Le bitcoin monte et l'or s'effondre, que se passe-t-il sur le marché ?

Les marchés financiers vivent une journée de forte volatilité ce mardi 21 octobre, marquée par deux narrations apparemment opposées : un effondrement drastique des métaux précieux et un optimisme renouvelé concernant la fin de la guerre en Ukraine. Dans ce contexte, bitcoin (BTC) a réussi à regagner du terrain, montrant une résilience face à la panique qui a balayé l'or.

L'or a enregistré sa pire chute quotidienne depuis 2013, avec des prix au comptant s'effondrant de 6,3 % en moins de 24 heures. L'argent a connu un sort similaire, plongeant de 8,7 %.

Dans le graphique suivant, on observe le prix de l'or depuis le début de 2025 :

Cette vente massive a été impulsée par des investisseurs qui ont sécurisé des bénéfices après une hausse historique qui avait laissé les métaux surévalués. Comme l'a rapporté hier CriptoNoticias, cette surévaluation de l'or pourrait provoquer une rotation de capital vers le bitcoin.

Il y a quelques jours —c'est-à-dire, avant cette chute— Dan Deming, analyste chez KKM Financial, disait :

La meilleure performance de l'or par rapport au bitcoin a surpondéré les portefeuilles, préparant un rééquilibrage. Les analystes s'attendent à ce que les flux se déplacent vers le bitcoin en raison de sa beta plus élevée. La force de l'or insinue un réveil des actifs durs, tandis que le bitcoin continue sa maturation de véhicule spéculatif à dépôt de valeur légitime.

Dan Deming, analyste de KKM Financial

Le catalyseur de cette prise de bénéfices sur l'or semble être une réduction significative du risque géopolitique. Des nations européennes, en collaboration avec l'Ukraine, préparent une proposition en 12 points pour mettre fin à la guerre avec la Russie. Ce plan vise à geler le conflit sur ses lignes de bataille actuelles, une position activement soutenue par le président des États-Unis, Donald Trump.

La proposition, selon des informations révélées par Bloomberg, rejette les demandes de Vladimir Poutine de céder du territoire en échange de la paix. À la place, elle propose le retour des enfants déportés, un échange de prisonniers, des garanties de sécurité pour l'Ukraine et une voie rapide pour son entrée dans l'Union Européenne.

Les sanctions contre la Russie seraient levées progressivement, et ses 300 milliards de dollars de réserves gelées ne seraient restitués que si Moscou contribuait à la reconstruction de l'Ukraine.

Un “conseil de paix” présidé par Trump superviserait la mise en œuvre du plan. Le président américain, qui se réunira prochainement avec Poutine à Budapest, a exhorté les deux parties à “s'arrêter où elles sont”. Le président ukrainien, Volodymyr Zelenskiy, a affirmé que, bien que rien ne soit sûr, “nous nous sommes rapprochés d'une possible fin de la guerre”.

Alors que l'or, l'actif refuge traditionnel, s'effondrait face à la perspective de paix, le bitcoin a montré un comportement divergent. Dans le graphique suivant, on observe le prix de la monnaie numérique depuis le début de 2025 :

Après être tombé en dessous de 110 000 dollars plus tôt dans la journée, le bitcoin a repris de l'élan et est repassé au-dessus de la barre des 113 000 dollars.