L'intelligence artificielle (AI) Licorne Anthropic vient d'atteindre une valorisation de $183 milliard. Voici ce que cela signifie pour les investisseurs d'Amazon.

Au cours du mois écoulé depuis qu'OpenAI a lancé GPT-5, le champ de bataille de l'IA a connu des mouvements de pouvoir dramatiques. Alors que Perplexity a fait sensation avec son audacieux offre de 34,5 milliards de dollars pour Google Chrome d'Alphabet, Anthropic a discrètement sécurisé un incroyable $13 milliard lors de sa série F, propulsant sa valorisation à un montant ahurissant de $183 milliard.

J'ai suivi avec fascination la trajectoire de croissance d'Anthropic. Depuis le lancement de Claude en mars 2023, ils ont connu une expansion explosive—leur chiffre d'affaires annualisé a grimpé de $1 milliards au début de 2025 à $5 milliards en août. Impressionnant, c'est sûr, mais ce qui m'intéresse vraiment, c'est comment cela affecte la position stratégique d'Amazon.

AWS + Anthropic : La stratégie d'Amazon en matière d'IA

La division cloud d'Amazon, AWS, a habilement positionné Claude d'Anthropic comme son offre phare en matière d'IA. Grâce à AWS Bedrock, les clients d'entreprise peuvent accéder à divers grands modèles de langage, Claude étant le joyau de la couronne. Cet arrangement sert brillamment Amazon : Anthropic agit à la fois comme un facteur de différenciation et un canal de distribution, maintenant les clients enfermés dans l'écosystème AWS au milieu d'une concurrence féroce dans le cloud.

Briser le monopole des GPU

Je suis particulièrement intrigué par la façon dont Amazon exploite ce partenariat pour promouvoir l'adoption de ses puces en silicium personnalisées, Trainium et Inferentia. En démontrant l'efficacité de Claude sur ces puces, Amazon présente un argument convaincant contre la dépendance aux GPU coûteux des leaders du marché. Ce mouvement stratégique pourrait améliorer considérablement la rentabilité d'AWS en capturant une plus grande part de la chaîne de valeur de l'IA.

Le Long Terme : De l'Investissement en IA au Flux de Trésorerie

Amazon n'a pas hésité à investir des capitaux sans précédent dans l'infrastructure d'IA. Leur augmentation des dépenses en capital pourrait inquiéter les investisseurs à court terme, mais je considère cela comme les bases nécessaires pour quelque chose de transformateur.

Le partenariat avec Anthropic n'est pas une question de gains rapides - il s'agit de créer une infrastructure IA si profondément intégrée dans les opérations des entreprises que les coûts de changement deviennent prohibitifs. Une fois que les entreprises construisent leurs systèmes IA sur AWS avec Claude, elles sont essentiellement enfermées.

Pour les investisseurs patients, cela positionne Amazon pour capturer une part disproportionnée des charges de travail d'IA et générer des revenus récurrents substantiels à forte marge. À mesure que la rentabilité évolue finalement avec la croissance, l'action d'Amazon pourrait connaître une dynamique haussière significative par rapport à ses concurrents.

Dans un marché où les tensions commerciales de Trump ont fait grimper l'or au-delà de 3 350 $ et où les entreprises technologiques s'efforcent de s'adapter aux nouvelles réalités tarifaires, la stratégie d'IA d'Amazon pourrait s'avérer particulièrement presciente. Alors que d'autres se concentrent sur les résultats trimestriels, Amazon construit un rempart d'IA qui pourrait offrir des rendements exceptionnels à ceux prêts à regarder au-delà des indicateurs de flux de trésorerie immédiats.

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