1 chose à laquelle je ne peux pas m'empêcher de penser suite au récent rapport sur les résultats d'O'Reilly Automotive

O'Reilly Automotive (NASDAQ: ORLY) a été un véritable succès pour les investisseurs cette année, avec des actions en hausse d'environ 33 % en 2025 au 10 septembre. Depuis leur publication des résultats du T2 en juillet, l'action a grimpé de 10,2 %. Mais au milieu de toute cette excitation, il y a un aspect de leur performance que je n'arrive pas à sortir de ma tête.

La remarquable cohérence d'O'Reilly mérite d'être remarquée

Le détaillant de pièces automobiles a affiché une solide croissance de 6 % du chiffre d'affaires et une croissance de 11 % du BPA au deuxième trimestre, mais ce qui est vraiment remarquable, c'est leur performance des ventes comparables (SSS). Ils ont enregistré une croissance de 4,1 % des SSS au deuxième trimestre, après 3,6 % au premier trimestre.

Ces chiffres peuvent sembler modestes jusqu'à ce que vous considériez la situation dans son ensemble : O'Reilly est en passe de faire de 2025 sa 33e année consécutive de croissance SSS positive. Cela représente plus de trois décennies de performances constantes - un témoignage d'une demande client inébranlable que peu de détaillants peuvent égaler.

Affaires ennuyeuses, retours excitants

Soyons honnêtes - vendre des pièces automobiles n'est pas exactement le modèle commercial le plus passionnant. Mais parfois, l'ennui est une beauté pour votre portefeuille. Au cours de la dernière décennie, cette action peu excitante a offert un rendement total stupéfiant de 570 % aux actionnaires.

La direction continue à racheter des actions de manière agressive, réduisant le nombre d'actions en circulation de 3 % rien que l'année dernière. Cette approche favorable aux actionnaires contribue à augmenter le BPA et récompense les investisseurs à long terme.

Cependant, je suis de plus en plus préoccupé par l'évaluation. Avec un ratio C/B de 38,2, les actions d'ORLY se négocient à leur niveau le plus élevé depuis au moins deux décennies. Peu importe à quel point leur constance est impressionnante, cette prime semble difficile à justifier.

Bien qu'O'Reilly puisse continuer sa série de victoires, les investisseurs achetant à ces niveaux doivent comprendre qu'ils paient une prime élevée pour cette remarquable constance. Parfois, les meilleures entreprises font les pires investissements lorsqu'elles sont achetées à des valorisations excessives.

Neil Patel n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool n'a aucune position dans les actions mentionnées.

Avertissement : À des fins d'information uniquement. Les performances passées ne sont pas indicatives des résultats futurs.