Le retour de l'or : Un guide pour les investisseurs débutants

Le marché des métaux précieux connaît un élargissement remarquable. Les nouveaux venus affluent, les acteurs établis atteignent des sommets sans précédent, et l'incertitude mondiale pousse les gens vers cette marchandise comme s'il s'agissait du dernier phare d'espoir dans un paysage financier tumultueux.

Pour ceux qui envisagent leur première incursion dans l'investissement en or, bien que vous ne soyez peut-être pas en avance, vous n'êtes certainement pas trop tard. La clé est de comprendre le paysage actuel, et nous sommes ici pour fournir cet aperçu.

Les investisseurs sont confrontés à des inquiétudes concernant les tensions géopolitiques, les pressions inflationnistes, les politiques des banques centrales et les décisions de taux d'intérêt ambiguës. Cela a entraîné une ruée vers l'or, le NYSE Arca Gold Miners Index atteignant un niveau record pour la première fois depuis la crise de la dette européenne de 2011 et la dégradation de la note de crédit des États-Unis.

Le catalyseur actuel provient de conflits dans diverses régions, de tensions géopolitiques persistantes et de manœuvres politiques nationales affectant la politique monétaire. La trajectoire future des taux d'intérêt reste enveloppée d'incertitude.

Les actions minières atteignent de nouveaux sommets

Le secteur minier connaît un boom. Les géants de l'industrie ont vu leurs actions s'envoler de plus de 80 % cette année.

Les bénéfices d'une des principales sociétés minières ont plus que doublé en 2024, les analystes prévoyant une augmentation supplémentaire de 50 % cette année. Cela fait suite à deux années consécutives de performances modérées. L'action de l'entreprise se négocie désormais à son plus haut niveau depuis plus de trois ans.

Martin Pradier de Veritas Investment Research déclare : "Cette corporation est ma principale recommandation. Leur retour sur fonds propres a presque doublé par rapport à l'année dernière." Il n'est pas seul dans son avis positif. Un autre acteur majeur de l'industrie a également attiré son attention, principalement en raison de leurs actifs canadiens et de leur "forte exécution opérationnelle."

L'action de cette deuxième entreprise cotée aux États-Unis a connu un élan de plus de 90 % cette année, atteignant des sommets historiques. Malgré une diminution anticipée de la production d'or, leurs bénéfices devraient croître. Un troisième acteur majeur a rencontré des défis en Afrique de l'Ouest et a enregistré une charge nette substantielle au T2, mais son action a tout de même réussi à grimper de 80 % depuis le début de l'année.

La force motrice derrière cette performance ? C'est simple. L'or au comptant approche de 3 600 $ l'once, représentant un gain de 35 % rien que cette année. Lorsque les prix de l'or s'envolent, les actions minières suivent généralement.

Blair duQuesnay, conseillère financière chez Ritholtz Wealth Management, souligne le sentiment des investisseurs : "L'or est en tendance haussière et attire une attention significative." Elle note que c'est l'actif privilégié en période de tourmente, un schéma qui s'est vérifié historiquement.

Sameer Samana chez Wells Fargo Investment Institute est d'accord, décrivant l'or comme un actif refuge classique lors des "reculs économiques". Des recherches de la Federal Reserve Bank of Chicago indiquent que l'or se comporte bien dans des environnements de faibles taux d'intérêt et des périodes d'instabilité - des conditions qui sont actuellement prédominantes.

Le dernier rapport stratégique de Wells Fargo met en évidence l'augmentation des achats d'or par les banques centrales mondiales. Couplé aux tensions géopolitiques, cela renforce les perspectives de demande. Cette tendance n'est pas limitée aux investisseurs de détail ; les acteurs institutionnels augmentent également leurs positions.

ETF : Le choix préféré par rapport à l'or physique

Pour ceux qui prennent au sérieux l'investissement dans l'or, deux options principales existent : acheter des lingots d'or physiques ( ou des pièces ) ou investir dans des produits financiers qui suivent son prix. La plupart des experts déconseillent l'achat de pièces.

La raison? Le stockage de l'or physique coûte cher et sa vente l'est encore plus. Les frais de transaction grignotent les bénéfices, et la sécurité est une préoccupation. "Posséder de l'or physique est nettement moins efficace," déclare duQuesnay. Son évaluation est précise - une fois que vous avez surmonté les défis logistiques, vous pourriez souhaiter avoir opté pour un ETF à la place.

C'est pourquoi la plupart des investisseurs préfèrent les ETF. Les plus populaires suivent les prix de l'or, offrent des frais bas et sont facilement négociables. "Les ETF sur l'or représentent l'approche d'investissement la plus liquide, fiscalement avantageuse et rentable," ajoute duQuesnay.

Cependant, les opinions varient sur l'allocation idéale. La plupart des conseillers financiers recommandent de ne pas dépasser 3 % du portefeuille total. Certains, comme duQuesnay elle-même, évitent complètement l'or. "C'est un actif à la mode. Sommes-nous dans les premières ou les dernières étapes de ce rallye ?" se demande-t-elle. C'est une question valide.

Andrew Musgraves de VanEck met en garde contre les modèles historiques. "Lors des précédentes hausses de l'or, comme en 2010 et 2011, certaines entreprises ont dépassé leurs budgets et ont ensuite été pénalisées par le marché," note-t-il.

Cette fois, les entreprises minières ont maintenu des dépenses disciplinées. Elles se concentrent sur la protection des marges bénéficiaires et la conversion des prix élevés de l'or en bénéfices tangibles.

Jusqu'à présent, cette stratégie porte ses fruits. Sa continuité dépendra des développements futurs du marché.

Avertissement : Cette information est fournie à des fins éducatives uniquement. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.