Le yen japonais lutte près de son plus bas niveau en un mois par rapport au USD.

Le yen japonais continue sa chute ce mercredi au milieu d'un chaos politique grandissant à domicile et de signaux de politique monétaire peu clairs. J'ai observé le JPY rester sous pression tout au long de la session asiatique, avec la paire USD/JPY grimpant à nouveau vers ce quartier troublant de 149,00 - un pic d'un mois que nous avons vu juste hier.

Les remarques du vice-gouverneur Himino mardi manquaient du ton dur que beaucoup espéraient, donnant essentiellement aux spéculateurs le feu vert pour accumuler davantage de positions courtes sur le JPY. Les problèmes de la monnaie ne sont que renforcés par le drame politique en cours, avec le proche conseiller du Premier ministre Ishiba, Hiroshi Moriyama, annonçant sa démission et l'ancien PM Aso préparant apparemment à appeler à de nouvelles élections de leadership.

Ce qui est intéressant, c'est la divergence marquée entre les chemins monétaires du Japon et des États-Unis. Le marché du travail tendu au Japon pourrait potentiellement faire grimper la croissance des salaires et l'inflation, maintenant vivante la possibilité d'une hausse des taux avant la fin de l'année. Pendant ce temps, de l'autre côté du Pacifique, les marchés ont intégré environ 90 % de probabilité que la Fed réduise les taux de 25 points de base le 17 septembre.

Cette divergence devrait théoriquement soutenir le yen, mais cela ne se joue clairement pas de cette manière pour le moment. Je soupçonne que de nombreux traders attendent jusqu'à la publication du rapport sur les Nonfarm Payrolls américain de vendredi, réticents à faire des mouvements agressifs avant de voir ces chiffres critiques.

D'un point de vue technique, la paire USD/JPY semble prête à une rupture au-dessus de la SMA à 200 jours. Si les acheteurs franchissent de manière convaincante le seuil de 149,00, nous pourrions observer une accélération vers 149,55-149,60, testant potentiellement le niveau psychologiquement important de 150,00 ou même défiant le pic d'août autour de 151,00.

Le support semble s'établir autour de 148.30-148.25, avec d'autres coussins à 148.00 et 147.40. Une chute en dessous de ces niveaux pourrait faire basculer l'élan vers les baissiers, exposant potentiellement la paire à une baisse vers le bas d'août autour de 146.20.

Avec les prochaines données économiques américaines, y compris les offres d'emploi JOLTS, le rapport sur l'emploi ADP et l'ISM Services PMI, la volatilité semble garantie. Mais ne vous y trompez pas - le rapport sur l'emploi de vendredi reste l'événement principal qui pourrait déterminer si cette faiblesse du yen persiste ou trouve enfin un soulagement.