La dynamique du dollar est freinée ! Les US Non-farm Payrolls (NFP) pourraient faire monter l'euro et le dollar australien ?

La semaine dernière, l'indice du dollar a légèrement augmenté de 0,13 %, mais les monnaies non américaines ont affiché des performances variées. L'euro a chuté de 0,28 %, le yen a baissé de 0,11 %, tandis que le dollar australien a connu une hausse de 0,79 %, et la livre sterling a diminué de 0,14 %.

Les déclarations de Trump provoquent de fortes fluctuations de l'euro/dollar américain

La paire euro/dollar a connu la semaine dernière des fluctuations de “montagnes russes”, terminant finalement en baisse de 0,28 %. Une série de déclarations de Trump a été le principal moteur influençant l'évolution de l'euro.

Des médias ont rapporté que le gouvernement Trump envisageait d'imposer des sanctions aux fonctionnaires de l'UE en raison de la loi sur les services numériques, ajoutant à l'instabilité politique en France, ce qui a conduit à une chute de près de 1 % de l'euro/dollar. Par la suite, Trump a annoncé la révocation de Cook, membre du conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, suscitant des inquiétudes sur l'indépendance de la Réserve fédérale, ce qui a affaibli le soutien du dollar, et l'euro/dollar a immédiatement rebondi.

Les données économiques récemment publiées par les États-Unis renforcent les attentes du marché concernant une baisse des taux d'intérêt en septembre. L'outil FedWatch du CME indique que le marché prévoit actuellement une probabilité de 87,6 % pour une baisse des taux par la Réserve fédérale en septembre, avec un total de deux baisses de taux cette année.

L'attention du marché s'est actuellement tournée vers le rapport sur l'emploi non agricole du 5 septembre. Les analystes de Goldman Sachs estiment que si la croissance de l'emploi est inférieure à 100 000, cela fournira un soutien solide à une baisse des taux d'intérêt en septembre. Si les données sont révisées à la baisse comme le mois dernier, cela pourrait même susciter des attentes sur une baisse des taux de 50 points de base.

D'un point de vue technique, les haussiers de l'euro/dollar occupent une position avantageuse, le prochain objectif de prix visant le précédent sommet à 1,183. Cependant, si le support de la moyenne mobile sur 21 jours à 1,165 est rompu, un retour vers la moyenne mobile sur 100 jours à 1,151 pourrait se produire.

Les fonds spéculatifs parient sur l'appréciation du yen dans une période de fluctuation

Le dollar américain / yen japonais a légèrement augmenté de 0,11 % la semaine dernière, maintenant globalement un schéma de fluctuation. Cependant, les fonds spéculatifs commencent à parier que le yen est sur le point de franchir la zone de négociation étroite actuelle.

Les données de la CME montrent qu'après que le conflit entre Trump et Cook soit devenu public et l'instabilité politique en France, le 26 août, le volume des options de vente USD/JPY était quatre fois supérieur à celui des options d'achat. Le prix d'exercice des options de vente les plus actives à échéance en septembre ce jour-là était de 144,93.

Si les données sur les revenus en espèces du travail au Japon publiées le 5 septembre montrent une accélération de la croissance des salaires, cela pourrait renforcer les attentes d'une hausse des taux d'intérêt de la Banque du Japon, ce qui pourrait soutenir le yen. Actuellement, le marché des swaps indique que les traders estiment que la probabilité d'une hausse des taux par la Banque du Japon avant octobre est d'environ 60 %.

De plus, si les données non agricoles américaines ne répondent pas aux attentes, cela renforcera les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale, le dollar/yens pourrait être davantage sous pression.

D'un point de vue technique, le dollar américain / yen japonais reste sous pression en dessous de la moyenne mobile à 21 jours, avec les baissiers en position dominante. Le niveau de support est à surveiller autour du bas précédent de 145,85. Si le prix parvient à repasser au-dessus de la moyenne mobile à 21 jours, la résistance se situe près de la moyenne mobile à 200 jours à 148,85.

Je pense que, dans le contexte actuel de l'incertitude des politiques de Trump et des attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale, l'évolution du dollar dépendra davantage des données sur l'emploi qui seront bientôt publiées. Les investisseurs devraient suivre de près les données non agricoles, des résultats inférieurs aux attentes pourraient entraîner un rapide repli du dollar, fournissant un élan à d'autres monnaies.

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