La Réserve fédérale ouvre la voie à une baisse des taux d'intérêt : données du marché du travail et pression politique s'entrelacent

Récemment, la Réserve fédérale américaine s'est préparée à sa première baisse de taux de l'année, après avoir suspendu les baisses de taux en décembre dernier. Les dernières données montrent que l'IPC a augmenté de 0,4 % par rapport au mois précédent, bien que cela soit supérieur aux attentes, il y a encore un écart par rapport à l'objectif d'inflation. Actuellement, l'accent est davantage mis sur le marché du travail, avec 263 000 nouvelles demandes d'allocations de chômage la semaine dernière, un niveau record depuis 2021, ce qui amène le marché à anticiper une baisse de taux la semaine prochaine, ainsi que deux autres baisses possibles cette année.

Il convient de noter que la faible croissance de l'emploi aux États-Unis est principalement due à une insuffisance de la croissance de la main-d'œuvre, et non à un manque de stimulation de la demande. Bien que le nombre de demandes d'allocations de chômage ait monté en flèche, ces données hebdomadaires sont sujettes à des fluctuations, et cette augmentation provient en partie du Texas, pouvant être influencée par des facteurs ponctuels. Avant que les droits de douane ne se répercutent réellement sur les prix à la consommation, l'inflation reste à un niveau élevé, et la Réserve fédérale pourrait ralentir ses actions après une baisse des taux d'intérêt. La pression politique exercée par l'administration Trump pour réduire les taux d'intérêt complique également la situation, bien que Trump ait tenté de limoger Lisa Cook, le tribunal a statué qu'elle pouvait rester temporairement au conseil de la Réserve fédérale.

En revanche, la Banque centrale européenne a confirmé lors de sa réunion cette semaine qu'elle ne semble plus envisager de baisser les taux d'intérêt. Bien que les dernières prévisions économiques montrent que le taux d'inflation sera inférieur à 2 % en 2026 et 2027, Christine Lagarde a minimisé ce point, considérant que les données sont proches de 2 % et temporairement influencées par la force de l'euro. Du côté français, le Premier ministre a échoué dans le vote de confiance comme prévu, et le président a nommé son proche allié Lecornu à la tête du nouveau gouvernement, mais sa capacité à améliorer les finances publiques est remise en question.

Au cours de la semaine prochaine, en plus de la réunion de la Réserve fédérale, les décisions de la Banque d'Angleterre et de la Banque du Japon méritent également d'être surveillées. La Banque d'Angleterre devrait maintenir son taux d'intérêt inchangé, mais le chemin futur présente une grande incertitude. La Banque du Japon prévoit également de rester inactif, mais l'incertitude politique pourrait affecter les perspectives. La Chine publiera lundi des indicateurs économiques importants tels que les ventes au détail et le marché immobilier.

En ce qui concerne la volatilité du marché, récemment, l'or et l'argent ont atteint de nouveaux sommets avant de subir une forte correction, tandis que le Bitcoin a chuté de près de 10 % en raison de la menace de Donald Trump d'imposer des droits de douane supplémentaires sur la Chine. Le renforcement du contrôle des exportations de terres rares par la Chine a également impacté la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs. Ces facteurs ont ensemble façonné l'environnement financier mondial complexe actuel.