Trump fait l'histoire du marché boursier : brisant un modèle présidentiel de 75 ans

Le marché boursier a longtemps été la machine de création de richesse par excellence de l'Amérique, offrant des rendements supérieurs par rapport à d'autres classes d'actifs sur des périodes prolongées. Pourtant, ce chemin vers la prospérité s'accompagne d'une turbulence inévitable - les corrections, les marchés baissiers et les krachs ne sont que le prix d'admission que paient les investisseurs. Nous avons été témoins de cette volatilité de première main plus tôt cette année lorsque le S&P 500 a enregistré sa cinquième plus forte baisse en pourcentage sur deux jours depuis 1950, tandis que le Dow Jones et le Nasdaq Composite ont tous deux subi des baisses à deux chiffres.

Au milieu de cette volatilité, le président Donald Trump a réalisé quelque chose de remarquable. Bien que ses politiques aient parfois secoué Wall Street, Trump vient d'accomplir quelque chose que aucun président n'a réussi depuis 75 ans.

Rompre la malédiction d'août du deuxième mandat

Si vous avez suivi les marchés, vous avez remarqué que les principaux indices ont récemment atteint des sommets historiques. Les investisseurs sont enthousiasmés par les potentielles baisses de taux de la Réserve fédérale et le boom de l'intelligence artificielle, qui selon certaines estimations pourrait ajouter 15,7 billions de dollars au PIB mondial d'ici 2030.

Mais voici ce qui est vraiment historique : selon Ryan Detrick, stratège de marché en chef du Carson Group, tous les six présidents en deuxième mandat depuis 1950 ont connu des baisses du S&P 500 durant le mois d'août de leur année post-électorale. Trump a mis fin à cette série avec une hausse de 1,9 % du S&P 500 en août 2025.

Bien que cette anomalie statistique ne prédit pas nécessairement les performances futures, elle est digne d'intérêt compte tenu de la forte performance des marchés pendant le premier mandat de Trump.

Nuages de tempête à l'horizon

Avant de célébrer trop avec enthousiasme, les investisseurs devraient reconnaître deux vents contraires majeurs menaçant ce marché haussier.

Tout d'abord, les actions sont historiquement chères. Le ratio cours/bénéfice de Shiller du S&P 500 a récemment dépassé 39 - marquant le troisième marché haussier le plus cher en 154 ans d'histoire du marché. Les précédents cas où ce métrique a dépassé 30 pendant au moins deux mois ont finalement été suivis de baisses de 20 % ou plus.

Deuxièmement, les politiques tarifaires de Trump créent une incertitude économique significative. Une étude des économistes de la Réserve fédérale de New York a souligné comment les précédents tarifs sur la Chine de Trump en 2018-2019 n'ont pas réussi à faire la différence entre les tarifs sur les produits importés finis ( et les tarifs sur les composants utilisés dans la fabrication domestique ). Les tarifs sur les composants augmentent généralement les coûts de production et entraînent une inflation.

Avec la hausse des prix associée à un marché du travail en déclin, nous pourrions nous diriger vers le scénario cauchemardesque de la Fed : la stagflation.

Jouer le Jeu sur le Long Terme

La volatilité du marché et l'incertitude sont des aspects inévitables de l'investissement. Pourtant, le précédent historique favorise de manière écrasante ceux qui ont de la patience.

Une recherche de Crestmont Research a examiné les rendements totaux sur 20 ans du S&P 500 depuis 1900, constatant que les 106 périodes de 20 ans consécutives ont toutes donné des rendements annualisés positifs. En termes plus simples, si vous aviez acheté un indice S&P 500 à un moment donné entre 1900 et 2005 et que vous aviez conservé cet investissement pendant 20 ans, vous auriez gagné de l'argent à chaque fois - malgré les guerres, les dépressions, les pandémies ou tout autre événement survenu.

L'analyse du Bespoke Investment Group révèle un autre modèle encourageant. Depuis 1929, le marché baissier moyen du S&P 500 a duré environ 9,5 mois, tandis que les marchés haussiers ont généralement continué 3,5 fois plus longtemps (environ 1 011 jours calendaires).

Quelles que soient les incertitudes qui émergent dans les mois à venir, l'histoire suggère que l'économie et le marché boursier américains continueront leur trajectoire ascendante au fil du temps - peu importe quel président fait l'histoire à la Maison Blanche.