L'action Rivian est-elle un créateur de millionnaires ?

Le chouchou des véhicules électriques qui commandait autrefois une valorisation de $100 milliards a chuté de son piédestal, avec des actions en baisse de 92 % depuis son IPO. Alors que Rivian continue de construire des véhicules électriques haut de gamme avec des critiques élogieuses, son chemin vers la rentabilité reste incertain dans un paysage de plus en plus concurrentiel.

La stratégie de Rivian reflète le plan de Tesla - fabrication intégrée verticalement en Amérique, ventes directes aux consommateurs et technologie propriétaire. Produisant actuellement environ 50 000 véhicules par an depuis son usine de l'Illinois, l'entreprise mise sur son prochain modèle R2 (, dont le prix se situe entre 45 000 $ et 55 000 $ ), pour atteindre un marché plus large lors de son lancement en 2026. Cette expansion pourrait potentiellement ajouter 155 000 unités à sa capacité annuelle.

Malgré des milliards de dollars brûlés, Rivian a amélioré sa situation financière. La consommation de liquidités a diminué de $6 milliards en 2023 à un peu plus de $1 milliard par an. Avec 7,5 milliards de dollars de réserves de liquidités et des partenariats stratégiques avec le groupe Volkswagen ( qui prévoit d'investir 2,5 milliards de dollars supplémentaires ), l'entreprise a les moyens de continuer ses opérations tout en s'agrandissant.

La participation de 15 % d'Amazon et les importantes commandes de vans commerciaux offrent une autre bouée de sauvetage potentielle, bien qu'un prêt proposé de 6,6 milliards de dollars du Département de l'Énergie pour une usine en Géorgie fasse face à une incertitude politique.

Si Rivian peut augmenter son chiffre d'affaires à $20 milliards et atteindre une marge bénéficiaire modeste de 5 %, les bénéfices annuels pourraient atteindre $1 milliards, ce qui rendrait la capitalisation boursière actuelle de $16 milliards potentiellement sous-évaluée. Cependant, l'industrie automobile est notoirement brutale et compétitive, avec des faillites courantes.

Le marché des véhicules électriques reste prometteur, Rivian étant positionné comme l'une des rares marques survivantes de la folie des véhicules électriques de 2021. Mais les investisseurs doivent reconnaître le risque extrême - cette entreprise pourrait ne jamais générer de bénéfices constants, surtout si le marché automobile connaît une chute.

Pour la plupart des investisseurs, Rivian représente un pari spéculatif plutôt qu'un créateur de millionnaires fiable. La technologie impressionnante de l'entreprise et ses partenariats ne peuvent pas masquer le défi fondamental d'atteindre une rentabilité durable dans une industrie où les marges sont faibles et la concurrence est féroce.