Le succès de DRAM de Micron : Un aperçu des performances record de l'entreprise

L'analyse de Gate sur les résultats fiscaux 2025 de Micron Technology révèle une année exceptionnelle pour la division de la Mémoire Dynamique à Accès Aléatoire (DRAM) de l'entreprise. Le géant technologique a enregistré des revenus de DRAM de 28,6 milliards de dollars, marquant une augmentation substantielle de 62 % par rapport à l'année précédente. Le quatrième trimestre a été particulièrement impressionnant, avec des ventes de DRAM représentant $9 milliards, soit environ 80 % des revenus trimestriels totaux de Micron.

Cette croissance remarquable peut être attribuée à une demande accrue dans divers secteurs, notamment les centres de données, les ordinateurs personnels, les appareils mobiles et l'industrie automobile. Des conditions de prix favorables, entraînées par une offre limitée de DRAM, ont également joué un rôle significatif. Un acteur phare du portefeuille de Micron était ses puces de mémoire à large bande (HBM), des composants cruciaux dans les serveurs d'IA. Les ventes de HBM ont atteint près de $2 milliards au seul quatrième trimestre, atteignant un taux de fonctionnement annualisé d'environ $8 milliards.

La technologie DRAM 1-gamma innovante de Micron a également commencé à être expédiée, ce qui devrait encore stimuler la croissance du chiffre d'affaires de l'entreprise. En regardant vers l'avenir, l'entreprise anticipe une demande soutenue et forte, en particulier de la part des technologies liées à l'IA. Les serveurs AI, les smartphones et les PC nécessitent de plus en plus de capacité mémoire.

Le marché des DRAM connaît actuellement des conditions d'offre tendues en raison de stocks réduits et d'une croissance de l'offre plus lente dans l'ensemble du secteur. Micron prévoit que la demande de DRAM dans l'industrie augmentera dans une fourchette de pourcentage à deux chiffres élevés pour l'année civile 2025, tandis que sa propre croissance de l'offre en bits devrait rester en dessous des niveaux de l'industrie. Ce déséquilibre entre l'offre et la demande pourrait entraîner des augmentations de prix, élargissant potentiellement les marges bénéficiaires.

Ces conditions de marché ont déjà eu un impact positif sur la rentabilité de Micron, avec des marges brutes s'améliorant à 41 % au cours de l'exercice 2025, contre 24 % l'année précédente. Pour le premier trimestre de l'exercice 2026, Micron prévoit des revenus d'environ 12,5 milliards de dollars, avec des marges brutes qui devraient dépasser 51 %. L'estimation consensuelle de Zacks pour les revenus du premier trimestre s'élève à 12,14 milliards de dollars, suggérant une augmentation d'une année sur l'autre de 39,3 %.

Micron dans le paysage concurrentiel

Dans le marché du stockage de données, Micron fait face à la concurrence d'entreprises telles que Western Digital Corporation et SeaGate Technology Holdings plc.

Western Digital, une entreprise de stockage diversifiée, concurrence Micron sur le marché NAND. Le portefeuille de Western Digital englobe à la fois des disques durs traditionnels (HDDs) et des disques à état solide basés sur NAND (SSDs).

SeaGate Technology est un acteur majeur sur le marché des HDD, en particulier pour les solutions de stockage haute capacité destinées aux centres de données et à l'infrastructure cloud. La société étend également sa présence sur le marché des SSD grâce à la diversification de son portefeuille et à des partenariats stratégiques.

Performance du marché et perspectives futures

Les actions de Micron ont connu une croissance impressionnante, augmentant d'environ 86,1 % depuis le début de l'année, surpassant la croissance de l'industrie des systèmes informatiques intégrés de Zacks qui est de 41,4 %.

D'un point de vue de valorisation, Micron se négocie à un ratio prix-vente à terme de 3,43, légèrement en dessous de la moyenne du secteur de 3,86.

L'estimation consensuelle de Zacks pour les bénéfices de Micron Technology pour l'exercice fiscal 2026 suggère une augmentation d'environ 64,8 % par rapport à l'année précédente. Notamment, les estimations pour l'exercice fiscal 2026 ont été révisées à la hausse ces derniers jours.

Étant donné sa forte performance et ses perspectives positives, Micron Technology détient actuellement un classement Zacks #1 (Achat Fort).