Les contrats à terme du Dow Jones affichent un mouvement tiède alors que les marchés attendent les données sur les emplois aux États-Unis.

Les contrats à terme sur le Dow Jones se négocient à plat quelques heures avant l'ouverture du marché américain vendredi, les investisseurs attendant avec impatience le rapport crucial sur les créations d'emplois non agricoles. Les indices de Wall Street restent mixtes alors que les traders espèrent ce chiffre d'emploi “Goldilocks” parfait qui validerait les attentes d'une baisse de taux de la Réserve fédérale en septembre.

Au moment de la rédaction, les contrats à terme sur le Dow se situent à seulement 0,1 % en dessous de la clôture de jeudi à 45 670. Pendant ce temps, les contrats à terme sur le S&P 500 sont en hausse de 0,2 %, et les contrats à terme sur le Nasdaq montrent plus de force avec une avance de 0,5 % avant la cloche d'ouverture.

Les marchés boursiers américains ont connu une hausse mercredi après une combinaison de données sur le chômage faibles et des chiffres robustes du secteur des services. Ce mélange a renforcé l'argument en faveur d'un assouplissement de la Fed sans susciter de sérieuses inquiétudes concernant une détérioration économique.

Données sur l'emploi préparant l'action de la Fed

La lecture de l'emploi ADP d'août a déçu les investisseurs avec seulement 54 000 nouveaux emplois privés - bien en dessous des 65 000 attendus et environ la moitié des 106 000 de juillet.

De plus, les demandes hebdomadaires de chômage aux États-Unis ont bondi à 237 000 lors de la dernière semaine d'août, marquant la plus grande augmentation des demandes d'indemnités de chômage depuis juin et dépassant les attentes de 230 000 après les 229 000 de la semaine précédente.

Ces indicateurs d'emploi plus faibles, associés à des commentaires de plus en plus accommodants de la part des responsables de la Fed qui ont averti des risques liés au marché du travail, ont renforcé la demande d'actions tout en faisant baisser le dollar américain. Les membres de la Fed ont de plus en plus laissé entendre une éventuelle relaxation monétaire en septembre.

Rapport sur les paies critiques imminent

Le rapport sur les emplois du mois d'août d'aujourd'hui devrait montrer une augmentation modeste de 75 000 dans l'emploi privé, similaire au gain de 73 000 du mois dernier qui a poussé les investisseurs à s'empresser de prendre en compte des baisses de taux et a déclenché une baisse du dollar.

Les marchés veulent clairement une confirmation que le marché du travail se refroidit suffisamment pour justifier une action de la Fed, mais pas de manière si dramatique qu'elle signale des problèmes économiques plus profonds. Cet équilibre délicat a maintenu les traders prudents avant cette publication de données critique.

J'ai vu ces rapports sur l'emploi déclencher à plusieurs reprises des mouvements majeurs sur le marché au cours des derniers mois. Le message de la Réserve fédérale a progressivement évolué vers la reconnaissance des faiblesses du marché du travail, et les chiffres d'aujourd'hui pourraient être la dernière pièce dont ils ont besoin pour justifier cette baisse de septembre que tout le monde attend.

Le contexte du marché plus large reste complexe, avec des préoccupations bancaires régionales ajoutant une couche d'incertitude qui n'était pas présente il y a à peine quelques semaines. Parallèlement, les déclarations récentes de Trump sur les prix des médicaments ont frappé les actions des sociétés pharmaceutiques, tandis que son prochain sommet avec Poutine maintient les marchés pétroliers en alerte.

Les performances passées ne sont pas indicatives des résultats futurs.