Analyse du prix de l'action d'Amat (Applied Materials Inc), quels sont les facteurs influençant le prix de l'action des matériaux appliqués ?

J'ai pris du temps pour étudier ce géant des équipements semi-conducteurs et j'ai découvert qu'il était plus intéressant que je ne le pensais. Fondée en 1967, Applied Materials fournit des équipements de fabrication et des services essentiels à l'industrie des semi-conducteurs et des écrans, avec une clientèle impressionnante : des géants de l'industrie comme TSMC, Intel et Samsung dépendent de sa technologie.

Présentation de la société Applied Materials

Cette entreprise bien établie se concentre principalement sur trois grands domaines d'activité : les systèmes de semi-conducteurs (équipements pour la production de puces), les services mondiaux d'application (optimisation des performances des équipements et des fonderies) et le marché de l'affichage et des secteurs connexes (fourniture d'équipements pour la fabrication de divers écrans).

À Taïwan, la société 应材 a établi une filiale en 1989 et possède plusieurs centres de fabrication et laboratoires. Le maire de Tainan a même remercié publiquement leur investissement supplémentaire, ce qui témoigne de son importance.

Les facteurs clés de la volatilité des actions

J'ai observé que le prix des actions de la société应材 est assez sensible, et que les émotions des investisseurs peuvent facilement entraîner un surachat ou une vente excessive. En tant qu'entreprise en amont, elle est affectée par de nombreux facteurs :

Cycles de l'industrie des semi-conducteurs : Bien que la demande de puces AI soit forte en 2024, le marché des semi-conducteurs hors AI pourrait être faible en 2025, ce qui affectera directement les performances des entreprises.

Tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine : Les restrictions à l'exportation des semi-conducteurs par les États-Unis ont entraîné une diminution de 14 % des revenus des entreprises de matériel. Étant donné qu'environ 30 % des revenus proviennent de la Chine, cet impact ne peut être ignoré.

Réduction des dépenses d'investissement par les clients : Le ralentissement du marché et l'accumulation des stocks poussent de nombreux clients à réduire leurs achats d'équipements, ce qui va encore comprimer l'espace de performance des matériaux.

Avantages et inconvénients de l'investissement

Avantages

1. Pouvoir de négociation élevé et croissance des bénéfices : 应材 possède 43 000 outils et une vaste base d'installation, ce qui rend le coût de transition des clients extrêmement élevé, permettant à l'entreprise d'augmenter son taux de marge bénéficiaire de 10 % à 30 % en dix ans.

2. Potentiel du marché des équipements de wafers : Les rapports financiers de fin 2024 montrent que le chiffre d'affaires du secteur des systèmes semi-conducteurs a atteint 5,177 milliards de dollars, dont 73 % provient du sous-traitant de wafers, de la logique et d'autres, ce qui démontre un fort potentiel de croissance.

risque

1. Menaces de l'environnement macroéconomique : Les sanctions commerciales américaines contre la Chine affectent directement un tiers des revenus de l'entreprise, et si l'économie mondiale continue de se détériorer, les actions des matériaux pourraient à nouveau chuter.

2. Concurrence intense dans le secteur : La réduction des dépenses par les clients aura un impact à long terme sur la croissance des revenus, tandis que dans certains segments de marché (comme les tests de dosage), la part de marché ne représente qu'environ 10 %, bien inférieure à plus de 50 % de KLC, faisant face à la menace de l'effet Matthieu.

Bien que les revenus du quatrième trimestre 2024 aient atteint un niveau record de 7,05 milliards de dollars, avec des revenus annuels de 27,18 milliards de dollars, je pense que les investisseurs doivent évaluer prudemment les risques macroéconomiques. Tout changement défavorable des politiques et des facteurs économiques pourrait entraîner une forte volatilité des actions, c'est une réalité à laquelle les investisseurs doivent faire face.