Les actions sous surveillance sont celles qui, pendant une certaine période, présentent des situations anormales de transaction et qui sont donc incluses sur la liste de surveillance spéciale de la Bourse de Taïwan. Selon la définition de la Bourse, des variations de prix trop importantes sur une courte période, un taux de rotation trop élevé et une augmentation anormale du Volume de Trading sont considérés comme des anomalies de transaction.

Les actions classées comme titres à traiter auront des restrictions sur le volume de trading et le temps de correspondance, rendant le trading plus difficile. Ces mesures visent à freiner le trading excessif en augmentant la difficulté de trading de ces actions, permettant aux investisseurs de réfléchir calmement.

En général, les actions qui répondent aux conditions d'anomalie de trading ne sont pas immédiatement classées comme actions à traiter, mais sont d'abord classées comme actions à surveiller, afin d'avertir les investisseurs, tout en ne limitant pas les méthodes de trading. Si une action atteint les critères d'action à surveiller pendant plusieurs jours consécutifs et répond à certaines conditions spécifiques, elle sera classée comme action à traiter, et les méthodes de trading seront également restreintes.

Voici les principales différences entre les actions ordinaires et les actions de disposition :

| Distinction | Actions ordinaires | Actions de disposition |
|------|----------|----------|
| Temps de Correspondance | Instantané | Une fois toutes les 5 ou 20 minutes |
| Méthode de Paiement | T+2 | Transaction de dépôt (paiement intégral des actions) |
| financement et prêt | autorisé | non autorisé |

Les actions classées comme actions à traiter doivent généralement être maintenues pendant 10 jours, période durant laquelle il est impossible d'effectuer des transactions de financement ou de prêt de titres, c'est pourquoi ces actions sont souvent qualifiées par les investisseurs de "prison" ou "isolement".

Les actions peuvent-elles être négociées ? Quels sont les avantages et les inconvénients de la négociation ?

D'après la description précédente, il est clair que les actions classées comme actions à éliminer peuvent toujours être échangées, mais seront soumises à certaines restrictions, ce qui affectera également leur liquidité.

La vente des actions dans la liste des actions à céder, selon les différentes étapes, est soumise à des restrictions de trading variées. En général, les étapes de restriction de trading des actions à céder se divisent en « première cession » et « deuxième cession », et il est relativement rare qu'une prolongation de la cession soit accordée après la « deuxième cession ».

Première disposition :
L'entrée dans les actions en première disposition est contrôlée manuellement, et les transactions ne peuvent être appariées qu'une fois toutes les 5 minutes. De plus, lorsque la transaction d'une action "dépasse 10 lots en une seule fois" ou "accumule plus de 30 lots en plusieurs transactions", un échange de cercle doit être effectué, et le financement et le prêt de titres sont suspendus.

Deuxième traitement :
Si l'amplitude des fluctuations du prix de l'action reste élevée et que les mesures prises lors de la première intervention ne parviennent pas à contrôler efficacement la situation, lorsque l'action répond à nouveau aux critères d'intervention dans un délai de 30 jours, elle entre dans la deuxième phase d'intervention. À ce stade, l'action ne peut être négociée qu'une fois toutes les 20 minutes, et quel que soit le volume d'achats ou de ventes, toutes les transactions seront effectuées par le biais de transactions de stockage circulaire. Ces mesures rendront la négociation des actions très peu pratique, ce qui entraînera souvent une chute brutale du Volume de Trading des actions.

Les actions de liquidation vont-elles augmenter ? Comment évaluer la valeur d'investissement des actions de liquidation ?

La tendance future des actions à céder nécessite une analyse spécifique, car la performance des différentes actions peut être radicalement différente. Par exemple, une entreprise électronique a été classée parmi les actions à céder en juin 2021, entrant dans la première phase de cession, durant laquelle l'engouement est resté inchangé, puis elle est entrée dans la deuxième phase de cession, période durant laquelle le prix de l'action a accumulé une augmentation de 24%.

Mais une autre compagnie maritime a également été classée parmi les actions à traiter à la même période en raison d'une trop grande hausse et d'un taux de rotation trop élevé. Cependant, la belle période n'a pas duré, car cette entreprise a de nouveau été classée parmi les actions à traiter à la fin juillet, la raison étant que le prix de l'action avait « accumulé une chute trop importante au cours des 6 derniers jours ». Par la suite, le prix de l'action a connu une performance faible pendant une longue période.

En général, lorsque certaines actions sont classées comme actions à céder, en raison des restrictions sur le temps de mise en relation et sur les modes de paiement, le Volume de Trading tend à diminuer, et la liquidité se dégrade. Dans ce cas, il est généralement déconseillé aux investisseurs d'acheter ce type d'actions restreintes, surtout lorsque le marché boursier global et de nombreuses actions individuelles se portent bien. Une faible liquidité peut également augmenter les coûts de transaction pour les investisseurs effectuant des opérations à court terme.

Cependant, il existe également une notion sur le marché appelée "actions sous surveillance de plus en plus importantes", qu'est-ce qui en est la raison ? Principalement parce que certaines actions classées comme sous surveillance étaient auparavant des actions populaires ayant connu de fortes hausses, et une fois dans cette période de surveillance, les titres deviennent relativement stables, la liquidité est faible, et après la levée des restrictions, il pourrait y avoir à nouveau de grandes hausses. Cependant, si ces types d'actions subissent des pressions de vente pendant la période de surveillance, il devient également plus difficile pour les investisseurs de vendre.

Quoi qu'il en soit, l'investissement en actions doit toujours se concentrer sur l'entreprise elle-même, en se basant sur le jugement de la situation opérationnelle de l'entreprise. La vente d'actions n'est qu'un état anormal temporaire de trading et ne peut pas refléter la qualité de l'entreprise. Si un investisseur, à travers des recherches approfondies, estime que l'entreprise a toujours de la valeur d'investissement, il peut toujours acheter ou continuer à détenir ses actions.

Dans cette perspective, le jugement sur la valeur d'investissement des actions de disposition est similaire au cadre de réflexion utilisé pour déterminer la valeur d'investissement des actions ordinaires, c'est-à-dire qu'il peut être analysé à partir des fondamentaux et de la composition des actions :

Analyse fondamentale : comprendre le cœur de métier, les produits et services de l'entreprise, évaluer sa position concurrentielle sur le marché ; étudier les états financiers de l'entreprise et analyser des indicateurs financiers clés tels que le taux de croissance du chiffre d'affaires, la marge brute, le bénéfice net, etc., pour évaluer la rentabilité de l'entreprise ; analyser les tendances des états financiers, observer si l'entreprise maintient une performance financière stable.

Analyse des flux de capitaux : il s'agit principalement d'observer la situation des flux de capitaux entrants et sortants d'une action. Les investisseurs peuvent voir après la clôture les données sur combien de capitaux principaux ont été achetés ou vendus, combien de jours ils ont été achetés ou vendus consécutivement, afin de déterminer s'ils doivent suivre les capitaux principaux pour entrer ou sortir. En particulier, les actions incluses dans la période de traitement ne peuvent pas être financées par des marges, et les restrictions de trading augmentent la difficulté d'achat et de vente, rendant les mouvements de capitaux principaux relativement clairs, et il est très facile d'observer les tendances d'achat et de vente des fonds institutionnels.

Il est important de rappeler qu'avant d'acheter des actions à vendre, il faut s'assurer que le prix de l'action est en consolidation horizontale pendant la période de vente. Si une forte chute commence à se produire pendant la période de vente, il est préférable pour les investisseurs de l'éviter.

De plus, avant de décider d'acheter, les investisseurs doivent vérifier si le prix de l'action se situe dans une fourchette d'évaluation raisonnable. S'ils estiment que le prix actuel de l'action est sous-évalué, ils peuvent encore en profiter pendant que l'action est en période de liquidation, en attendant de futures opportunités de hausse.

Les actions à traiter sont-elles adaptées à une détention à long terme (acheter et conserver) ?

La décision de conserver des actions à long terme nécessite une analyse globale, y compris la situation fondamentale de l'entreprise, les conditions du marché, les objectifs des investisseurs et leur capacité à assumer des risques.

(1) Par rapport aux actions ordinaires, la vente d'actions de manière exceptionnelle comporte souvent des risques plus élevés, des comportements de trading anormaux pouvant cacher des problèmes sous-jacents. Si une entreprise souffre d'une mauvaise gestion, de problèmes financiers ou d'autres événements ayant un impact significatif sur son activité, le maintien à long terme peut entraîner des risques importants.

(2) Si le marché boursier est globalement en période de chute ou si l'économie macroéconomique est morose, les actions de traitement pourraient faire face à des risques plus importants ; si le marché boursier est actuellement en période de pump et que l'environnement économique macroéconomique est favorable, alors détenir des actions de traitement pourrait offrir de meilleures opportunités.

(3) Les objectifs d'investissement et la capacité de tolérance au risque des investisseurs sont également des facteurs importants pour décider s'il faut détenir ou céder des actions à long terme. Si un investisseur peut accepter d'importantes fluctuations des prix des actions et a une capacité de tolérance au risque élevée, alors détenir des actions à long terme avec des fondamentaux stables peut être approprié ; mais si un investisseur a une capacité de tolérance au risque plus faible et préfère un portefeuille d'investissement plus prudent, alors s'engager dans des actions à céder peut ne pas être un bon choix.

De plus, si les investisseurs ont confiance dans les entreprises figurant sur la liste des actions à traiter et croient en leur bon développement futur, alors il n'est pas très important que les actions soient temporairement classées comme telles. Pour les investisseurs à court terme, le fait que les actions soient classées comme à traiter, ce qui empêche le day trading, peut avoir un impact plus important, mais pour les investisseurs à long terme, l'allongement du temps de transaction et d'autres restrictions commerciales n'ont pas un grand impact, et les régulateurs peuvent forcer la publication des derniers rapports financiers des actions traitées, permettant ainsi aux investisseurs de mieux comprendre la situation opérationnelle de l'entreprise en temps voulu.