L'or se replie par rapport à un niveau record alors que les marchés asiatiques se stabilisent

Les prix de l'or ont reculé de leur sommet historique jeudi alors que des conditions plus calmes sur les marchés boursiers asiatiques ont incité les investisseurs à prendre des bénéfices. Le métal précieux, qui a récemment atteint un record de 3 578-3 579 $, a subi une pression à la baisse pendant les heures de trading asiatiques alors que l'appétit pour le risque revenait prudemment sur les marchés mondiaux.

J'ai observé ce recul se développer après le rallye implacable de deux semaines de l'or. La correction semble être motivée par deux facteurs clés : une demande de valeur refuge en diminution alors que les marchés obligataires se stabilisaient, et une légère hausse du dollar américain. Après une telle montée dramatique, les indicateurs techniques criaient "suracheté" - une correction était pratiquement inévitable.

Le recul ne signale pas nécessairement la fin de la tendance haussière de l'or, cependant. Le marché s'attend toujours à ce que la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt ce mois-ci, avec au moins deux réductions de 25 points de base anticipées avant la fin de l'année. Ces attentes devraient limiter la force du dollar et fournir un soutien sous-jacent pour le métal non rémunérateur.

Les traders attendent maintenant le rapport sur les emplois non agricoles des États-Unis de vendredi pour une nouvelle orientation. Les publications économiques d'aujourd'hui - y compris le rapport sur l'emploi ADP, les demandes d'allocations chômage hebdomadaires et l'ISM Services PMI - pourraient provoquer une volatilité à court terme, mais ne devraient probablement pas changer le récit général.

D'un point de vue technique, le repli a trouvé un support près du niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 % de la récente hausse d'environ 3 300 $. Une rupture en dessous de 3 500 $ pourrait accélérer la correction vers la région de 3 440 $ - un ancien niveau de résistance qui pourrait désormais servir de support. En revanche, la résistance se situe autour de 3 560 $ avant le sommet historique.

Les disputes commerciales en cours de Trump ajoutent une couche supplémentaire d'incertitude. Son administration cherche une audience immédiate de la Cour suprême pour annuler une décision d'une cour d'appel fédérale qui a jugé la plupart de ses tarifs illégaux. Cette tension géopolitique pourrait finalement profiter à l'or si l'anxiété du marché augmente à nouveau.

Malgré la correction d'aujourd'hui, le contexte fondamental reste favorable pour l'or. Toute baisse significative pourrait simplement représenter des opportunités d'achat plutôt que le début d'une inversion majeure.