#美联储降息预期升温

Les minutes de la réunion de la Réserve fédérale ont donné un signal important : le marché des cryptomonnaies connaîtra une frénésie en octobre.
"Les "eaux printanières" du marché des cryptomonnaies : la logique dynamique alimentée par la liquidité est en train de se renforcer. Bien que la politique macroéconomique ne soit pas encore entièrement claire, le marché des cryptomonnaies a déjà réagi en premier. Le 5 octobre, le Bitcoin a franchi la barre des 126 000 dollars, atteignant un sommet historique. Malgré la correction technique qui a suivi, le sentiment du marché s'est nettement amélioré. Derrière cette volatilité, la logique de la liquidité est devenue le moteur central :"
Les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale augmentent : actuellement, le marché prévoit une probabilité de 94,6 % d'une baisse des taux en octobre. Si cela se réalise, ce sera un signal de maintien de l'assouplissement après la première baisse en septembre. Les données historiques montrent que la baisse préventive des taux de la Réserve fédérale en 2019 a permis à Bitcoin d'atteindre une augmentation annuelle de 95 %. Ce cycle, associé à l'afflux de capitaux provenant de l'ETF au comptant (, comme l'IBIT de BlackRock qui a attiré plus de $400 millions de fonds en une seule journée, pourrait amplifier la dynamique du marché.
Réparation de la liquidité en dollars : La fermeture du gouvernement américain a entraîné l'arrêt des compléments au compte général des finances )TGA(, et avec le retour de fonds à la fin du trimestre, cela a atténué la pression sur la liquidité à court terme du marché. Coinbase souligne que la corrélation entre Bitcoin et l'indice de liquidité mondial M2 atteint 0,9, et le rebond de la liquidité soutiendra directement les prix.
Changements structurels de l'offre et de la demande : Les données on-chain montrent que la position nette en Bitcoin des hodlers à long terme )LTH( est proche de la neutralité, et la pression de vente à court terme diminue. La fourchette entre 115 000 $ et 120 000 $ pourrait devenir un nouveau niveau de support. Si le marché maintient l'équilibre actuel entre l'offre et la demande, une fenêtre de rupture pourrait apparaître vers la mi-octobre.
Variables clés après la baisse des taux d'intérêt : Quels facteurs vont influencer le marché ? Si la Réserve fédérale confirme une baisse des taux lors de la réunion du 28 au 29 octobre, il convient de prêter attention aux variables suivantes et à leurs impacts subséquents sur le marché des cryptomonnaies :
Prévisions de cohérence des politiques : si les taux d'intérêt continuent de baisser en décembre, cela pourrait créer un consensus sur le "cycle d'assouplissement", entraînant un transfert de fonds des actifs refuges traditionnels comme l'or vers des objectifs de croissance élevée comme le bitcoin. JPMorgan estime que l'écart de valorisation du bitcoin par rapport à l'or atteint 46 000 dollars, le prix cible théorique pourrait indiquer 165 000 dollars.
Risques géopolitiques et politiques : La politique tarifaire et les restrictions sur l'immigration du gouvernement Trump pourraient aggraver les interruptions de la chaîne d'approvisionnement, augmentant indirectement les attentes en matière d'inflation. Si l'inflation persiste, la Réserve fédérale pourrait être contrainte d'ajuster son rythme, augmentant ainsi la volatilité du marché.
Analyse technique et sentiment du marché : après que le Bitcoin a franchi les 125 000 USD, certains investisseurs ont choisi de prendre des bénéfices, mais les fonds institutionnels continuent d'affluer via des ETF, dépassant 1,6 milliard USD cette semaine, ce qui pourrait limiter l'espace à la baisse. L'analyse technique montre que 130 000 USD est le prochain niveau psychologique clé.
Fenêtres temporelles et stratégies de marché : logiques de mise en place avant et après une réduction des taux d'intérêt
Selon l'outil FedWatch du Chicago Mercantile Exchange, la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt en octobre a dépassé 94 %, le marché s'attendant généralement à ce que les résultats soient annoncés le 29 octobre. Si la politique est mise en œuvre, cela pourrait entraîner une volatilité à court terme de "acheter sur les attentes, vendre sur les faits", mais la tendance à l'amélioration de la liquidité à moyen terme reste inchangée.
Les signaux auxquels les investisseurs peuvent prêter attention incluent :
• Les responsables de la Réserve fédérale ont déclaré qu'ils suivaient de près les commentaires de Powell sur le compromis entre l'emploi et l'inflation. Si des signaux indiquant que « les taux restrictifs ont atteint leur pic » sont émis, cela pourrait renforcer les attentes d'un cycle de baisse des taux.
• Changements des données on-chain : Si la pression de vente des détenteurs à long terme continue de diminuer et que les flux nets vers les échanges augmentent, cela pourrait indiquer le début d'une nouvelle vague de hausse des prix.
• Liens avec la politique économique macroéconomique : surveiller le programme d'émission d'obligations du département du Trésor américain et les tendances de la politique monétaire des banques centrales mondiales, afin d'éviter le risque d'un resserrement de la liquidité marginale. Le changement de la politique d'assouplissement de la liquidité de la Réserve fédérale devient de plus en plus étroitement lié au marché des cryptomonnaies.
Bien que les fluctuations à court terme soient inévitables, la logique de soutien actuelle du marché est le résultat d'une combinaison de la liquidité abondante, de l'entrée des institutions et des percées technologiques. Pour les investisseurs ordinaires, il est essentiel d'évaluer rationnellement leur capacité à supporter le risque et d'éviter un effet de levier élevé pour faire face aux conditions de marché volatiles.
)(