Analyse de la valeur nette par action : méthodes de calcul, fiabilité et exploration des stratégies d'investissement

Dans le domaine de l'analyse boursière, la valeur nette par action est souvent considérée comme un indicateur important. Lors du choix des actions, les investisseurs l'utilisent souvent pour évaluer la solidité opérationnelle de l'entreprise. Alors, comment calculer la valeur nette par action ? Quelle est sa valeur de référence ? Explorons ce sujet en profondeur.

Définition et signification de la valeur nette par action

La valeur nette d'actif par action (Net Asset Value per Share, NAVPS) représente la valeur nette des actifs contenue dans chaque action en circulation.

Nous pouvons comprendre la valeur nette des actifs comme la valeur des actifs restant après que l'entreprise a remboursé toutes ses dettes, payé les salaires des employés, déduit les diverses dépenses (comme les factures d'eau et d'électricité, le loyer des locaux), les coûts d'acquisition d'équipement et l'amortissement.

Pour une société cotée en bourse, sa valeur nette d'actif est à peu près équivalente à la valeur nette des actions en circulation sur le marché (c'est-à-dire la “valeur nette des actions”). La valeur nette par action est la valeur nette des actions de la société (valeur nette d'actif) répartie également sur chaque action, reflétant la valeur intrinsèque contenue dans chaque action en circulation sur le marché. En général, plus la valeur nette par action est élevée, mieux c'est.

Méthode de calcul de la valeur nette par action

La formule de calcul de la valeur nette par action est la suivante :

Valeur nette par action = (Total des actifs - Total des passifs) / Nombre total d'actions en circulation = (capital social + prime d'émission + réserves de bénéfices + bénéfices non distribués) / nombre total d'actions en circulation

La relation entre la valeur nette par action et le prix de l'action

La valeur des actions est principalement déterminée par les bénéfices futurs, calculée en fonction des flux de trésorerie prévus actualisés. La valeur nette ne représente que le montant comptable de l'entreprise, reflétant la valeur nette des actifs détenus par l'entreprise, c'est-à-dire la taille de l'entreprise, et n’a pas de lien direct avec la valeur réelle des actions.

L'augmentation de la valeur nette par action peut en effet contribuer à la hausse du prix de l'action, mais ce n'est pas une relation absolue. Les fluctuations des prix des actions ne sont pas seulement influencées par les tendances du marché et de l'industrie, mais aussi étroitement liées à la rentabilité de l'entreprise, à son avantage concurrentiel et aux attentes des investisseurs. Par conséquent, une augmentation de la valeur nette par action ne conduit pas nécessairement à une hausse du prix de l'action, et il n'existe pas de corrélation positive inévitable entre les deux.

Ainsi, la valeur nette par action n'est pas nécessairement meilleure lorsqu'elle est plus élevée. Lors de la sélection des actions, nous devrions prêter plus d'attention au potentiel de développement futur des actions, plutôt que de nous concentrer uniquement sur la valeur liquidative actuelle qui pourrait être remise en question.

Signification de la valeur nette par action

Évaluation de la performance opérationnelle de l'entreprise

La valeur nette par action reflète l'accumulation des résultats d'exploitation à long terme d'une entreprise, constituant ainsi un soutien important au prix de l'action. Plus la valeur nette par action est élevée, plus cela indique que la richesse représentée par chaque action est importante, ce qui renforce la capacité à générer des bénéfices et à résister aux risques.

Mesurer les droits réels des actionnaires ordinaires

Selon la méthode de calcul de la valeur nette par action, en l'absence de changement du nombre total d'actions, la taille de la valeur nette par action dépend de la différence entre les actifs totaux et les passifs totaux, c'est-à-dire ce que l'on appelle généralement les capitaux propres. Pour une entreprise ayant une valeur nette par action plus élevée, si elle procède à une liquidation en cas de faillite, les actionnaires pourraient théoriquement recevoir un montant de distribution plus élevé par action.

Utiliser le ratio prix/bénéfice pour sélectionner des actions

Le ratio cours / valeur comptable reflète le rapport entre le prix que le marché est prêt à payer pour une entreprise et sa valeur nette, et il est utilisé pour évaluer le degré d'adéquation entre le prix de l'action et la valeur actuelle de l'entreprise.

Formule de calcul du ratio cours/valeur comptable : Ratio cours/valeur comptable (PBR) = Capitalisation boursière / Valeur nette par action

Méthode d'évaluation : En général, plus le ratio cours/bénéfice est bas, plus l'action semble bon marché ; inversement, plus le ratio cours/bénéfice est élevé, plus l'action est relativement chère. Cependant, un faible ratio cours/bénéfice ne signifie pas nécessairement qu'il vaut la peine d'investir. Les décisions d'investissement doivent tenir compte de la situation financière de l'entreprise, de ses performances opérationnelles, des caractéristiques de son secteur ainsi que d'autres indicateurs.

Comparaison entre la valeur nette par action et le bénéfice par action

Essentiellement, la valeur nette par action met l'accent sur la valeur des actifs, tandis que le bénéfice par action se concentre sur la rentabilité. Par exemple, une entreprise peut avoir une valeur nette par action très élevée, indiquant que sa base d'actifs est solide, mais cela ne garantit pas que ces actifs peuvent générer efficacement des revenus, c'est-à-dire que le bénéfice par action peut ne pas être élevé.

La valeur nette par action est l'un des indicateurs importants pour analyser la valeur d'investissement des actions, offrant aux investisseurs de nouvelles perspectives pour choisir des actions. Une utilisation raisonnable de la valeur nette par action aide à sélectionner plus précisément les actifs qui répondent aux besoins d'investissement personnels. Cependant, les investisseurs ne devraient pas rechercher excessivement une valeur nette par action élevée, sinon ils pourraient manquer de nombreuses opportunités d'investissement précieuses.