Vous pensez qu'il est trop tard pour acheter Nike ? Voici pourquoi il est encore temps

Question

SourceMotley_fool5 Sept 2025 07:45## Points essentiels- Nike a atteint son plus bas niveau en sept ans plus tôt cette année.- Après plusieurs erreurs stratégiques, l'entreprise a enregistré plusieurs trimestres de baisse de revenus.- Des signes montrent que la société est en train de se redresser.**Nike** (NYSE: NKE) domine l'arène des vêtements de sport depuis plus d'une génération, mais la marque au Swoosh a traversé quelques années difficiles récemment.L'entreprise a vacillé sous l'ancien PDG John Donahoe dont le virage vers un modèle d'affaires plus technologique s'est retourné contre elle. Nike a surinvesti dans le marketing de performance, dépensant pour des choses comme Google Search plutôt que pour les campagnes de construction de marque qui ont fait sa renommée. Elle a aussi négligé son commerce de gros, créant une opportunité pour des rivaux comme Hoka de **Deckers** et **On Holding** de gagner de l'espace en rayon.Image source: Getty Images.Cela a conduit au départ de Donahoe il y a un an, Nike rappelant le vétéran Elliott Hill pour diriger l'entreprise. Hill travaille dur pour réparer les relations et ramener l'innovation dans la gamme de produits, mais l'action est encore loin de son ancien sommet, comme le montre le graphique ci-dessous.NKE data by YChartsBien que l'action ait rebondi après le rapport de juin montrant que le pire pourrait être derrière la société, elle se négocie encore plus de 50% en dessous de son pic de 2021, et est à peu près stable sur les sept dernières années, s'échangeant environ au niveau de 2018 alors que le **S&P 500** a plus que doublé depuis.J'ai manqué le rebond après le rapport de juin, mais je pense qu'il n'est pas trop tard pour acheter cette action.Examinons pourquoi.## Les chiffres sont encore laidsNike n'en est qu'aux premières étapes de son redressement, et un retournement réussi est loin d'être acquis à ce stade.Même si l'action a grimpé après son rapport du quatrième trimestre fiscal en juin, les résultats étaient désastreux. Pour l'année complète, les revenus ont baissé de 10% à 46,3 milliards de dollars, et le bénéfice net a chuté de 44% à 3,2 milliards. Au quatrième trimestre, l'effondrement était encore plus évident avec des revenus en baisse de 12% à 11,1 milliards, et une marge brute qui a dégringolé de 440 points de base à 40,3% en raison des rabais. En conséquence, le bénéfice net a chuté de 86% à 211 millions de dollars.Cependant, les investisseurs ont ignoré cela car la direction a déclaré que sa croissance s'améliorerait. Pour le premier trimestre, elle prévoit une baisse des revenus à un chiffre moyen, bien qu'elle s'attende à une pression sur les résultats, notamment en raison des tarifs douaniers, qui ajouteraient environ 1 milliard de dollars de coûts avant les efforts d'atténuation.## Les avantages fondamentaux de Nike demeurentMalgré ses erreurs ces dernières années, les atouts fondamentaux de l'entreprise restent intacts et continuent de lui donner un avantage concurrentiel.Nike possède une liste inégalée de sponsors, incluant Michael Jordan, LeBron James, Cristiano Ronaldo, Caitlin Clark et Serena Williams, et continue d'attirer les meilleurs talents.C'est aussi la marque la plus précieuse dans le domaine des vêtements de sport, avec un logo reconnu dans le monde entier et des franchises de baskets classiques comme l'Air Force 1 et l'Air Jordan qui restent populaires aujourd'hui.La direction comprend que Nike doit retrouver sa réputation d'innovation produit et de campagnes publicitaires inspirantes, mais elle ne part pas de zéro. Malgré la concurrence de nouveaux venus comme Hoka et On, Nike conserve encore beaucoup de bienveillance parmi les consommateurs mondiaux qu'elle peut exploiter. Redresser la marque ne devrait donc pas être aussi difficile qu'il n'y paraît.## Un potentiel de hausse considérableRien ne garantit que l'action Nike retrouvera son pic précédent, mais si l'entreprise peut atteindre ses niveaux de profit antérieurs, elle devrait y parvenir. Cela devrait être plus facile maintenant que le marché des chaussures et des vêtements s'est développé depuis 2021.Sur une base annuelle fiscale, le bénéfice net de Nike a culminé à 6 milliards de dollars pour l'exercice 2022, bien au-dessus des 3,2 milliards déclarés pour l'exercice 2025. Pourtant, à mesure que la marque retrouve sa santé, Nike pourrait revenir à un bénéfice annuel de 6 milliards. Si elle y parvient, un doublement pour revenir à son pic précédent semble raisonnable.Avertissement: À des fins d'information uniquement. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.