Le Titan méconnu : Un géant des semi-conducteurs dépassant les attentes du marché

Points clés

• Un géant des semi-conducteurs contrôle environ 90 % du secteur de la fabrication de puces haut de gamme.
• La direction de l'entreprise anticipe une augmentation du revenu lié à l'IA d'un facteur deux cette année.
• Malgré une augmentation de 180 % de la valeur de l'action sur trois ans, les actions de l'entreprise restent raisonnablement tarifées.

Ces dernières années, le paysage d'investissement a été dominé par les actions d'intelligence artificielle (AI), laissant les indices de marché traditionnels derrière eux. Alors que des entreprises comme Palantir et Nvidia ont attiré une attention significative avec leurs hausses fulgurantes, un autre acteur redoutable dans l'arène de l'IA a silencieusement mais constamment surperformé le marché.

Ce géant des semi-conducteurs, dont le siège est à Taïwan, est la force motrice derrière les processeurs avancés qui alimentent les technologies d'IA. Au cours des trois dernières années, son action a grimpé de 180 %, éclipsant le gain de 60 % du S&P 500. Trois facteurs clés suggèrent que cette trajectoire à la hausse pourrait se poursuivre.

1. Expertise inégalée dans la production de puces de pointe

Depuis des années, cette entreprise taïwanaise est le fabricant incontournable de processeurs haute performance, contrôlant environ 90 % du marché de la production de puces avancées. Lorsque des géants de la technologie comme Meta Platforms, Microsoft, Nvidia ou OpenAI ont besoin de processeurs capables d'IA, ils se tournent invariablement vers cette entreprise.

L'entreprise maintient son avantage concurrentiel grâce à des investissements continus dans des techniques de fabrication à la pointe de la technologie. Depuis 2020, elle produit des puces de 5 nm, et fin 2022, elle avait progressé vers la production de 3 nm. Cette année a marqué une autre étape avec le lancement de sa production de puces de 2 nm de nouvelle génération, renforçant ainsi sa position à l'avant-garde de la technologie des semi-conducteurs.

2. Performance financière impressionnante

Alors que de nombreuses actions d'IA connaissent une croissance rapide, peu peuvent égaler les chiffres de revenus et de bénéfices robustes de cette entreprise. Au cours du premier semestre 2025, les ventes de la société ont augmenté d'environ 40 % pour atteindre 55,6 milliards de dollars, s'appuyant sur une forte croissance des revenus de 30 % en 2024.

La rentabilité est un autre atout majeur de l'entreprise. Au deuxième trimestre, les bénéfices ont bondi de 67 % pour atteindre 2,47 $ par reçu de dépôt américain (ADR), avec une marge bénéficiaire brute remarquable de près de 59 %. Ce niveau de rentabilité la distingue de nombreuses autres actions d'IA qui peuvent connaître une croissance rapide mais manquent de stabilité financière comparable.

3. Demande soutenue pour les processeurs d'IA

Certains investisseurs ont exprimé des préoccupations concernant un refroidissement potentiel de la demande pour les processeurs d'IA une fois que les grandes entreprises technologiques auront satisfait à leurs exigences initiales. Cependant, ce scénario semble loin d'être imminent. La direction de l'entreprise prévoit une demande de processeurs si forte qu'elle anticipe de doubler ses revenus liés à l'IA en 2025.

De plus, le marché des services de cloud computing IA, qui dépend fortement des processeurs fabriqués par cette entreprise taïwanaise, devrait atteindre environ $2 billions au cours des cinq prochaines années. Les géants de la technologie comme Microsoft et Amazon devraient continuer à investir massivement dans des centres de données IA pour rester compétitifs sur ce marché lucratif.

Potentiel d'investissement

Malgré ses gains substantiels ces dernières années, l'action de l'entreprise se négocie toujours à un ratio cours/bénéfice d'environ 25 - à peu près au même niveau que la moyenne actuelle du S&P 500. Étant donné sa valorisation raisonnable, sa croissance rapide des ventes et des bénéfices, ainsi que sa position dominante dans la fabrication de puces avancées, l'action semble représenter une opportunité d'investissement attrayante.

Cependant, les investisseurs devraient tempérer leurs attentes, car l'action pourrait ne pas reproduire la montée rapide des dernières années, étant donné que l'essor de l'IA est déjà bien engagé.

Pour ceux qui cherchent à diversifier leur exposition à l'IA, les fonds négociés en bourse axés sur l'IA (ETF) offrent une alternative, certains incluant ce géant taïwanais des semi-conducteurs parmi leurs avoirs.