Si vous aviez investi 1 000 $ dans le Vanguard Growth ETF (VUG) il y a 10 ans, voici combien vous auriez aujourd'hui

Points clés

• Un investissement de 1 000 $ dans le Vanguard Growth ETF il y a une décennie vaudrait plus de 5 000 $ aujourd’hui.
• C’est environ 1 000 $ de plus que ce qu’aurait rapporté un investissement similaire dans un fonds indiciel S&P 500.
• Le marché haussier des dernières années a été mené par les actions technologiques à méga-capitalisation, qui ont un poids relativement important dans cet ETF de croissance.

La dernière décennie a été plutôt favorable pour le marché boursier dans son ensemble, l’indice S&P 500 ayant plus que quadruplé l’argent des investisseurs. Cependant, certains segments du marché ont enregistré des performances encore meilleures.

Prenons l’exemple des valeurs de croissance : un investissement de 1 000 $ dans le Vanguard Growth ETF (NYSEMKT: VUG) réalisé il y a 10 ans vaudrait environ 5 100 $ aujourd’hui, en supposant que vous ayez réinvesti vos dividendes. Cela représente un remarquable rendement total annualisé de 17,7 %.

Pourquoi les actions de croissance ont-elles si bien performé ?

L’explication simple est que l’excellente performance du marché ces dernières années a été largement alimentée par les actions technologiques à méga-capitalisation comme Nvidia et Microsoft, et les indices d’actions de croissance sont davantage exposés à ce type d’actions.

En fait, les principales positions du Vanguard Growth ETF et du Vanguard S&P 500 ETF sont exactement les mêmes, mais les concentrations sont plus élevées dans l’ETF de croissance car il exclut les actions de valeur du S&P 500. Pour illustrer cela, voici les pondérations respectives des principales méga-capitalisations dans les deux fonds :

Entreprise | % du Vanguard Growth ETF | % du Vanguard S&P 500 ETF Nvidia | 12,6% | 8,1% Microsoft | 12,2% | 7,4% Apple | 9,5% | 5,8% Amazon | 6,7% | 4,1% Alphabet | 6% | 3,8% Meta Platforms | 4,6% | 3,1% Broadcom | 4,4% | 2,6%

Au total, 62% des actifs du Vanguard Growth ETF sont investis dans le secteur technologique, contre seulement 34% pour le S&P 500. La décennie a été excellente pour les entreprises technologiques, ce qui a généreusement récompensé les investisseurs du Vanguard Growth ETF.

J’ai personnellement toujours trouvé fascinant comment ces ETF de croissance peuvent surperformer le marché, mais avec un risque accru lié à leur concentration. Quand on voit que les sept premières positions représentent plus de la moitié du portefeuille, on peut se demander si cette stratégie restera viable si la tech venait à trébucher.

D’ailleurs, ces chiffres impressionnants masquent une réalité plus nuancée : cette performance exceptionnelle est principalement due à une poignée d’entreprises technologiques, et non à l’ensemble des valeurs de croissance. Si l’on retirait ces géants du calcul, le tableau serait probablement moins reluisant.

La question que je me pose maintenant : est-ce que cette concentration extrême dans quelques méga-caps tech n’est pas devenue un risque en soi pour les investisseurs qui cherchent encore à entrer sur ce marché?

Disclaimer: À titre informatif uniquement. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.