La roupie indienne lutte près de niveaux historiquement bas alors que les tensions commerciales américaines s'intensifient

La roupie indienne a ouvert stable par rapport au dollar américain mardi, se maintenant autour de 88,25, juste en dessous de son niveau record de 88,50. Cette faiblesse persistante survient alors que les tensions commerciales entre l'Inde et les États-Unis continuent d'escalader, les retombées des tarifs américains ayant un impact sévère sur la monnaie.

L'administration du président Trump a imposé un droit de douane punitif de 25 % sur les exportations indiennes, invoquant des préoccupations concernant les achats de pétrole de l'Inde auprès de la Russie. La situation s'est détériorée davantage lorsque Trump a souligné le déséquilibre commercial sur les réseaux sociaux, affirmant "nous faisons très peu d'affaires avec l'Inde, mais ils font une énorme quantité d'affaires avec nous." Il a critiqué ce qu'il a qualifié de "désastre totalement unilatéral" d'une relation s'étendant sur des décennies, en soulignant les tarifs historiquement élevés de l'Inde et sa préférence pour le pétrole et l'équipement militaire russes.

Ces frictions commerciales ont considérablement sapé la compétitivité des exportations indiennes sur les marchés mondiaux. Plus inquiétant encore, elles ont déclenché des sorties de capitaux substantielles, avec des investisseurs institutionnels étrangers (FIIs) vendant des actions d'une valeur de ₹1 429,71 crores rien que lundi. Juillet et août ont vu un chiffre stupéfiant de ₹94 569,6 crores en désinvestissement par les FIIs.

Pendant ce temps, l'attention du marché s'est déplacée vers les prochaines données économiques américaines. L'indice du dollar américain se négocie près de 97,85, proche de son plus bas mensuel. Les investisseurs se préparent à la volatilité avec plusieurs indicateurs clés du marché du travail prévus cette semaine, y compris les offres d'emploi JOLTS, le changement d'emploi ADP et les données des paies non agricoles.

Les attentes de baisse des taux de la Fed se sont intensifiées suite aux révisions à la baisse des chiffres de l'emploi précédents. L'outil CME FedWatch indique désormais une probabilité de 89,7 % d'une baisse des taux en septembre. La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a signalé que les responsables réduiront les taux, bien qu'elle estime que l'inflation entraînée par les tarifs sera probablement temporaire.

D'un point de vue technique, l'USD/INR reste fermement haussier, se négociant au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle sur 20 jours de 87,63. L'indice de force relative sur 14 jours se stabilisant au-dessus de 60 suggère un élan haussier continu, avec 89,00 représentant le prochain niveau de résistance clé.

J'ai observé cette paire de devises pendant des mois, et il est clair que la RBI mène un combat difficile. Leurs interventions semblent de plus en plus vaines face à la tempête parfaite des tensions commerciales, de la fuite des capitaux et des changements de politique de la Fed. À moins qu'il n'y ait une percée diplomatique rapidement, nous pourrions voir la roupie tester des niveaux encore plus douloureux dans les semaines à venir.