Explorer des benchmarks alternatifs et leurs fonds de suivi

Les véhicules d'investissement qui reflètent les indices de marché ont traditionnellement offert aux investisseurs une méthode rentable pour accéder à la performance d'un standard ou d'un indice de marché. Les indices de marché conventionnels tels que le S&P 500 ou le Dow Jones Industrial Average offrent aux investisseurs une exposition à un large éventail de valeurs mobilières, présentant généralement un risque plus faible par rapport à l'investissement dans des actions individuelles. Récemment, des opportunités ont émergé pour investir dans des actifs et des stratégies alternatifs à travers des fonds qui suivent des indices “non conventionnels”.

Le suivi des fonds de ces indices alternatifs peut élargir les options de portefeuille d'un investisseur au-delà de celles offertes par les indices traditionnels. Cependant, ils introduisent également des complexités et des risques supplémentaires qui nécessitent une attention particulière.

Comprendre les indices alternatifs

Les indices conventionnels sont généralement conçus avec des règles de sélection d'investissement visant à correspondre à la performance d'un marché spécifique. Ces critères peuvent inclure des facteurs tels que le prix, la capitalisation boursière, l'industrie ou le secteur, l'orientation croissance ou valeur, et plus encore. Les indices peuvent être larges comme le S&P 500( ou étroitement axés comme un indice centré sur les actions de l'exploitation minière de métaux précieux).

En revanche, certains indices de référence alternatifs peuvent être adaptés à des objectifs ou des exigences spécifiques. Par exemple, un indice de référence alternatif pourrait suivre la tolérance au risque ou l'exposition à des thèmes d'investissement particuliers.

Les benchmarks alternatifs peuvent être reflétés par divers produits, y compris les fonds communs de placement ou les produits négociés en bourse (ETPs), ainsi que d'autres instruments tels que les obligations structurées. Ces véhicules d'investissement peuvent employer des stratégies d'investissement plus sophistiquées ou ciblées que les indices traditionnels qui ne fournissent qu'une exposition directe à un marché ou un secteur spécifique. Certains benchmarks alternatifs pourraient être basés sur des recherches académiques et se concentrer sur des facteurs au-delà de la capitalisation boursière ( tels que les rendements des dividendes ), tandis que d'autres pourraient être des versions basées sur des règles de stratégies que des professionnels de l'investissement ont développées pour leurs clients, créant potentiellement des expositions d'investissement plus personnalisées.

Une plongée plus profonde dans les fonds de référence alternatifs

Les repères alternatifs peuvent intégrer des critères que considérerait un gestionnaire de fonds actif, tels que la sélection des composants en fonction de la valorisation, de la croissance des bénéfices et d'autres facteurs. Cependant, les fonds qui suivent ces repères sont gérés passivement, ce qui signifie qu'ils ne s'appuient pas sur le jugement discrétionnaire d'un gestionnaire de fonds pour les décisions d'investissement quotidiennes. De tels fonds qui intègrent des caractéristiques actives mais sont gérés passivement sont parfois appelés “quasi-actifs.”

Il existe diverses raisons pour lesquelles un fonds pourrait suivre un indice de référence alternatif, y compris des considérations de performance et de préférence telles que :

• Viser à surperformer un marché, un secteur ou un indice de référence spécifique;
• Recherche d'une diversification améliorée;
• Poursuivre une performance qui n'est pas corrélée au marché plus large; et
• Cibler l'exposition ou l'évitement de certains titres tels que déterminés par les investisseurs.

Des exemples de fonds de référence alternatifs qui pourraient être disponibles incluent :

D'autres produits, tels que les produits de détail structurés et les fonds à effet de levier ou inversés, souvent appelés ETP « geared », peuvent également suivre la performance d'indices de référence alternatifs.

Caractéristiques clés des fonds de référence alternatifs

Les indices de référence alternatifs possèdent des caractéristiques et des risques uniques. Assurez-vous de comprendre les fonctionnalités suivantes d'un fonds ( ou d'un autre produit ) qui suit un indice de référence alternatif alors que vous évaluez si l'investissement correspond à vos objectifs :

• Rendements : Les fonds de référence alternatifs peuvent avoir des caractéristiques de gestion active visant à surperformer le marché dans son ensemble. Cependant, il n'y a aucune garantie que ces fonds surperformeront - ou même se comporteront de manière comparable - au marché dans son ensemble. De plus, comme ces fonds suivent des références qui peuvent être relativement nouvelles, ils peuvent avoir des historiques de performance “en direct” limités, ce qui rend difficile de comprendre comment ils réagiront dans différentes conditions de marché.

• Risques : Examinez attentivement le prospectus d'un fonds pour comprendre ses facteurs de risque. Par exemple, un fonds de référence alternatif pourrait intentionnellement créer un risque de concentration par le biais de sa sélection et de son poids des investissements sous-jacents.

• Corrélation du marché : Les fonds indiciels alternatifs pourraient être moins corrélés au marché en général, ce qui peut constituer une caractéristique attrayante pour les investisseurs cherchant à réduire la volatilité. Cependant, réfléchissez à la mesure dans laquelle vous souhaitez être exposé à ces indices dans votre portefeuille global et évaluez si d'autres investissements dans votre portefeuille pourraient aider à atténuer la volatilité à la place.

• Construction et Holdings de Benchmark : Efforcez-vous de comprendre comment un benchmark a été construit et ce que le fonds benchmark alternatif vise à atteindre par rapport à des fonds indiciels plus traditionnels. Cela peut être difficile en raison de la complexité de certains fonds. Au minimum, vous devriez être en mesure de comprendre comment le benchmark est conçu pour répondre à divers scénarios d'investissement. Soyez prudent avec les fonds indiciels qui sont trop complexes à expliquer en termes simples. De plus, examinez les avoirs réels du fonds indiciel pour vous assurer que l'exposition et les pondérations correspondent à vos objectifs d'investissement et de diversification.

• Coût : Le suivi des fonds avec des indices de référence alternatifs peut être moins coûteux que les fonds gérés activement, car les analystes et les gestionnaires actifs ne sont pas nécessaires. Cependant, ces fonds peuvent avoir des frais plus élevés que les fonds indiciels traditionnels. Certains fonds d'indices de référence alternatifs peuvent avoir des coûts ou des frais intégrés qui peuvent être difficiles à évaluer ou à comprendre. Vous pouvez comparer les coûts en utilisant l'outil Fund Analyzer de Gate.

Considérez si les fonds ou d'autres produits suivant des benchmarks alternatifs s'alignent avec vos objectifs et buts d'investissement globaux. Étant donné leur complexité et leurs risques, il peut être judicieux de discuter de ces produits avec un professionnel de l'investissement avant de prendre toute décision.