Les actions à haut rendement pourraient écraser les rendements du S&P 500 au cours des dix prochaines années.

Points clés

• Brookfield Infrastructure a toujours délivré des performances de rendement largement supérieures à celles du marché depuis sa création.
• La société prévoit que les revenus resteront en croissance annuelle de plus de 10 % au cours des prochaines années.
• Ses dividendes à rendement élevé et à croissance stable amélioreront encore le taux de rendement total.

De nombreuses actions à fort rendement sont souvent des entreprises à croissance lente, qui manquent généralement d'opportunités d'investissement convaincantes pour l'expansion des affaires. Par conséquent, ces entreprises choisissent souvent de retourner une grande partie de leurs flux de trésorerie aux investisseurs sous forme de dividendes.

Cependant, Brookfield Infrastructure se distingue de la plupart des actions à haut rendement. Cet opérateur mondial d'infrastructures non seulement verse un rendement de dividende de 4,3 % - bien supérieur à celui de 1,2 % du S&P 500 - mais dispose aussi d'une solide perspective de croissance. Cette combinaison rare de revenus élevés et de forte croissance me convainc que Brookfield dépassera de manière significative le rendement du S&P 500 au cours des dix prochaines années.

Stratégies puissantes pour accroître la valeur des actionnaires

Brookfield Infrastructure a surperformé le marché depuis sa création. Le fonds de roulement de l'entreprise (FFO) a crû à un taux de 14 % par an, soutenant un taux de croissance du dividende de 9 % par an. Cette combinaison a permis à Brookfield d'atteindre un rendement total annuel moyen de 13,1 %, bien au-dessus du rendement annuel de 11,4 % du S&P 500 sur la même période.

La stratégie de l'entreprise pour accroître la valeur pour les actionnaires est simple : acquérir des entreprises d'infrastructure de haute qualité à un prix raisonnable, puis les améliorer grâce à une gestion axée sur l'exploitation. Brookfield élargit également ces entreprises en réalisant de petites acquisitions et des projets de capital de croissance. Lorsque ces entreprises atteignent leur maturité, Brookfield les vend et réinvestit le capital dans de nouveaux investissements à plus fort rendement.

Catalyseurs de croissance multiples

Brookfield investit dans des entreprises capables de générer des flux de trésorerie durables et stables. Environ 85 % des FFO proviennent de contrats à long terme et de structures tarifaires réglementées par le gouvernement. Ces cadres lient soit les tarifs à l'inflation, soit protègent leurs marges bénéficiaires des effets de l'inflation. Rien qu'en indexant sur l'inflation, cela devrait pousser la FFO par action à croître de 3 % à 4 % par an.

De plus, la société se concentre sur l'investissement dans des activités d'infrastructure qui devraient bénéficier de principaux thèmes d'investissement mondiaux tels que la numérisation, la décarbonisation et la désglobalisation. Ces grandes tendances devraient soutenir la croissance stable de sa plateforme d'infrastructure, Brookfield estimant que cela augmentera de 1 % à 2 % par an son FFO par action.

Ces grandes tendances devraient également offrir aux entreprises de nombreuses opportunités de réinvestir 30 % à 40 % des flux de trésorerie après dividendes ( dans des projets de capital de croissance. Brookfield possède actuellement un portefeuille de projets de capital de croissance de plus de 7,7 milliards de dollars, qui devrait être réalisé dans les deux à trois prochaines années. La majeure partie ) près de 5,9 milliards de dollars ( concerne des investissements dans les infrastructures de données, comme de nouveaux centres de données et deux installations de fabrication de semi-conducteurs aux États-Unis. La société estime que les projets financés uniquement par des flux de trésorerie libre après dividendes pourraient augmenter chaque année son FFO par action de 2 % à 3 %.

Brookfield a également renforcé sa croissance en réinvestissant les revenus de sa stratégie de cycle de capital dans de nouveaux investissements. Par exemple, cette année, il a réalisé trois investissements d'infrastructure de haute qualité : Colonial, Hotwire et la Banque Wells Fargo Railway. La société investit 1,3 milliard de dollars dans ces actifs, qui devraient fournir un flux de trésorerie stable et en constante augmentation grâce à une structure tarifaire indexée à l'inflation. Ces investissements et ceux à venir renforcent encore son potentiel de croissance.

Brookfield estime qu'il existe d'énormes opportunités pour continuer à investir dans des entreprises d'infrastructure de haute qualité au cours des dix prochaines années. Elle croit que le monde devra dépenser la somme incroyable de 100 billions de dollars pour entretenir, moderniser et construire des infrastructures au cours des 15 prochaines années, y compris plus de 8 billions de dollars pour l'infrastructure AI au cours des trois à cinq prochaines années. Cette opportunité puissante soutient le point de vue de Brookfield selon lequel elle peut continuer à augmenter son FFO par action de plus de 10 % par an.

Potentiel de rendement total puissant

Brookfield Infrastructure offre aux investisseurs un rendement de base annuel de plus de 4 % et prévoit une croissance de 5 % à 9 % par an. De plus, la société s'attend à ce que le FFO par action réalise une croissance annuelle de plus de 10 %. Cela permet à Brookfield de s'attendre à générer un rendement total annuel moyen de plusieurs points de pourcentage dans la décennie à venir, bien supérieur à la performance du marché.

Je pense personnellement que, bien qu'il existe de nombreuses actions à haut rendement sur le marché, peu d'entreprises peuvent offrir à la fois un rendement intéressant et maintenir une forte dynamique de croissance comme Brookfield. Dans un environnement de volatilité accrue sur le marché actuel, une telle entreprise axée sur les infrastructures essentielles et ayant un chemin de croissance clair mérite vraiment l'attention des investisseurs.

Il est pertinent de se demander si le modèle commercial de Brookfield pourra continuer à générer des rendements excessifs à mesure que la demande mondiale de mise à jour des infrastructures augmente. Après tout, aucun investissement n'est sans risque, même dans le domaine des infrastructures qui semble solide.