Données PPI des États-Unis : la rigidité de l'inflation se profile avant le rapport CPI critique

La publication des données de l'indice des prix à la production aux États-Unis prévue pour mercredi devrait montrer des pressions inflationnistes persistantes au niveau de gros, avec des prévisions indiquant une augmentation de 3,3 % d'une année sur l'autre en août - matching le rythme de juillet. Ce rapport arrive à un moment crucial, juste un jour avant les données de l'indice des prix à la consommation, qui ont un impact plus important sur le marché.

Je surveille ce point de données de près car l'inflation des producteurs annonce généralement les prix à la consommation, les fabricants finissant par répercuter des coûts plus élevés sur les consommateurs. Bien que l'indice PPI de base (hors alimentation et énergie) devrait légèrement diminuer à 3,5 % contre 3,7 %, les chiffres mensuels pour l'ensemble et le cœur devraient augmenter de 0,3 % chacun.

Le timing ne pourrait pas être plus significatif avec la réunion de la Réserve fédérale la semaine prochaine. Les marchés ont entièrement anticipé une baisse des taux, le débat étant désormais centré sur la question de savoir si nous verrons 25 ou 50 points de base. La révision choquante du marché du travail publiée mardi - montrant 911 000 emplois de moins que précédemment rapporté - a accru les spéculations sur une baisse plus importante.

Les commentaires du président de la Fed, Powell, à Jackson Hole ont déjà signalé la probabilité d'un assouplissement de la politique, notant le "territoire restrictif" des taux actuels et reconnaissant le "changement d'équilibre des risques". La banque centrale est confrontée à un dilemme complexe avec les tarifs de Trump pouvant potentiellement faire grimper l'inflation tandis que ses politiques d'immigration affaiblissent simultanément l'emploi.

Pour les traders surveillant l'EUR/USD, actuellement au-dessus de 1.1700, la réaction du marché se concentrera d'abord sur les chiffres principaux avant de se déplacer vers les données fondamentales. Des chiffres plus forts que prévu soutiendraient le dollar alors que les attentes de réduction des taux diminuent, tandis que des données plus faibles pourraient probablement faire monter l'euro alors que les marchés intègrent un assouplissement plus agressif de la Fed.

L'image technique montre que l'EUR/USD maintient des sommets et des creux plus élevés malgré des retraits à court terme, avec un support à 1.1700 et une résistance à 1.1780. Une rupture en dessous du support pourrait tester 1.1650, tandis que des avancées au-delà de 1.1780 pourraient viser le sommet de l'année à 1.1830.

Avec l'impact du PPI qui devrait être atténué par rapport à la publication de l'CPI de demain, les traders doivent se préparer à une volatilité potentielle, car ces lectures d'inflation influenceront considérablement la décision politique imminente de la Fed.