l'univers de la cryptomonnaie1011flash crash et les prix du pétrole en 2020 devenant négatifs ont des similitudes.

Au printemps 2020, le COVID-19 a entraîné une chute de la demande de pétrole, des stocks pleins et l'échéance de livraison approchait.

Le 20 avril, le contrat à terme du pétrole brut WTI a chuté à -37,63 dollars, les vendeurs perdant de l'argent pour se débarrasser de leurs marchandises.

Derrière les prix du pétrole négatifs se cache la disparition instantanée de la liquidité du carnet de commandes sous une pression extrême : les teneurs de marché annulent leurs ordres, les acheteurs sont absents, et les prix tombent en dessous de zéro. En quelques minutes, l'ancrage des prix devient inefficace, entraînant une chute libre. Plus incroyable encore, de nombreux logiciels de cotation ne peuvent pas afficher de valeurs négatives, et les systèmes de trading sont quasiment paralysés, plongeant le marché dans le vide.

Cinq ans plus tard, une scène similaire se reproduit dans l'univers de la cryptomonnaie. Le 11 octobre, une multitude de jetons alternatifs connaît un flash crash, les achats s'évaporent, et les prix chutent dans un vide sans acheteurs.

Le carnet d'ordres est mince, une grande quantité d'ordres de vente traverse d'un seul coup les niveaux d'achat. Comme lorsque le prix du pétrole devient négatif, la liquidité du carnet d'ordres disparaît comme un mirage dans des conditions extrêmes, ne laissant qu'une longue mèche choquante.

Ces phénomènes exposent la fragilité du modèle de carnet de commandes. En revanche, les AMM sont plus résilients dans des conditions extrêmes. Contrairement aux carnets de commandes qui dépendent des ordres passés, la liquidité des AMM est fournie par des actifs pré-verrouillés, sans avoir besoin de trouver temporairement un contrepartiste.

Tant qu'il y a des actifs dans le pool, il est possible de continuer à afficher un prix. L'AMM propose automatiquement des prix par le biais d'algorithmes, et les transactions interagissent directement avec le pool de liquidités, évitant ainsi que la liquidité ne s'évapore à cause des annulations de commandes.

Chaque transaction a un slippage prévisible, les prix sont continus et ne s'effondrent pas instantanément ou ne sautent pas. Toutes les données sont transparentes sur la chaîne, la profondeur, la liquidité et les prix peuvent être consultés, et tout fonctionne de manière ordonnée même dans des conditions extrêmes.

En réalité, les deux innovations de la liquidité on-chain, l'AMM de Uniswap et le ve(3,3) d'Aerodrome, ont été combinées par un projet — Momentum sur la chaîne Sui.

Il est développé nativement en utilisant le langage Move et se positionne comme le « moteur de liquidité » de Sui, assumant à la fois les transactions principales de jetons et compensant le manque de liquidité dans l'écosystème.

Momentum a deux points forts au niveau de son mécanisme : d'une part, il adopte un modèle de liquidité concentrée à la Uniswap v3, permettant aux fournisseurs de liquidité de concentrer leurs fonds dans des plages de prix spécifiques, offrant ainsi une liquidité plus profonde pour les zones de prix populaires, réduisant le slippage et optimisant le prix.

Deuxièmement, introduire ve(3,3) comme incitation, en combinant le verrouillage des votes avec la théorie des jeux de coopération, les utilisateurs qui verrouillent leurs jetons peuvent obtenir des droits de vote et une part des frais, ce qui incite à une liquidité à long terme et à la participation à la gouvernance, construisant une communauté d'intérêts entre le protocole et les utilisateurs.

Le plan Momentum utilise ve(3 et 3) pour dynamiser le volant de croissance : une glissade plus faible attire le volume des transactions, le volume des transactions génère plus de frais, les frais se convertissent en rendements plus élevés, stimulant la demande de jetons et faisant grimper les prix, l'augmentation de la valorisation attire plus de capitaux, une liquidité plus profonde améliore à nouveau l'expérience de trading, formant un cycle de rétroaction positif.

En plus du protocole de transaction de base, Momentum construit également un écosystème diversifié pour consolider sa position en tant que centre de liquidité. Le module Momentum X introduit une vérification d'identité et un système de conformité sur la chaîne, ouvrant un canal RWA inter-chaînes pour fournir un pont sécurisé pour les mouvements de gros capitaux. La plateforme d'émission TGL offre un soutien à guichet unique pour le lancement et la liquidité des nouveaux projets. Les outils de stratégie d'automatisation Vaults abaissent le seuil d'entrée pour les LP, permettant aux utilisateurs de participer au market making professionnel via des dépôts. Le protocole de staking liquide xSUI offre des rendements tout en libérant de la liquidité pour SUI. Le portefeuille multi-signatures MSafe garantit la sécurité de l'écosystème. Chaque module collabore pour créer un écosystème financier intégré englobant le trading, l'émission, la stratégie, le staking et la sécurité.

L'objectif de Momentum n'est pas seulement de servir de DEX, mais aussi d'être une infrastructure de liquidité et de tarification pour les actifs cryptographiques et réels. Que ce soit des jetons sur la chaîne ou des certificats RWA, on peut y trouver de la liquidité, former des prix et échanger librement sur Momentum. Il cherche à devenir le moteur sous-jacent de la finance cryptographique, reliant les marchés traditionnels et émergents, et fournissant des piliers de prix et de liquidité pour la finance décentralisée.

D'après les données, la performance de Momentum a validé cette vision. Depuis son lancement en avril, cela fait 6 mois, le TVL a atteint 460 millions de dollars, le volume total des transactions s'élève à 21 milliards de dollars, et il y a plus de 2 millions d'adresses uniques. Plus important encore, ve(3,3) n'a pas encore été lancé, mais grâce à la force du produit et à sa réputation, il est devenu le leader de la liquidité dans l'écosystème Sui, offrant les pools de liquidités les plus profonds et les glissements les plus bas sur les paires de trading principales. Cela montre que sa conception est excellente et que les utilisateurs ont confiance en ses perspectives.

Regardez l'industrie. Les meilleurs DEX comme Uniswap, PancakeSwap, Raydium, Aerodrome ont tous atteint des FDV de plusieurs milliards, voire des dizaines de milliards de dollars, à leur apogée. L'espace futur de Momentum est tout aussi vaste. Son rôle dans la blockchain est équivalent à "NYSE + Citadel": c'est à la fois un lieu de mise en relation pour les transactions et un contrôle de l'approvisionnement en liquidités, détenant le pouvoir de fixer les prix. Cela contraste avec des plateformes purement frontales comme Robinhood. Momentum maîtrise l'infrastructure de liquidité du marché on-chain, et sa valeur stratégique dépasse de loin celle d'un échange ordinaire. En évaluant Momentum, il convient de le considérer comme une infrastructure clé dans le paysage DeFi.
De la chute des prix du pétrole à l'univers de la cryptomonnaie, le carnet de commandes traditionnel montre ses limites dans des situations extrêmes. La vague DeFi ne fait que commencer, un nouveau monde financier, propulsé par un moteur de liquidité en chaîne, plus résistant et plus robuste, est en train de se déployer. Nous attendons avec impatience les performances de chacun.

Après avoir parlé des nombreux avantages des projets eux-mêmes, comment peut-on y participer pour gagner de l'argent ?

1/Vous pouvez participer à l'activité de lancement de jetons sur Buidlpad, plusieurs rendements historiques élevés dépassent 800%.

2/Vous pouvez participer à ses jeux de staking, avec un rendement annuel pouvant atteindre 200% de jetons.

Le fait de participer à des nouvelles émissions de jetons a de grandes chances de succès, car c'est la première bouchée, je recommande de participer même s'il n'y a pas grand-chose à faire, il s'agit juste de savoir si l'on gagne beaucoup ou peu.