DATE

Jeudi 4 septembre 2025 à 17h00 ET

PARTICIPANTS À L'APPEL
- Directeur général — Bruce Young
- Directeur financier — Iain Humphries
- Directeur des relations avec les investisseurs — Cody Slach

RISQUES
- Le chiffre d'affaires consolidé a diminué à 103,7 millions de dollars contre 109,6 millions de dollars au trimestre de l'année précédente, en raison de la faiblesse persistante de la construction commerciale aux États-Unis et des perturbations liées aux conditions météorologiques.
- La marge brute (GAAP) a diminué de 160 points de base pour atteindre 39 % en raison de la baisse du volume et de la réduction de l'utilisation de la flotte.
- Les pressions sur les prix ont persisté dans les projets résidentiels et commerciaux complexes aux États-Unis, la direction s'attendant à ce qu'elles "se poursuivent pendant encore six mois environ".
- Le bénéfice net disponible pour les actionnaires ordinaires est tombé à 3,3 millions de dollars, soit 0,07 dollar par action diluée, contre 7,1 millions de dollars, soit 0,13 dollar par action, au trimestre de l'année précédente.

POINTS CLÉS
- Chiffre d'affaires -- 103,7 millions de dollars, en baisse par rapport aux 109,6 millions de dollars, principalement en raison de la baisse des volumes dans le segment du pompage de béton aux États-Unis pour le troisième trimestre fiscal clos le 31 juillet 2025.
- Chiffre d'affaires du segment pompage de béton aux États-Unis -- 69,3 millions de dollars contre 75,2 millions de dollars au trimestre de l'année précédente, impacté par 2 millions de dollars de conditions météorologiques défavorables dans les régions du Centre et du Sud-Est.
- Chiffre d'affaires du segment de gestion des déchets de béton aux États-Unis -- 19,3 millions de dollars, en hausse de 4 % par rapport aux 18,5 millions de dollars, grâce à l'augmentation des volumes et à l'amélioration des prix.
- Chiffre d'affaires du segment britannique -- 15,1 millions de dollars, en baisse par rapport aux 15,9 millions de dollars du trimestre de l'année précédente, avec un effet de change positif de 500 points de base, compensé par la faiblesse des volumes commerciaux.
- Marge brute -- 39 %, en baisse par rapport à 40,6 %, expliquée par la baisse des volumes de revenus et de l'utilisation de la flotte.
- Frais généraux et administratifs -- 27,5 millions de dollars, légèrement inférieurs aux 27,9 millions de dollars du trimestre de l'année précédente, mais représentant 26,5 % du chiffre d'affaires, contre 25,5 % au trimestre de l'année précédente.
- EBITDA ajusté -- 26,8 millions de dollars, en baisse par rapport aux 31,6 millions de dollars du trimestre de l'année précédente ; marge à 25,8 % contre 28,8 % l'année précédente.
- Bénéfice net disponible pour les actionnaires ordinaires -- 3,3 millions de dollars, soit 0,07 dollar par action diluée, contre 7,1 millions de dollars, soit 0,13 dollar par action l'année précédente (GAAP).
- Dette nette -- La dette nette s'élevait à 384 millions de dollars au 31 juillet 2025, avec un ratio d'endettement net sur EBITDA d'environ 3,8x (non-GAAP).
- Rachats d'actions -- 593 000 actions rachetées pour 3,8 millions de dollars à un prix moyen de 6,40 dollars, avec 20 millions de dollars restants dans le cadre du plan.
- Prévisions pour l'année fiscale 2025 -- Le chiffre d'affaires devrait se situer entre 380 et 390 millions de dollars et l'EBITDA ajusté (non-GAAP) entre 95 et 100 millions de dollars pour l'exercice se terminant le 31 octobre 2025, tous deux inchangés.
- Prévisions de flux de trésorerie disponible -- Ciblé à environ 45 millions de dollars de flux de trésorerie disponible (non-GAAP, tel que défini par l'entreprise) pour l'exercice se terminant le 31 octobre 2025.
- Mix du marché résidentiel -- Reste à 32 % du chiffre d'affaires des douze derniers mois.
- Croissance des infrastructures -- Les projets d'infrastructure aux États-Unis et au Royaume-Uni demeurent des sources continues de gain de parts de marché.

RÉSUMÉ
La direction de Concrete Pumping (NASDAQ:BBCP) a attribué la baisse des revenus et des bénefices à la faiblesse de la construction commerciale et aux conditions météorologiques régionales, les conditions défavorables ayant réduit les revenus du pompage aux États-Unis d'environ 2 millions de dollars au cours du troisième trimestre fiscal clos le 31 juillet 2025. Les taux de change ont bénéficié aux résultats du segment britannique de 500 points de base, mais cela n'a pas suffi à compenser la baisse des volumes et les pressions sur les marges qui en ont résulté. Malgré la contraction du chiffre d'affaires et des marges, l'entreprise a maintenu une gestion rigoureuse des coûts, poursuivi les rachats d'actions et maintenu ses prévisions pour l'ensemble de l'année fiscale se terminant le 31 octobre 2025, citant la stabilité des marchés résidentiels et l'amélioration des opportunités dans les infrastructures comme facteurs de compensation.

- Bruce Young a indiqué que "l'activité d'appels d'offres que nous avons actuellement est légèrement supérieure à ce que nous avons vu au cours des mois précédents", mais a également déclaré qu'"il est vraiment trop tôt pour dire à quoi cela va ressembler" en termes de calendrier de reprise plus large.
- Iain Humphries a confirmé que les contrôles des coûts "n'ont pas tout à fait compensé le défi sur la partie marge", soulignant les pressions continues sur les marges liées à la sous-utilisation alors que les volumes diminuaient.
- L'activité de rachat d'actions s'est poursuivie, avec un prix moyen de rachat de 6,40 dollars par action.
- L'incertitude liée à la politique tarifaire a contribué à ralentir les engagements dans les projets manufacturiers, mais n'a eu aucun impact direct significatif sur la période.

GLOSSAIRE DE L'INDUSTRIE
- Brundage-Bone : La principale marque utilisée par l'entreprise pour les opérations de pompage de béton aux États-Unis.
- Camfaud : La marque de l'entreprise pour les activités de pompage de béton basées au Royaume-Uni.
- Eco-Pan : La marque du segment de gestion des déchets de béton aux États-Unis fournissant des conteneurs et des services de nettoyage.
- HS2 : High Speed 2, un important projet d'infrastructure ferroviaire au Royaume-Uni mentionné comme moteur de la demande du segment britannique.
- Infrastructure Investment and Jobs Act : Loi fédérale américaine fournissant des fonds pour les projets d'infrastructure, mentionnée comme facteur de carnet de commandes d'infrastructure aux États-Unis.
- EBITDA ajusté : Une mesure financière non-GAAP définie par l'entreprise comme le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, ajusté en outre pour des éléments tels que la rémunération en actions et certains coûts non récurrents.
- Dette nette : Dette totale en cours moins la trésorerie disponible, utilisée pour évaluer l'effet de levier global.