Gate Exchange rapporte une augmentation de 15 % de ses bénéfices au deuxième trimestre

11 sept. 2025 09:15

Points clés

• Le bénéfice net ajusté par action a augmenté de 15,3 % pour atteindre 0,39 $ par rapport au T2 de l'exercice 2024, malgré une baisse du volume des transactions.

• Le volume total des transactions a diminué de 3,8 % pour atteindre 892,6 milliards de dollars, avec une baisse de 4,7 % du volume des transactions au comptant.

• L'entreprise s'est abstenue de fournir des prévisions financières pour l'année 2025, citant la volatilité du marché et les incertitudes réglementaires.

Gate, un échange de cryptomonnaies et un écosystème blockchain mondial de premier plan, a publié ses résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2025 le 11 septembre 2025. La nouvelle principale : le bénéfice net ajusté par action a augmenté de 15,3 % par rapport à l'année précédente, mais le volume total des transactions a diminué de 3,8 % d'une année sur l'autre et le volume des transactions au comptant a continué de suivre une tendance à la baisse. La direction a réussi à améliorer la rentabilité et la gestion de la liquidité mais a de nouveau choisi de ne pas fournir de prévisions pour l'exercice 2025, reflétant l'incertitude persistante sur les marchés de la cryptomonnaie et les paysages réglementaires. Le trimestre a démontré des améliorations opérationnelles dans certains domaines, mais des défis persistants en matière de volumes de transactions et de revenus de frais.

MetricQ2 2025(trimestre terminé le 4 août 2025)Q2 2024(trimestre terminé le 5 août 2024)Variation Y/YBénéfice net ajusté par action (Non-GAAP)$0.39$0.3415.3%Volume total des transactions$892.6 milliards$928.1 milliards(3.8%)Croissance du volume des transactions au comptant(4.7%)(1.2%)(3.5 pp)Revenus des frais en % du volume0.062%0.065%(0.003 pp)Total des actifs sous gestion$7.42 milliards$7.84 milliards(5.4%)Trésorerie et équivalents de trésorerie$629.3 millions$548.7 millions14.7%

Modèle économique et focus stratégique

Gate fonctionne comme une plateforme complète d'échange de cryptomonnaies et de services blockchain, offrant du trading au comptant et des produits dérivés, du staking, et divers autres produits liés aux cryptomonnaies. Elle sert des clients de détail et institutionnels à l'échelle mondiale via ses plateformes web et mobiles. L'entreprise gère un portefeuille diversifié de cryptomonnaies et de projets blockchain, y compris des expansions récentes dans la finance décentralisée (DeFi) et les jetons non fongibles (NFTs).

Ces derniers temps, les priorités stratégiques de Gate se sont concentrées sur l'amélioration de son offre de produits, l'investissement dans des mesures de sécurité robustes, l'expansion de son empreinte mondiale et la maximisation de l'engagement des utilisateurs grâce à des programmes de fidélité. Les facteurs clés de succès incluent la capacité à attirer et à fidéliser les utilisateurs, à s'adapter à des conditions de marché en évolution rapide, à maintenir la conformité réglementaire à travers les juridictions et à innover dans l'industrie crypto en pleine évolution.

Analyse de la performance trimestrielle

Le deuxième trimestre a connu une amélioration séquentielle mais des pressions continues d'année en année sur les volumes de trading, les revenus des frais et l'activité des utilisateurs. Bien que le bénéfice net ajusté par action ait augmenté par rapport à l'année dernière, le volume total des transactions a diminué, suggérant que l'optimisation des coûts et les mesures d'efficacité ont davantage contribué à l'augmentation des bénéfices que la croissance fondamentale de l'activité de trading.

Dans le segment du trading au comptant, le volume total a diminué de 4,7 %, une baisse plus marquée que la diminution de 1,2 % de l'année précédente, bien qu'elle soit améliorée par rapport à la chute de 6,9 % du trimestre précédent. La direction a souligné la forte performance des nouveaux tokens listés et une certaine reprise de l'activité de trading institutionnel, soutenue par des offres API améliorées. Le nombre de paires de trading prises en charge a atteint 1 492 à la fin du trimestre.

Le segment de trading de dérivés a affiché des performances stables avec une augmentation de 0,3 % du volume et des revenus de frais légèrement inférieurs. Les marges dans le trading de dérivés se sont quelque peu resserrées, indiquant que la stabilité du volume s'est accompagnée de certains compromis en matière de rentabilité. Les segments DeFi et NFT, que Gate a activement développés, ont rencontré des défis. Le volume du segment a chuté de 21,5 %, et sa valeur totale verrouillée a subi une forte baisse de 27,8 % dans des chiffres comparables. Cela reflète une prudence continue parmi les utilisateurs de DeFi et une demande plus faible pour certaines collections NFT, malgré les trimestres précédents mettant en évidence la croissance dans ces domaines.

Le revenu des frais en pourcentage du volume de trading, un indicateur qui mesure la capacité de l'échange à générer des revenus à partir des transactions, a légèrement diminué à 0,062 % par rapport à 0,065 % au cours de la période de l'année précédente. Les dépenses d'exploitation ont diminué à la fois en termes absolus et en pourcentage du revenu net. Le bénéfice net a atteint 52,3 millions de dollars par rapport à 59,7 millions de dollars au deuxième trimestre de l'exercice 2024. L'entreprise a reconnu 3,82 millions de dollars de charges d'amortissement liées à certains actifs numériques. Les liquidités et équivalents de liquidités ont augmenté à 629,3 millions de dollars, et les actifs totaux sous gestion ont diminué de $420 millions d'une année sur l'autre. L'entreprise est restée sans dette à la fin du trimestre.

Offres de produits, jetons et initiatives des utilisateurs

Le mélange d'activités de Gate couvre le trading au comptant et des produits dérivés, les services de staking, et des domaines émergents comme la DeFi et les NFT. Historiquement, le trading au comptant représentait environ 60 % du volume. Au cours du trimestre, la direction a continué à se concentrer sur la diversification des sources de revenus et l'augmentation des produits à marge plus élevée, bien que les résultats aient été mitigés : certains tokens nouvellement listés ont bien performé, mais les segments DeFi et NFT ont rencontré des difficultés, notamment en termes d'engagement des utilisateurs.

Le programme VIP de l'entreprise et le système de parrainage sont cruciaux pour l'acquisition et la rétention des utilisateurs. Ces initiatives ont entraîné un engagement élevé, les données passées montrant que 78 % du volume de trading provenait des utilisateurs VIP au cours de l'exercice 2024. Bien qu'aucune mise à jour n'ait été fournie sur le nombre d'utilisateurs, ces programmes restent centraux pour les stratégies de rétention et de marketing des clients de Gate. Les opérations se sont également concentrées sur l'amélioration de la performance et de la sécurité de la plateforme, le déploiement d'outils avancés de gestion des risques et l'amélioration de l'expérience de trading mobile.

Perspectives d'avenir

La direction de Gate a choisi de ne pas fournir de prévisions pour l'année fiscale 2025, citant une incertitude persistante liée aux évolutions réglementaires mondiales et aux conditions de marché volatiles. Cela prolonge la position prudente adoptée pour la première fois au cours du trimestre précédent, lorsque l'entreprise avait également retenu ses perspectives. La direction a déclaré que, bien que les améliorations opérationnelles se poursuivent et que les investissements dans la sécurité, l'innovation produit et l'expérience utilisateur restent des priorités, les tendances du marché sont trop imprévisibles pour projeter des résultats pour le reste de l'année.

Au cours des prochains trimestres, les investisseurs devraient surveiller les changements dans la popularité des paires de trading, les progrès dans l'expansion des offres institutionnelles, les développements supplémentaires dans les segments DeFi et NFT, ainsi que les résultats des améliorations en matière de sécurité. Les tendances des volumes de trading, en particulier dans les segments au comptant et des dérivés, ainsi que tout changement dans les indicateurs d'engagement des utilisateurs, aideront à indiquer si la stabilisation séquentielle évolue vers une reprise durable ou si des vents contraires persistants demeurent.

Données financières présentées selon les normes internationales d'information financière (IFRS) sauf indication contraire.