du budget d'automne au Royaume-Uni. Mardi, la chancelière de l'Échiquier, Rachel Reeves, a appelé les membres du Cabinet à intensifier leurs efforts pour lutter contre l'inflation et contrôler les dépenses publiques, soulignant son soutien aux objectifs de politique monétaire de la Banque d'Angleterre. Reeves a également souligné l'importance de maintenir la discipline budgétaire, mettant en garde contre le fait que tout écart pourrait affaiblir la confiance du marché. Ses commentaires interviennent à un moment où le marché retarde les attentes de futurs assouplissements de la politique, bien que la Banque d'Angleterre ait tendance à adopter une position accommodante en août, les traders s'attendant maintenant à ce que la prochaine baisse des taux n'intervienne qu'au deuxième trimestre 2026.

En regardant vers l'avenir, les chemins de la politique monétaire du Japon et du Royaume-Uni semblent de plus en plus divergents, ce qui apporte des signaux différents sur le marché des changes. Bien que la Banque centrale japonaise continue de s'appuyer sur les données, agissant prudemment et ne se précipitant pas pour augmenter les taux d'intérêt - jusqu'à ce que la croissance des salaires soit plus cohérente, la Banque d'Angleterre a déjà commencé à assouplir, mais suggère que les réductions futures de la politique seront relativement lentes et limitées. Cette divergence pourrait maintenir le GBP/JPY volatile à court terme, les investisseurs continueront de suivre les données économiques à venir ainsi que les nouveaux signaux des fonctionnaires de la banque centrale.

Au Royaume-Uni, l'attention se portera sur le discours de la vice-gouverneure de la Banque d'Angleterre, Sarah Breeden, plus tard mardi, suivi de la publication de données clés vendredi, y compris le PIB de juillet, la production manufacturière et industrielle, l'équilibre commercial et les attentes en matière d'inflation des consommateurs, qui pourraient tous affecter la politique de la Banque d'Angleterre et l'évolution récente de la livre sterling.