La chute du Bitcoin en dessous de 106000 dollars n'est pas un hasard, mais le résultat d'une interaction entre l'environnement macroéconomique, les formes techniques et la structure interne du marché. Les bases spécifiques peuvent être examinées sous ces trois aspects.

La politique de la Réserve fédérale (FED) est le principal moteur. Les données d'inflation actuelles restent obstinément à 3,2 %, bien au-dessus de l'objectif de 2 %. La Réserve fédérale (FED) a révisé ses prévisions d'inflation de base pour 2025 à 2,5 % et a émis des signaux haussiers concernant le maintien des taux d'intérêt à un niveau élevé. Cela a directement entraîné une hausse des rendements des actifs sans risque, les fonds commençant à sortir des marchés à haut risque comme le Bitcoin. Après tout, lorsque le coût d'opportunité de détenir des liquidités ou des obligations d'État diminue, l'attrait des actifs chiffrés s'affaiblit naturellement, ce qui correspond parfaitement à la tendance des pullbacks de Bitcoin durant les cycles de hausse des taux d'intérêt dans le passé. La tension croissante dans le commerce mondial amplifie encore la panique sur le marché. Les négociations commerciales entre la Chine et les États-Unis sont dans l'impasse, et la politique tarifaire des États-Unis sur les produits chinois engendre une incertitude dans la Supply Chain. Ce type de prime de risque macroéconomique se transmet rapidement au marché des actifs risqués. Précédemment, le 30 mai, le Bitcoin avait chuté en dessous de 106000 dollars en raison de tensions commerciales similaires, et dans la situation actuelle d'escalade, le sentiment de risque sur le marché est encore plus marqué, certains fonds se tournant vers des actifs refuges traditionnels tels que l'or, qui atteignent des sommets historiques, ce qui retire davantage de liquidité du marché des cryptomonnaies.

D'un point de vue technique, la chute du Bitcoin en dessous de 106000 dollars est le résultat d'une résonance de multiples signaux baissiers. Tout d'abord, le graphique quotidien a formé un classique motif des trois corbeaux, ce qui est un signal clair que les baissiers dominent le marché, et le prix a précédemment chuté en dessous des moyennes mobiles à 20 jours et 50 jours, ces moyennes mobiles devenant alors des niveaux de résistance à 115800 dollars et 117500 dollars, entraînant un manque de vigueur dans le rebond. Plus important encore, 106500 dollars est lui-même un niveau de support important de la ligne de Fibonacci 0.618, tout en étant proche de la zone de défense en dessous de la moyenne mobile sur 200 jours (environ 107800 dollars). Lorsque le prix est tombé en dessous de 107500 dollars, cela a déclenché un grand nombre d'ordres de vente automatiques prédéfinis, formant une réaction en chaîne de rupture - vente - puis nouvelle rupture - ce qui est en accord avec la logique d'une vente automatique déclenchée par la chute en dessous de 106000 dollars le 30 mai, provoquant des fluctuations. L'aspect technique à court terme est désormais totalement tourné vers les baissiers. De plus, bien que l'indicateur RSI n'ait pas encore atteint la zone de survente (environ 41 actuellement), le MACD continue de se réduire et se rapproche de l'axe 0, indiquant que l'élan baissier est encore en libération, sans signal clair d'arrêt de la chute.

La vulnérabilité structurelle du marché récent a aggravé la chute. Mi-octobre, le Bitcoin a connu un effondrement en raison de la liquidation de positions à effet de levier de 7 milliards de dollars, passant de 120 000 dollars à 111 100 dollars. Bien qu'il y ait eu un bref rebond, les positions non clôturées des contrats perpétuels ont diminué de 40 %, ce qui indique que les traders à effet de levier quittent massivement le marché et que la capacité d'absorption du marché diminue. Les répercussions de cette vague de liquidations ne se sont pas encore complètement estompées, et lorsque le prix se rapproche à nouveau des niveaux de support clés, certains investisseurs choisissent de prendre des bénéfices ou de couper leurs pertes à l'avance, amplifiant ainsi la pression de vente. D'un point de vue des flux de capitaux, la pression à la vente provient principalement des investisseurs natifs en cryptomonnaies. Les données on-chain montrent que les institutions et les détenteurs d'ETF n'ont pas encore capitulé en masse, mais le sentiment de prise de bénéfices à court terme est fort — depuis la chute de 7,29 % du Bitcoin en une seule journée le 10 octobre, le marché cherche à verrouiller des bénéfices, manquant de nouveaux fonds pour soutenir le marché. Parallèlement, l'éclatement de la bulle des Meme coins a également sapé la confiance du marché, ce qui a indirectement affecté l'appétit pour le risque des actifs principaux comme le Bitcoin, créant un effet de transmission de baisse généralisée sur l'ensemble du marché.