Analyse du prix du platine : Revue du T2 2025

Le platine a éclipsé ses homologues en métaux précieux au deuxième trimestre, avec des prix atteignant des niveaux jamais vus depuis plus d'une décennie.

De nombreux facteurs influençant les prix de l'or ont également eu un impact sur le platine pendant cette période.

L'incertitude du marché, alimentée par des politiques commerciales américaines imprévisibles et des tensions croissantes dans divers points chauds mondiaux, y compris le conflit en cours entre la Russie et l'Ukraine, a poussé les investisseurs à rechercher refuge dans des actifs refuges.

Cependant, contrairement à l'or, le platine a connu des gains supplémentaires en raison d'une demande industrielle accrue exerçant une pression sur l'offre globale.

Mouvements des prix du platine au T2

Le trimestre a commencé avec des prix du platine tombant de 2 025 $ l'once le 2 avril à 1 774 $ le 4 avril. Cependant, le métal a rapidement retrouvé son élan, dépassant la barre des 1 800 $ d'ici le 9 avril.

Le platine a poursuivi sa trajectoire à la hausse tout au long de la majeure partie d'avril, atteignant un pic à 2 018 $ le 23 avril.

La volatilité a caractérisé le marché de fin avril à mai, avec le platine fluctuant entre un bas de 1 923 $ le 2 mai et un haut de 2 008 $ le 23 mai.

Alors que juin commençait, les prix du platine ont grimpé pour atteindre des sommets décennaux, s'ouvrant à 1 979 $ et atteignant 2 206 $ d'ici le 9 juin. Le métal a finalement atteint un sommet de l'année à 2 227 $ le 17 juin. Bien que les prix aient légèrement reculé par rapport à ce pic, ils ont maintenu une fourchette entre 2 160 $ et 2 220 $ jusqu'à la fin du trimestre et en juillet.

Équilibre serré entre l'offre et la demande sur le marché du platine

Plusieurs facteurs ont influencé le platine au cours du deuxième trimestre, mais la demande industrielle a joué un rôle crucial dans les mouvements de prix à la fois à la hausse et à la baisse. Au cours des dernières années, le platine a connu une utilisation accrue dans divers secteurs industriels, en particulier dans les catalyseurs automobiles et les piles à hydrogène. Selon le dernier rapport du World Platinum Investment Council, publié le 16 avril, la demande pour le métal a atteint un niveau record de 8,5 millions d'onces en 2024.

Les initiatives d'hydrogène vert, des normes d'émission plus strictes et la reprise du secteur de la bijouterie ont tous contribué à la croissance de la demande.

Dans le même temps, l'offre minière a eu du mal à suivre le rythme, le conseil signalant un déficit de production de 500 000 onces. Cela a marqué la troisième année consécutive de déficit structurel sur le marché du platine.

Lors d'une interview du 11 juin avec le Precious Metals Insider (PMI), Dr. Sarah Johnson, analyste en chef chez Global Metals Research, a déclaré que les déficits devraient s'aggraver dans les années à venir à mesure que les stocks en surface diminuent.

“Nous faisons face à une offre stagnante et une demande croissante — une demande qui est presque 15 % au-dessus des niveaux d'offre actuels,” expliqua-t-elle. “Notre capacité à répondre à ces déficits diminue à mesure que nous épuisons les stocks en surface, qui ont diminué d'environ 2 millions d'onces au cours des quatre dernières années, ce qui équivaut à environ un quart de l'offre annuelle des mines. C'est un scénario de tempête parfaite.”

Cependant, la demande industrielle peut influencer les prix du platine dans les deux sens.

L'incertitude causée par des politiques commerciales incohérentes a suscité de l'appréhension parmi les investisseurs.

Bien que l'or et le platine aient traditionnellement été considérés comme des actifs refuge, les applications industrielles croissantes du platine l'ont légèrement découplé de cet aspect. Lorsque de nouveaux tarifs ont été annoncés le 2 avril, le platine a été affecté en raison des craintes qu'une récession potentielle puisse entraîner une baisse de la demande pour le métal.

Bien que la baisse des prix du platine ait été brève, elle a été l'une des déclins les plus significatifs des temps récents.

Dans un e-mail à PMI, Marcus Chen, Directeur de la Stratégie des Métaux Précieux chez EconoTrends, a déclaré qu'une récession pourrait avoir un impact sur le platine, mais il ne s'attendrait pas à ce que les effets soient durables :

“En cas de récession mondiale, les prix du platine pourraient connaître une baisse temporaire et marquée. En ce qui concerne sa performance en 2025, la croissance du platine a été largement soutenue par l'appréciation générale des métaux précieux, renforcée par les fluctuations monétaires relatives.”

Influences géopolitiques sur les prix du platine

S'ajoutant aux facteurs positifs, il y a une division mondiale croissante. En raison de son utilisation dans les composants industriels, en particulier ceux liés aux secteurs de l'automobile et de l'énergie, et de son rôle en tant que valeur refuge, le platine est influencé par des événements géopolitiques.

La hausse des prix de juin a coïncidé avec des tensions croissantes au Moyen-Orient. Les investisseurs sont devenus préoccupés par le fait que des conflits potentiels pourraient perturber le commerce international et les chaînes d'approvisionnement en énergie dans la région.

Ces préoccupations ont été validées lorsque les tensions géopolitiques ont augmenté le 12 juin, suivies de nouveaux développements le 21 juin. Bien que ces événements représentent une nouvelle phase, les dynamiques géopolitiques sous-jacentes se sont développées pendant des années.

Les tensions diplomatiques ont renforcé le soutien parmi certains blocs économiques, qui ont travaillé à réduire leur dépendance aux systèmes financiers traditionnels et à augmenter le commerce dans leurs propres devises.

Il y a également des efforts pour établir des marchés de matières premières alternatifs. En octobre 2024, des discussions ont commencé sur la création d'une nouvelle bourse des métaux précieux parmi les économies émergentes. Si elle est établie, cela pourrait potentiellement remodeler les mécanismes de prix pour des matières premières comme le platine, permettant des options de trading plus diversifiées.

Bien que cet échange reste conceptuel, un paysage économique mondial divisé devient de plus en plus évident. Les différends commerciaux ont affecté de nombreuses nations, avec un accent particulier sur les relations entre les grandes économies.

Les discussions sur la sécurité nationale et les minéraux critiques sont présentes depuis plusieurs années. Cependant, elles sont devenues encore plus significatives alors que les tensions mondiales augmentent.

Lors d'une interview du 9 juillet avec PMI, l'analyste géopolitique Dr. Elena Vostok a suggéré que les exigences de sécurité nationale sont susceptibles de compenser l'impact de tout ralentissement économique sur l'économie dans son ensemble.

« Même face à de potentielles difficultés économiques, la valeur d'utilisation industrielle — en particulier dans des domaines comme le développement des infrastructures, la sécurité nationale et les priorités énergétiques — nécessite d'importantes ressources en platine. L'offre actuelle ne peut tout simplement pas répondre à cette demande à long terme. Cette dynamique existe depuis un certain temps, mais maintenant, en raison de ces forces géopolitiques et des réajustements, le platine consolide de plus en plus son rôle dans le secteur industriel », a-t-elle expliqué.

Prévisions du prix du platine pour 2025

Dans l'ensemble, les attentes suggèrent que sans augmentations significatives de l'offre minière et avec des stocks au sol en diminution, le platine est susceptible de rester en déficit pour un avenir prévisible. D'autres facteurs, tels que les politiques commerciales et les tensions géopolitiques, sont peu susceptibles de se dissiper à court terme.

La demande pourrait potentiellement diminuer si une récession mondiale venait à se matérialiser, mais l'investissement refuge pourrait compenser de telles baisses.

Le Dr Johnson pense que les prix du platine devraient rester au-dessus de la barre des 2 100 $, bien que des fluctuations soient possibles. Elle a suggéré que les changements sur le marché des devises pourraient influencer les prix du platine. Cependant, elle constate également que certaines pressions sur le front de la récession pourraient s'atténuer si des accords commerciaux sont conclus, éliminant potentiellement une partie de l'incertitude sur le marché.

“Nous pourrions voir 2 400 $ d'ici la fin de cette année,” a-t-elle déclaré, ajoutant, “De manière réaliste, je pourrais envisager des prix même 10 % plus élevés si certains scénarios de marché se déroulent favorablement.”

Le Dr Johnson ne croit pas que ce soit le plafond. À long terme, elle prévoit des prix du platine encore plus élevés. Elle a souligné le ratio actuel or-platine, qui est d'environ 1,5:1, par rapport à une moyenne historique plus proche de 1:1 au cours des dernières décennies.

“Nous pourrions potentiellement voir le ratio se rapprocher de la parité ou même favoriser le platine. Ce serait extrêmement positif pour les prix du platine — cela pourrait faire monter le platine au-dessus de 3 000 $. Je ne suggère pas que cela se produise du jour au lendemain, mais c'est certainement une possibilité dans les prochaines années,” a expliqué Dr. Johnson.

Les fondamentaux et la géopolitique se sont alignés de manière favorable pour le platine au premier semestre de 2025, et à moins d'une sévère récession mondiale, ils devraient continuer à apporter un soutien au second semestre. Il reste à voir si les prix vont encore augmenter ou se consolider autour du niveau de 2 100 $.