Les revenus de Kovani Sciences ont augmenté de 47 % au cours du premier trimestre.

Kovani Science ( NASDAQ:KEQU ), ce fabricant de meubles de laboratoire et de produits technologiques a publié ses résultats financiers du premier trimestre de l'exercice 2026 le 10 septembre 2025. Grâce à l'achèvement de l'acquisition de Nu Aire, les revenus de ce trimestre ont considérablement augmenté par rapport à l'année précédente, et les bénéfices ont également grimpé. La direction a souligné que la quantité de commandes en attente reste élevée, mais a averti que la livraison des projets pourrait connaître des fluctuations pendant le reste de l'année. Dans l'ensemble, la société a déclaré une hausse significative des revenus, une expansion de son pipeline de commandes, et continue d'investir dans la plateforme d'entreprise et les travaux d'intégration.

| Indicateur | Exercice fiscal 2026 T1 jusqu'au 31 juillet 2025 ( | Exercice fiscal 2025 T1 jusqu'au 31 juillet 2024 ) | Variation annuelle | |------|---------------------------|---------------------------|--------| | Bénéfice par action dilué ( GAAP ) | 1,04 $ | 0,74 $ | 40,5 % | | Bénéfice par action dilué ( non-GAAP ) | 1,10 $ | 0,93 $ | 18,3 % | | Revenus | 71,1 millions de $ | 48,4 millions de $ | 46,9 % | | EBITDA ajusté( non-GAAP) | 6,5 millions $ | 4,1 millions $ | 61,4 % | | Commandes en attente | 205,0 millions $ | 159,4 millions $ | 28,6 % | | Liquidités et équivalents de liquidités | 19,5 millions $ | Non applicable | Non applicable |

Aperçu des affaires et points d'intérêt de l'entreprise

Covani développe, fabrique et installe des systèmes de mobilier de laboratoire pour les environnements de recherche, d'éducation, de santé et d'industrie. Sa gamme de produits comprend des meubles intégrés en acier et en bois, des hottes et des équipements techniques pour des environnements contrôlés.

La stratégie de croissance de l'entreprise se concentre sur l'acquisition de contrats publics et privés, l'expansion des activités internationales et l'entrée dans des catégories de produits adjacentes. L'acquisition récente de Nu Aire a ajouté des cabines de biosécurité, des incubateurs à dioxyde de carbone et des congélateurs à ultra-basse température à l'entreprise, enrichissant ainsi le portefeuille de produits et la couverture du marché de Kovani.

Points forts du trimestre : revenus, rentabilité et facteurs de croissance des activités

Au premier trimestre de l'exercice 2026, Covani Science a enregistré un chiffre d'affaires de 71,1 millions de dollars, en hausse de 46,9 % par rapport à l'année précédente, cette croissance reflète la consolidation des performances de Nu Aire. Le secteur national a contribué avec 54,4 millions de dollars, en hausse de 53,0 %, tandis que les ventes internationales ont atteint 16,8 millions de dollars, en hausse de 30,2 %.

Le bénéfice net attribuable à Cavani Science a augmenté à 3,1 millions de dollars, en hausse de 41 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice par action dilué est passé de 0,74 dollar à 1,04 dollar. La marge brute est passée de 25,8 % l'année dernière à 29,4 %.

Les départements nationaux bénéficient de la hausse des ventes et de l'amélioration des marges bénéficiaires, grâce à l'augmentation de l'efficacité de production et au contrôle continu des coûts. La direction souligne que l'ajout des produits Nu Aire est l'un des principaux facteurs de la solidité des performances nationales. Dans le département international, alors que les retards sur les chantiers des clients commencent à se résorber, la croissance des ventes s'accélère, soutenant davantage de livraisons et de règlements de projets.

Cependant, le secteur des entreprises a enregistré une perte avant impôts de 3,1 millions de dollars, par rapport à une perte de 2 millions de dollars au cours de l'année précédente, ce qui représente une augmentation. Cette hausse est principalement liée à l'augmentation des investissements dans les infrastructures de Kovani et aux coûts continus liés à l'intégration de la filiale Nu Aire.

Perspectives commerciales et points d'attention des investisseurs

La direction n'a pas fourni d'orientation claire sur les revenus ou le BPA pour les trimestres ou l'exercice fiscal à venir. Cependant, elle a indiqué que, bien que des fluctuations à court terme puissent être causées par des livraisons de projets inégales et une augmentation des investissements des entreprises, le EBITDA consolidé pour l'exercice fiscal 2026 devrait dépasser celui de l'exercice fiscal 2025.

Le montant des commandes en attente de 205 millions de dollars à la fin du trimestre de l'entreprise est à un niveau historiquement solide, mais a diminué par rapport aux 214,6 millions de dollars de la fin du trimestre précédent. La direction a souligné l'imprévisibilité des délais des projets, citant un environnement gouvernemental et réglementaire incertain comme un facteur pouvant affecter les performances à court terme. Les investisseurs pourraient se concentrer sur les variations des commandes en attente, les tendances des coûts d'intégration, ainsi que sur la question de savoir si l'amélioration de la rentabilité observée ce trimestre, alors que Covani Scientific continue d'absorber les activités de Nu Aire et d'investir dans des infrastructures à long terme, pourra se maintenir.

Je pense personnellement que, bien que l'acquisition ait entraîné une hausse de revenus considérable, la persistance des coûts d'intégration et l'incertitude de la livraison des projets pourraient susciter certaines inquiétudes chez les investisseurs. L'activité d'équipement de laboratoire de Covani est fortement influencée par les budgets des gouvernements et des établissements d'enseignement, et dans l'environnement économique actuel, les décisions de dépenses de ces clients pourraient être plus prudentes. Il est important de suivre si l'entreprise peut intégrer avec succès la gamme de produits de Nu Aire et réaliser les synergies escomptées.