L'or grimpe à 3 646 $ alors que le PPI américain faible et les risques géopolitiques augmentent la demande pour les valeurs refuges.

Le prix de l'or a connu un élan mercredi, grimpant de plus de 0,60 % suite aux données d'inflation américaines qui ont renforcé les attentes d'un assouplissement de la Réserve fédérale lors de leur réunion de septembre. Je regarde le XAU/USD se négocier à 3 646 $, juste en dessous du récent record de 3 674 $.

Le processus de désinflation a repris en août, les données de l'indice des prix à la production montrant que les entreprises absorbent une partie des tarifs de Trump plutôt que de répercuter les coûts sur les consommateurs. Cela, combiné à la révision à la baisse des emplois de mardi, a considérablement augmenté les chances de réductions des taux de la Fed la semaine prochaine.

J'ai remarqué que les traders prenaient des bénéfices alors que les données soutenaient une nouvelle hausse. Ce qui est particulièrement intéressant, c'est la façon dont les tensions géopolitiques fournissent un carburant supplémentaire à la montée de l'or - les drones russes violant l'espace aérien polonais pourraient sérieusement escalader le conflit en Ukraine, tandis que la frappe aérienne israélienne sur les dirigeants du Hamas au Qatar sape les efforts de paix des États-Unis au Moyen-Orient.

Pour les traders d'or comme moi, les chiffres de l'inflation des consommateurs de demain et les demandes initiales d'allocations chômage pourraient être des facteurs décisifs consolidant la décision de baisse de taux de la Fed.

Les mouvements du marché quotidien : L'or monte légèrement alors que l'inflation américaine diminue

L'IPP d'août est tombé de 3,1 % à 2,6 % d'une année sur l'autre, avec l'IPP de base chutant à 2,8 % contre un révisé de 3,4 % en juillet. Cela a légèrement poussé les attentes de baisse des taux à un ton plus accommodant, bien que l'indice du dollar américain reste stable autour de 97,75.

Les rendements du Trésor sont en baisse, le bon du Trésor à 10 ans ayant chuté de quatre points de base à 4,045 %. Les rendements réels ont diminué de près de quatre points de base à 1,685 %.

Les données CPI de jeudi devraient montrer une augmentation de 2,7 % à 2,9 % d'une année sur l'autre, tandis que le CPI de base devrait rester à 3,1 %.

Le tableau du marché du travail continue de se détériorer, le Bureau of Labor Statistics révisant à la baisse les paies de référence annuelles à -911K pour mars 2025, pire que l'estimation de -682K des économistes.

La destruction par la Pologne de drones russes ayant violé son espace aérien lors de la massive frappe aérienne de la Russie sur l'Ukraine ajoute un risque géopolitique significatif. Le Premier ministre polonais a qualifié cela de “provocation intentionnelle” de Moscou.

Pendant ce temps, les données de la banque centrale chinoise ont confirmé que leur série d'achats d'or s'est prolongée pour un dixième mois consécutif en août.

Les attentes de réduction des taux de la Fed s'établissent désormais à 90 % de probabilité pour 25 points de base, avec seulement 10 % de chances pour une réduction plus importante de 50 points de base.

Perspectives techniques : Le prix de l'or évolue en dessous de 3 650 $

L'or progresse mais reste en dessous du niveau critique de 3,650 $ et du niveau record de 3,674 $. L'indice de force relative (RSI) montre des lectures de surachat, ce qui pourrait limiter les gains supplémentaires et augmenter la prise de bénéfices. Si le RSI tombe en dessous de 70, nous pourrions voir un repli brusque.

Si le XAU/USD tombe en dessous de 3 600 $, le support se situe à 3 550 $, suivi par le sommet du 22 avril à 3 500 $. En revanche, une rupture au-dessus de 3 650 $ viserait le ATH avant de défier 3 700 $.