Les actions d'Arrowhead Pharmaceuticals s'envolent après l'accord de partenariat avec Novartis.

Les actions d'Arrowhead Pharmaceuticals ont bondi de plus de 27 % la semaine dernière après l'annonce d'un important accord de licence avec Novartis pour leur thérapie préclinique ARO-SNCA, ciblant la maladie de Parkinson et d'autres affections neurodégénératives.

J'ai suivi l'ambitieux objectif d'Arrowhead d'avoir 20 produits en essais cliniques ou sur le marché d'ici 2025, et cet accord accélère certainement leur calendrier. Les conditions financières semblent impressionnantes - $200 millions à l'avance avec des gains potentiels pouvant atteindre $2 milliards en paiements d'étapes et des redevances atteignant “les faibles chiffres à deux chiffres” sur les ventes commerciales.

Ce qui est particulièrement astucieux dans cet arrangement, c'est la manière dont Arrowhead maintient le contrôle pendant la phase préclinique tout en déléguant les coûteux essais cliniques et les efforts de commercialisation à Novartis. Ils peuvent mettre en avant leur technologie sans assumer les énormes coûts en aval.

L'accord valide la technologie de la plateforme TRiM d'Arrowhead, qui utilise des mécanismes d'interférence ARN pour essentiellement “faire taire” les gènes responsables de maladies. Ce système propriétaire permet une délivrance ciblée à plusieurs tissus - clairement quelque chose que Novartis trouve suffisamment précieux pour parier des centaines de millions.

Peut-être le plus intéressant est que Novartis obtient des droits pour sélectionner des cibles de collaboration supplémentaires en utilisant la plateforme d'Arrowhead au-delà de leur pipeline actuel. Cela suggère que le géant pharmaceutique voit des applications plus larges pour la technologie que cette seule thérapie.

La réponse enthousiaste du marché a du sens étant donné que cet accord fournit des liquidités immédiates tout en préservant un potentiel significatif grâce aux paiements liés aux étapes. Pour une entreprise de biotechnologie, réduire le risque de développement tout en maintenant un intérêt financier substantiel est le scénario idéal.

Les investisseurs doivent noter que cet arrangement suit le manuel classique des biotechnologies : développer une technologie innovante, la valider par le biais de partenariats avec des acteurs majeurs, et exploiter ces relations pour financer une innovation continue. Il reste à voir si Arrowhead pourra atteindre son objectif ambitieux pour 2025, mais cet accord améliore certainement leurs chances.