USD/INR ouvre à la hausse amid l'escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et l'Inde

La roupie indienne a diminué par rapport au Dollar américain vendredi, atteignant environ 88,50—dangereusement proche du record historique de jeudi à 88,60. Ce déclin survient alors que les tensions commerciales entre Washington et New Delhi continuent de s'intensifier malgré les négociations en cours.

J'ai vu cette situation se détériorer rapidement. Les États-Unis ont initialement accordé à ses partenaires commerciaux une période de grâce de 90 jours pour conclure des accords commerciaux avant d'imposer des tarifs réciproques. L'Inde aurait pu être la première à obtenir un accord, mais les conflits frontaliers avec le Pakistan ont contrecarré ces plans. Maintenant, l'Inde fait face aux tarifs douaniers les plus élevés des États-Unis pour ses achats de pétrole russe.

Le secrétaire au Commerce américain, Howard Lutnick, n'a pas mâché ses mots lors d'une interview sur CNBC : “Nous allons régler le cas de l'Inde une fois qu'elle aura cessé d'acheter du pétrole russe.” Pendant ce temps, le Financial Times rapporte que les États-Unis font pression sur les pays du G7 pour qu'ils imposent des tarifs plus élevés à la fois sur l'Inde et la Chine pour l'achat de pétrole russe.

Les investisseurs étrangers sont clairement effrayés, avec des FIIs vendant pour 3 472,37 crores de Rs d'actions sur les marchés boursiers indiens rien que jeudi. Je ne suis pas surpris—ce genre de pression géopolitique déclenche généralement une fuite des capitaux.

La performance du dollar n'aide pas les choses. L'indice du dollar américain a rebondi de 0,15 % à 97,65 après la forte baisse de jeudi, qui a suivi des données alarmantes sur l'emploi aux États-Unis. Les demandes initiales de chômage ont atteint 263K, leur niveau le plus élevé en quatre ans et bien au-dessus des 235K attendus.

Ce marché de l'emploi affaibli a alimenté les spéculations selon lesquelles la Réserve fédérale réduira les taux d'intérêt la semaine prochaine. Selon CME FedWatch, les traders estiment qu'il y a 7,5 % de chances d'une réduction de 50 points de base, la plupart s'attendant à une réduction standard de 25 points de base.

Pendant ce temps, l'inflation aux États-Unis a accéléré à 2,9 % annuellement en août, plus rapidement que les 2,7 % de juillet. Cette combinaison d'une inflation croissante et d'un affaiblissement de l'emploi soulève le spectre de la stagflation—un scénario cauchemardesque qui obligerait la Fed à un acte d'équilibre extrêmement délicat.

Pour l'Inde, les données de l'indice des prix à la consommation d'aujourd'hui ( attendues à 2,1 %, contre 1,55 % ) pourraient influencer davantage la paire USD/INR, qui reste techniquement haussière alors qu'elle se négocie au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 20 jours.

Le rebond du RSI à 60,00 suggère un nouvel élan haussier. Alors que la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours près de 88,00 fournit un soutien, le niveau psychologique de 89,00 se profile comme la prochaine résistance majeure.

Dans cet environnement, je surveille une nouvelle détérioration des relations entre les États-Unis et l'Inde ainsi que les interventions potentielles du Reserve Bank of India, qui intervient généralement lorsque la roupie approche de niveaux historiquement bas.