Interprétation des tendances du marché de l'or : les causes profondes des fluctuations du prix de l'or en 2025

Contexte macroéconomique de la forte hausse des prix de l'or

En octobre 2025, le prix de l'or a de nouveau franchi la barre des 4000 dollars, atteignant un nouveau record historique de 4059 dollars. Cette vague de hausse continue est principalement alimentée par trois facteurs :

1. Les risques géopolitiques s'intensifient. Les États-Unis imposent des droits de douane de 100 % sur la Chine, les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine s'aggravent, suscitant une forte hausse de l'aversion au risque sur le marché.

2. Les données économiques américaines sont faibles. Le marché s'attend à une baisse des taux de la Réserve fédérale, les fonds se dirigent vers des actifs refuges comme l'or.

3. Les banques centrales du monde entier continuent d'augmenter leurs avoirs. Les banques centrales des principales économies cherchent à diversifier leur allocation d'actifs en dollars et à augmenter leurs réserves d'or.

Changement de la structure de l'offre et de la demande en or

Selon les dernières données du Conseil mondial de l'or, l'offre et la demande du marché de l'or au deuxième trimestre 2025 présentent les caractéristiques suivantes :

| Offre | Demande | |--------|--------| | Approvisionnement en or minier stable | Légère reprise de la demande de bijoux | | Augmentation de l'offre de métal recyclé | Forte augmentation de la demande d'investissement | | Les achats nets d'or de la banque centrale atteignent un nouveau sommet | Le volume des positions d'ETF augmente de manière significative |

La situation de l'offre et de la demande a conduit à une hausse continue des prix de l'or. Parmi eux, la croissance des positions des ETF or sur les CEX principaux est particulièrement marquée, reflétant une forte demande des investisseurs pour la protection.

Prévisions sur l'évolution des prix de l'or et conseils d'investissement

Les principales banques d'investissement restent optimistes quant à l'avenir des prix de l'or :

• UBS prévoit que le prix de l'or pourrait atteindre 4200 dollars/once dans les mois à venir
• Goldman Sachs a relevé son objectif de prix de l'or pour 2026 à 4900 dollars/once

Pour les investisseurs ordinaires :

• Les investisseurs à court terme peuvent se concentrer sur les opportunités de fluctuation du marché
• Les investisseurs à long terme doivent être préparés psychologiquement aux fluctuations des prix.
• Il est conseillé d'inclure l'or comme partie d'un portefeuille d'investissement pour diversifier les risques.

Remarques:

• La fluctuation annuelle moyenne des prix de l'or atteint 19,4 %
• Le coût des transactions en or physique est relativement élevé
• Il n'est pas conseillé de concentrer excessivement ses investissements sur un seul actif.

Les investisseurs doivent prendre des décisions prudentes en fonction de leur tolérance au risque et de leurs objectifs d'investissement.